Estadísticas clave de Monster Stock
- Rendimiento en la última semana: -4,4
- Rango de 52 semanas: $54.7 to $87.4
- Precio actual: $73.2
¿Qué ha pasado?
Monster Beverage(MNST) registró ventas netas en el cuarto trimestre por encima de los 2.000 millones de dólares por primera vez en un solo cuarto trimestre, superando el consenso de IBES de 2.040 millones de dólares en aproximadamente 91 millones de dólares hasta los 2.130 millones de dólares, mientras que las acciones cotizan ahora a 73,21 dólares, por debajo de un máximo de 52 semanas de 87,38 dólares.
Losresultados deMonster del 26 de febrero mostraron un aumento de los ingresos netos del cuarto trimestre del 65,9% hasta 449,2 millones de dólares, con un beneficio por acción ajustado de 0,51 dólares que superó el consenso de 0,48 dólares, ya que el margen bruto pasó del 55,3% al 55,5% gracias a las medidas de fijación de precios aplicadas el 1 de noviembre y a la eficiencia de la cadena de suministro que compensó el aumento de los costes de las latas de aluminio.
Las ventas internacionales, que ahora representan el 42% de los ingresos totales frente al 39% del año anterior, aumentaron un 26,9% hasta 903,3 millones de dólares en el cuarto trimestre, lideradas por el crecimiento del 32,6% en dólares en la región EMEA, donde Monster se convirtió en la marca de bienes de consumo de más rápido crecimiento en valor según Nielsen en los mercados de Europa Occidental de CCEP, superando al territorio de origen de Red Bull tanto en referencias existentes como en innovación.
El 25 de febrero, Monster nombró a Rob Gehring Consejero Delegado de América, a Guy Carling Consejero Delegado de EMEA y OSP, y a Emelie Tirre Directora de Estrategia, una reestructuración de la cúpula directiva compuesta por tres personas que, por primera vez en la historia de la empresa, dota a cada una de las principales regiones de crecimiento de un ejecutivo dedicado.
Hilton Schlosberg, Consejero Delegado, declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "hemos ganado cuota en muchos de nuestros mercados globales en el cuarto trimestre, lo que refleja el éxito de nuestras ofertas principales, así como nuestras innovaciones de productos", anclando esa afirmación en las ventas preliminares de enero de 2026, que son aproximadamente un 16,7% superiores sobre una base ajustada a la divisa.
El caso futuro de Monster se basa en tres fuerzas convergentes: el lanzamiento completo en EE.UU. de la bebida energética Lando Norris Zero Sugar en camino para el primer trimestre, una pizarra de innovación escalonada para 2026 que produjo 100 millones de dólares en volumen de cajas unitarias de marca asequible en 2025, y aproximadamente 500 millones de dólares en capacidad de recompra restante a partir del 25 de febrero para apoyar el crecimiento de las ganancias por acción, incluso cuando las acciones se sitúan un 16% por debajo de su máximo de 52 semanas.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de MNST
El hito del cuarto trimestre de Monster -el primer cuarto trimestre de la historia con 2.000 millones de dólares- cambia la narrativa de inversión de si la empresa puede mantener el crecimiento a la rapidez con la que los márgenes internacionales cierran la brecha con los EE.UU.
El BPA normalizado de Monster de 1,99 $ en el ejercicio fiscal 2025 refleja tres impulsores simultáneos de márgenes que se suman a las estimaciones de 2,26 $ en el ejercicio fiscal 2026 y 2,55 $ en el ejercicio fiscal 2027: el aumento de precios del 1 de noviembre que mantuvo el volumen estable, la caída de los gastos operativos hasta el 30,1% de las ventas netas desde el 34,3% del cuarto trimestre, y la expansión del margen bruto de EMEA hasta el 35,8% desde el 32,7% a medida que los mercados internacionales, que ahora representan el 42% de los ingresos totales, pasan de ser un lastre para los márgenes a contribuir a los mismos.
El objetivo medio de 87,46 $ de los 23 analistas que cubren MNST implica una subida del 19,5% desde 73,21 $, con 14 compras o superaciones frente a 11 retenciones y 2 ventas, ya que los precios de la calle continúan en la disciplina de precios de EE.UU. y la aceleración de las ganancias de distribución de EMEA.
El rango objetivo de los analistas, de 64 a 100 dólares, se corresponde claramente con dos resultados binarios: el mínimo se basa en la escalada de los costes del aluminio, que aplasta los márgenes del primer semestre de 2026, mientras que el máximo de 100 dólares refleja el pleno lanzamiento de Lando Norris Zero Sugar en EE.UU. y el crecimiento de las ventas ajustado al tipo de cambio del 16,7% registrado en enero durante el primer trimestre.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El objetivo del caso medio de TIKR de 116,60 $ asume una CAGR de los ingresos del 8,9% hasta diciembre de 2030 y unos márgenes de ingresos netos que aumentan del 23,6% al 25,1%, una trayectoria ya validada por el aumento de los ingresos netos del 65,9% en el cuarto trimestre y una tasa impositiva que se redujo 890 puntos básicos interanualmente.
El mercado parece estar tratando el actual retroceso del 16% de Monster desde su máximo de 52 semanas como un macrodescuento, mientras que los ingresos de explotación del ejercicio 2025 crecieron un 25,3% hasta los 2.420 millones de dólares.
Las ventas preliminares de enero de 2026, un 16,7% más elevadas sobre una base ajustada a la divisa, justifican la hipótesis de crecimiento de los ingresos del 10,9% del modelo TIKR para el ejercicio de 202026, con un precio objetivo intermedio de 116,60 dólares que no requiere una expansión del múltiplo, sino sólo la obtención de beneficios.
La confirmación del Consejero Delegado Hilton Schlosberg de que la subida de precios del 1 de noviembre produjo una "sensibilidad limitada al volumen" indica que Monster tiene un poder de fijación de precios inusual para una marca de productos básicos de consumo a 38 veces los beneficios futuros.
Los costes del aluminio son el muro de carga del modelo: Schlosberg prevé que los costes aumenten modestamente al menos hasta el primer semestre de 2026, y si la prima de Midwest se acelera más allá de la cobertura actual, la hipótesis del margen EBITDA del 31,8% para 2026E se romperá primero.
Los resultados del primer trimestre de 2026 confirmarán si se mantiene el impulso de las ventas ajustadas al tipo de cambio del 16,7% de enero y si los vientos en contra del aluminio se mantienen dentro de la banda "modesta" que la dirección recomendó: vigile el margen bruto frente a la referencia del 55,5% del cuarto trimestre.
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