Conclusiones clave:
- Beneficio récord: El cuarto trimestre fiscal de Affirm fue su trimestre más rentable hasta la fecha, incluso sin la liberación de una provisión fiscal.
- Proyección de precio: Según la ejecución actual, la acción AFRM podría alcanzar los $97 para junio de 2029.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica un rendimiento total del 39% desde el precio actual de $70.08.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 13% anual durante los próximos 2.7 años.
Ya disponible: Descubre cuánto potencial alcista podrían tener tus acciones favoritas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis)>>>
Affirm Holdings (AFRM) cerró el año fiscal 2026 con su trimestre más fuerte en términos de beneficio, y el CEO Max Levchin dijo que el negocio principal está "funcionando a pleno rendimiento".
La dirección también reorganizó su equipo directivo. Michael Linford fue ascendido a presidente, y Pat Suh ahora lidera los mercados globales, lo que libera a Levchin para centrarse en nuevos productos para el año fiscal 2028 y más allá.
El crecimiento proviene de varios frentes. El volumen de Pago en X creció un 41%, y el volumen de Servicios casi se duplicó, impulsado por un par de grandes plataformas nuevas.
Las previsiones de la empresa para el año fiscal 2027 apuntan a tasas de captación estables, mientras que los ingresos menos costos de transacción se esperan en aproximadamente el 4.16% del volumen.
Aun así, la acción ha caído alrededor de un 7% en el último año. A $70.08, los inversores pueden comprar un negocio rentable a un precio más bajo.
Qué dice el modelo para la acción de Affirm
Analizamos a Affirm a medida que evoluciona de un prestamista de compra ahora y paga después a una red de pagos más amplia.
La empresa está operativa en 80 de los 250 principales sitios de comercio electrónico. Solo llega a aproximadamente el 10% de los comerciantes de e-commerce, y Levchin dice que hay mucho margen sin explotar.
La Tarjeta Affirm añade otra vía. Alrededor del 19% de los usuarios activos tienen una ahora; los titulares de la tarjeta usan Affirm aproximadamente el doble de veces, y cerca del 30% de las transacciones con tarjeta ocurren en tiendas físicas.
Affirm también se está expandiendo internacionalmente. El lanzamiento en el Reino Unido va bien, y la retroalimentación inicial de los comerciantes ha sido sólida.
Usando una previsión de crecimiento anual de ingresos del 25.9% y márgenes operativos del 19.2%, nuestro modelo proyecta que la acción subirá a $97.15 para el 30 de junio de 2029. Esto asume un múltiplo precio-beneficio de 13.2x.
Eso está por debajo de los 18.2x de P/E forward actuales. También se sitúa por debajo del promedio de un año de 19.0x. El modelo no cuenta con que el mercado pague más.
Nuestros supuestos de valoración
Estima el valor razonable de una empresa al instante (Gratis con TIKR) >>>
Nuestros supuestos de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR te permite introducir tus propios supuestos para el crecimiento de ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que usamos para la acción de Affirm:
1. Crecimiento de ingresos: 25.9%
Affirm creció sus ingresos un 32.1% en el último año. El ritmo de tres años fue del 39%, y el de cinco años fue del 37.4%.
Nuestra estimación es inferior a las tres, dado que el crecimiento debería ralentizarse a medida que el negocio se hace más grande.
Los comerciantes también se están incorporando más rápido. Levchin dijo que el lanzamiento de un nuevo minorista ahora recibe soporte de sistemas automatizados en cuestión de días, algo que no ocurría hace unos años.
Los compradores también usan Affirm con más frecuencia, y las transacciones por usuario siguen aumentando cada año.
2. Márgenes operativos: 19.2%
El margen operativo de Affirm fue del 9.8% para el año 2025, mientras que estaba en números rojos hace tres años.
Suponemos que la mejora continúa. El crédito es un factor clave, ya que Affirm aprueba o rechaza aproximadamente 100 millones de préstamos al trimestre. Primero establece un objetivo de crédito y deja que las tasas de aprobación lo sigan.
La dirección dice que ralentizaría el crecimiento antes de permitir que las pérdidas aumenten y tampoco ve señales de estrés del consumidor.
Una precaución son los impuestos. El CFO espera que la tasa impositiva GAAP se sitúe en el rango medio-alto del 20%, con algunas fluctuaciones en el camino.
3. Múltiplo P/E de salida: 13.2x
El mercado valora a Affirm a 18.2x los beneficios forward, y suponemos que esto cae a 13.2x.
Mantenemos la cautela porque el historial de beneficios de Affirm es corto, y el múltiplo puede moverse mucho.
La financiación da cierta tranquilidad, ya que Affirm vende préstamos a socios de los mercados de capitales, lo que le proporciona una fuente constante de efectivo.
Su producto Affirm Edge, que permite a los bancos ofrecer financiación al estilo Affirm, puede añadir más con el tiempo.
Construye tu propio Modelo de Valoración para valorar cualquier acción (¡Es gratis!) >>>
Qué pasa si las cosas van mejor o peor
Los prestamistas al consumo son sensibles al crédito y a los costes de financiación. Así es como podría comportarse la acción de Affirm bajo diferentes escenarios hasta junio de 2031:
- Caso bajo: Si el crecimiento de ingresos se ralentiza al 20.5% y los márgenes de beneficio neto alcanzan el 23.6%, los inversores aún verían un rendimiento total del 38.1% (7.1% anual), lo que implica un precio de $96.78.
- Caso medio: Con un crecimiento del 22.7% y márgenes del 26.1%, esperamos un rendimiento total del 91.1% (14.8% anual). Eso implica un precio de $133.91.
- Caso alto: Si el crecimiento alcanza el 25.0% y los márgenes se mantienen en el 28.4%, los rendimientos podrían alcanzar un total del 157.0% (22.3% anual). Eso implica un precio de $180.08.
Consulta qué piensan los analistas sobre la acción de Affirm ahora mismo (Gratis con TIKR) >>>
El rango depende del crédito y de las incorporaciones de comerciantes.
En el caso bajo, el crédito al consumo se debilita, o los lanzamientos de grandes comerciantes tardan más de lo esperado.
En el caso alto, Affirm firma con más minoristas grandes y aumenta el uso de su tarjeta. Los primeros lanzamientos bancarios de Affirm Edge también ayudan.
Cuánto potencial alcista tiene la acción de Affirm desde aquí
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres entradas simples:
- Crecimiento de ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo P/E de salida
Si no estás seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada usando las estimaciones de consenso de los analistas, dándote un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y los rendimientos totales bajo escenarios Alcista, Base y Bajista para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Descubre el valor real de una acción en menos de 60 segundos (Gratis con TIKR) >>>
¿Buscando nuevas oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuanto más revuelvas... más oportunidades encontrarás. Busca entre más de 100K acciones globales, las carteras de los principales inversores globales y más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
