Puntos Clave
- Marathon Petroleum cayó un 7% hoy, con Valero Energy bajando un 8%, Phillips 66 un 7% y HF Sinclair un 7%, mientras que el S&P 500 subió.
- Ninguna de las cuatro empresas tuvo noticias, pero el petróleo crudo retrocedió al mejorar las señales diplomáticas entre EE.UU. e Irán, lo que alivió las preocupaciones sobre las interrupciones de suministro que impulsaron los márgenes récord de las refinerías.
- La relación P/E forward de Marathon ya era aproximadamente la mitad de su promedio de cinco años antes de la caída de hoy, y Valero y Phillips 66 también estaban muy por debajo de sus promedios.
- La caída convierte a Marathon en una mejor compra para los inversores que puedan manejar la volatilidad, y su informe del tercer trimestre la próxima semana es la próxima prueba.
Marathon Petroleum (MPC) se hundió un 7% hoy, y el resto de las refinerías cayeron con ella: Valero Energy (VLO) cayó un 8%, Phillips 66 (PSX) un 7% y HF Sinclair (DINO) un 7%. El S&P 500 subió el mismo día.
Ninguna de las cuatro emitió ninguna noticia. (Piper Sandler incluso inició la cobertura de HF Sinclair esta mañana con una calificación Overweight y un precio objetivo de $152).
Los márgenes dependen de Medio Oriente
El petróleo crudo retrocedió hoy al mejorar las señales diplomáticas entre EE.UU. e Irán, lo que alivió las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro global.
Eso importa porque esas interrupciones son lo que hizo disparar los márgenes de refinación el trimestre pasado. Valero abrió los informes del tercer trimestre del grupo el 22 de octubre con su mayor beneficio trimestral de la historia. Su EPS ajustado de $23.90 superó ampliamente el consenso de $21.18.
Así que cualquier indicio de que el conflicto se enfría golpea a todo el grupo a la vez, y las refinerías más pequeñas cayeron tanto o más hoy.
Ya estaban baratas
El mercado no estaba pagando mucho por esas ganancias para empezar. Marathon cotizaba a 6.0x las ganancias forward al cierre del lunes, aproximadamente la mitad de su promedio de cinco años de 11.7x.
Y la caída de hoy la lleva aún más bajo, cerca del mínimo de 5.1x que alcanzó en julio de 2022.
Al cierre del lunes, Valero (6.8x frente a un promedio de 10.9x) y Phillips 66 (7.4x frente a 10.9x) estaban en la misma situación. El mercado está descontando a todo el grupo, y nada en particular sobre Marathon.
TIKR hace seguimiento de 19 analistas sobre Marathon Petroleum. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones Compra, Mantener y Venta sobre Marathon Petroleum, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de los Analistas de Marathon Petroleum
La prueba de la próxima semana
Mi opinión: un múltiplo de un solo dígito significa que los inversores ya ven estos como márgenes máximos, y un día de diplomacia esperanzadora los hizo estar más seguros de ello. Pero Marathon todavía está obteniendo márgenes de guerra hoy, y a aproximadamente 6x las ganancias forward la acción ya descuenta gran parte de ese desvanecimiento. Para cualquiera que pueda manejar la volatilidad, la caída de hoy convierte a Marathon en una mejor compra.
Se espera que Phillips 66 informe esta semana, y Marathon la próxima semana. Los resultados del tercer trimestre ya están hechos, así que lo que la gerencia diga sobre los márgenes hasta ahora en el cuarto trimestre importará más.
Por supuesto, si EE.UU. e Irán llegan a un acuerdo, los márgenes podrían caer más rápido de lo que los analistas esperan, y un múltiplo de 6x no se vería tan barato.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Marathon Petroleum?
TIKR le permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingrese algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y vea cuánto podría valer Marathon Petroleum. Comience desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajuste los insumos para reflejar su propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Valore Marathon Petroleum gratis
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
