Puntos Clave
- El 8 de octubre, Elon Musk respondió "Verdadero" a una publicación en X que decía que Starlink se volverá imprescindible para las aerolíneas y que aquellas que no lo tengan perderán clientes.
- United Airlines tiene Starlink en poco menos de 600 aeronaves y espera tenerlo en toda su flota para fines de 2027, según Jefferies. Las instalaciones de Amazon Leo de Delta comienzan en 2028.
- El Wi-Fi rápido a bordo se está convirtiendo en un requisito imprescindible. Delta apuesta a que no tiene que provenir de Starlink, y su mayor riesgo es quedarse atrás de United en cuanto al tiempo.
- Los contratos con aerolíneas le dan a SpaceX un negocio empresarial recurrente. Pero las estimaciones de ingresos de los analistas, que suben de $45.3 mil millones en 2026 a $201 mil millones en 2028, dependen de negocios mucho más grandes.
Elon Musk tiene una advertencia para cada aerolínea que se salte Starlink, el negocio de internet satelital dentro de SpaceX (SPCX): sus pasajeros se irán.
O al menos, esa es la advertencia que respaldó. El 8 de octubre, la cuenta de fanáticos de SpaceX @SPCX100T publicó:
"Starlink se volverá imprescindible para las aerolíneas. Aquellas que no lo tengan perderán clientes frente a sus competidores. $SPCX"
¿La respuesta de Musk? "Verdadero."
Es difícil leer esa palabra sin pensar en Delta Air Lines (DAL).
United recibió el mensaje temprano
United Airlines (UAL) ha instalado Starlink en poco menos de 600 de sus aeronaves. Son 300 aviones regionales y 300 aviones principales, según una nota del 12 de octubre de la analista de Jefferies Sheila Kahyaoglu, escrita después de reunirse con el vicepresidente de tecnología de la aerolínea. United espera que la mitad de su flota principal tenga Starlink para fines de este año y toda su flota para fines de 2027.
Kahyaoglu calificó eso como "una ventaja significativa frente a sus pares estadounidenses". Southwest Airlines (LUV) tenía previsto comenzar a instalar Starlink en el verano de 2026, y American Airlines (AAL) comienza en el primer trimestre de 2027. El despliegue de Delta no comienza hasta 2028, y es con Amazon Leo.
Su explicación de por qué esto importa es básicamente todo el argumento para la línea "imprescindible" que Musk respaldó:
"Los clientes estadounidenses están priorizando una experiencia de viaje premium en lugar de un producto commoditizado, con UAL identificando la Wi-Fi de próxima generación además del entretenimiento en el asiento a través de la aplicación móvil y los nuevos interiores como herramientas para atraer al cliente premium incremental."
(El S-1 de SpaceX también menciona a United por nombre entre los clientes empresariales de Starlink).
Delta apuesta en contra
Delta firmó con Amazon (AMZN) para su servicio satelital Leo. Es una de las pocas aerolíneas importantes en hacerlo.
Musk no lo ha dejado pasar. En mayo, dijo que Delta quería que los pasajeros iniciaran sesión a través de su propio portal Delta Sync. Publicó que "Delta quería hacerlo doloroso, difícil y costoso para sus clientes", y Delta calificó la afirmación de inexacta. Luego, a fines de septiembre, surgieron en X comentarios no verificados atribuidos al CEO de Delta, Ed Bastian, y Musk publicó que Bastian "perderá su trabajo por esto".
Bastian respondió en *Squawk Box* de CNBC después del último informe de ganancias de Delta: "Soy un gran fan de Starlink". ¿Y la predicción de Musk sobre su trabajo? "No le presto atención".
Luego presentó su argumento a favor de Delta: "La realidad es que Delta es el pionero global en lanzar Wi-Fi gratuito y rápido como estándar de la industria".
Así que Bastian está de acuerdo con la mitad de la publicación de Musk.
Así es como lo veo: el Wi-Fi rápido ya es un requisito imprescindible, y ambos CEOs lo están vendiendo. Delta apuesta a que los satélites de Amazon pueden hacer el trabajo. Su riesgo real es el tiempo. Hasta 2028, un viajero premium que elige entre United y Delta está eligiendo entre Starlink ahora y un despliegue de Leo que no ha comenzado.
Poco significativo para SpaceX, pero recurrente
Los accionistas de SpaceX deben mantener el negocio de las aerolíneas en proporción. La aviación es una de las ocho industrias que el S-1 enumera para el negocio empresarial de Starlink. Y Starlink es una parte de una empresa que generó $18.7 mil millones de ingresos en 2025, $11.4 mil millones de ellos de su segmento de Conectividad.
Los analistas esperan que toda la empresa sea mucho más grande a partir de aquí. El consenso tiene los ingresos de SpaceX pasando de $45.3 mil millones en 2026 a $117 mil millones en 2027 y $201 mil millones en 2028, más de cuatro veces más en dos años.
Un crecimiento así tiene que provenir de negocios mucho más grandes que el Wi-Fi en aviones. Uno es la IA, donde el socio de Yorkville Ives, Dan Ives, señala la "cartera de pedidos contratados" de SpaceX. Otro es la telefonía móvil: a principios de octubre, SpaceX dijo que había comprado una cartera nacional de espectro de baja frecuencia, lo que pone a Starlink frente a los grandes operadores estadounidenses. United ya era cliente de SpaceX, por lo que su despliegue no debería mover mucho esas estimaciones.
United importa más por su permanencia. La afirmación de Musk es que una vez que una aerolínea tiene Starlink, sus rivales tienen que seguirlo. Mi suposición es que una aerolínea que ha puesto Starlink en toda su flota lo mantiene durante mucho tiempo, aunque United no ha dicho cuánto dura su contrato.
Conclusión
¿Es Starlink "imprescindible para las aerolíneas"? El Wi-Fi rápido lo es, y United tendrá Starlink en toda su flota antes de que Delta instale su primer sistema Leo. Esa brecha es donde la advertencia de Musk golpea más fuerte. Para SpaceX, las aerolíneas agregan un grupo duradero de clientes empresariales, pero no decidirán si la empresa alcanza esas estimaciones de ingresos.
Por supuesto, Amazon Leo aún no ha volado en un avión de Delta. Si iguala a Starlink cuando llegue en 2028, la apuesta de Delta en contra se verá mucho más inteligente de lo que Musk cree. La prueba más cercana es si United logra tener Starlink en la mitad de su flota principal para fines de este año.
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