Estadísticas clave de Molina Healthcare
- Variación de precios: -25,8%.
- Precio actual: ~$131
- Precio objetivo en la calle: $187
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Molina Healthcare, Inc. (MOH) se desplomaron un 25,8% para cerrar cerca de $ 131 el viernes, marcando el peor día de negociación de la compañía en años después de un informe de resultados catastróficos.
La aseguradora informó de una pérdida trimestral sorpresa de 2,75 dólares por acción, superando las expectativas de los analistas de un beneficio por un margen masivo, impulsado por el aumento de los costes médicos y los ajustes retroactivos.
El daño real vino del recorte de las previsiones para 2026, ya que la dirección recortó su previsión de beneficios para todo el año en casi un 50% debido a tendencias "sin precedentes" en la utilización de los servicios médicos.
La dirección achacó el déficit a los problemas con un nuevo contrato de Medicaid en Florida y a las salidas forzosas de su negocio Medicare Advantage Parte D, creando una tormenta perfecta de negatividad.
Este reajuste implica que, si bien la historia de crecimiento está rota, la acción puede estar sobrevendida a estos niveles, cotizando a sólo 13,3 veces los beneficios futuros.
Los analistas de Bank of America fueron menos indulgentes y advirtieron de que la "depresión de los márgenes" podría durar más de lo previsto, pero los contrarios se fijan en el historial de la empresa en materia de reestructuraciones.
La acción cotiza ahora a niveles de crisis, lo que deja a los inversores la decisión de si el objetivo de Street tiene razón en cuanto a una recuperación hasta los 187 $ o si el mercado tiene razón al ponerle un precio de deterioro permanente.
¿Está Molina Healthcare infravalorada hoy?
Durante la llamada de ganancias, CEO Joe Zubretsky intentó enmarcar 2026 como la parte inferior del ciclo.
Declaró: "Mira, en cuanto a '27 a '28 va, todavía no estamos prediciendo porque no podemos exactamente cómo la tasa frente a la tendencia va a mejorar en los próximos 3 años. Es una pregunta válida. No tengo una respuesta para ustedes".
Esta admisión de incertidumbre inquietó a los inversores, ya que sugiere que la empresa ha perdido visibilidad sobre sus principales factores de coste.
El director financiero, Mark Keim, trató de tranquilizar al mercado sobre el potencial a largo plazo, señalando que el poder de los "beneficios incorporados" del negocio se mantiene por encima de los 11 dólares por acción una vez que los márgenes se normalicen.
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Según los objetivos de la calle, el mercado ha puesto en precio el peor escenario posible, ignorando la capacidad histórica de la empresa para recuperarse.
- Precio objetivo: 187 $.
- Precio actual: ~131 $.
- Potencial alcista: +42.4%
Valuation Deep Dive (Analista)
El argumento de inversión para Molina ha pasado de ser una historia de "crecimiento" a un juego de "cambio de tendencia".
- La revalorización: A 131 dólares, la acción cotiza a aproximadamente 13 veces los beneficios futuros ajustados, lo que parece barato comparado con la media histórica de 18-20 veces.
- La oportunidad de margen: Si la dirección está en lo cierto al afirmar que 2026 es el punto más bajo, cualquier mejora en las tasas de reembolso de Medicaid repercutiría directamente en los resultados, lo que justificaría un movimiento de vuelta hacia los 187 $.
- La capitulación: El volumen masivo en la venta sugiere que los tenedores frustrados han salido, potencialmente despejando la cubierta para que los inversores de valor entren.
Si Molina puede estabilizar sus costes médicos y ejecutar su salida de los negocios no rentables, el camino hacia los 187 dólares está allanado con la recuperación de los beneficios.
Conclusión: Un cuchillo que cae con un 42% de potencial alcista. Con un potencial alcista del 42,4% hasta los 187 $, Molina Healthcare es una apuesta contraria de alto riesgo para los inversores dispuestos a mirar más allá del titular "desastre de beneficios".
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