Puntos Clave
- La acción de Qualcomm (QCOM) cayó un 13% en el mes hasta el 22 de octubre, con una venta masiva de semiconductores del 28 de septiembre que representó más de la mitad de la caída.
- Arm Holdings (ARM) cayó un 37% en el mismo período, en comparación con la caída del 6% del Nasdaq 100, lo que destaca la debilidad más amplia del sector de semiconductores.
- Apple (AAPL) sigue siendo un factor en contra importante, ya que Qualcomm espera que los ingresos relacionados con Apple disminuyan aproximadamente un 50% de forma secuencial en el trimestre de diciembre.
- Qualcomm parece más adecuada para mantener que para comprar de forma agresiva, cotizando cerca de 19 veces las ganancias futuras frente a su promedio de cinco años de 14x.
¿Qué Ocurrió?
La acción de Qualcomm (QCOM) cayó un 13% en el último mes hasta el 22 de octubre, cerrando cerca de $173, ya que los inversores evaluaron una demanda más débil de teléfonos inteligentes, pérdidas de ingresos relacionadas con Apple y una mayor volatilidad en el sector de semiconductores.
El mayor revés se produjo el 28 de septiembre, cuando las acciones de Qualcomm cayeron un 7% ante las preocupaciones por la inflación, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la presión vendedora en el sector tecnológico.
Arm Holdings (ARM) cayó casi un 9% en esa sesión. En el mes completo, Arm perdió un 37%, en comparación con la caída del 13% de Qualcomm y la caída del 6% del Nasdaq 100, lo que destaca el bajo rendimiento de las acciones de semiconductores.
La venta masiva siguió a desarrollos positivos, incluida la Cumbre Snapdragon de Qualcomm, la renovación de una licencia de patentes de Apple y una asociación con Amazon Web Services. Sin embargo, esos anuncios no lograron contrarrestar las preocupaciones sobre la demanda de teléfonos móviles.
Qualcomm también anunció un acuerdo de licencia cruzada de patentes a varios años con Huawei el 5 de octubre, que cubre tecnologías de IA, 5G, computación y redes.
El 13 de octubre, un jurado de Delaware determinó que Arm incumplió su acuerdo de licencia con Qualcomm, otorgando $2 en daños nominales mientras dejaba importantes cuestiones sobre regalías sin resolver.
Mientras tanto, Reuters informó que el CEO Cristiano Amon esbozó una "reducción centrada en el rendimiento" a nivel mundial de la plantilla, con notificaciones a los empleados que comenzarán en noviembre.
A pesar de estos desarrollos, el mayor desafío de Qualcomm sigue siendo los teléfonos inteligentes.
La dirección espera que la debilidad del mercado de teléfonos móviles presione los ingresos por chips Android, mientras que los ingresos relacionados con Apple podrían disminuir aproximadamente un 50% desde el trimestre de septiembre hasta el trimestre de diciembre.
Aun así, la diversificación ofrece aliento. Los ingresos no relacionados con teléfonos móviles aumentaron un 28% el trimestre pasado, mientras que los ingresos automotrices alcanzaron un récord de $1.6 mil millones.
Qualcomm también apunta a $5 mil millones en ingresos de centros de datos para el año fiscal 2027 y más de $15 mil millones para el año fiscal 2029, lo que podría crear un motor de crecimiento significativo más allá de los teléfonos inteligentes.
Wall Street espera que los ingresos disminuyan desde $44.1 mil millones en el año fiscal 2025 hasta $42.9 mil millones en el año fiscal 2026 antes de alcanzar $62.9 mil millones para el año fiscal 2029, aunque solo nueve analistas proporcionan estimaciones tan lejanas.
Ese aumento proyectado de $20 mil millones depende de una expansión exitosa más allá de los teléfonos inteligentes, particularmente en centros de datos y aplicaciones automotrices.
Qualcomm reporta las ganancias del cuarto trimestre fiscal después del cierre del mercado el 4 de noviembre, siguiendo una previsión de ingresos de $9.7 mil millones a $10.5 mil millones.
La perspectiva para el trimestre de diciembre será particularmente importante a medida que los ingresos de los centros de datos comiencen a contribuir mientras disminuyen los ingresos relacionados con Apple.
¿Está la acción de Qualcomm infravalorada o sobrevalorada?
A pesar de la venta masiva, Qualcomm parece estar valorada de manera justa en lugar de significativamente infravalorada, dado su múltiplo de ganancias y los desafíos a corto plazo en teléfonos inteligentes.
Las acciones cotizan cerca de 19 veces las ganancias futuras, por encima del promedio de cinco años de Qualcomm de 14x pero por debajo de su máximo de mayo de 2026 de 26x, lo que sugiere que los inversores ya anticipan una diversificación significativa.
El precio objetivo promedio de los analistas de $196 implica aproximadamente un 13% de potencial alcista desde el precio de cierre de Qualcomm del 22 de octubre cerca de $173, lo que sugiere un potencial de recuperación moderado.
Por ahora, mantener Qualcomm parece más razonable que vender después de una corrección general del sector o comprar de forma agresiva antes de las ganancias, especialmente mientras los ingresos relacionados con Apple sigan bajo presión.
En los próximos 12 meses, unas ventas más fuertes en centros de datos, un crecimiento sostenido en el sector automotriz y una mejora en la demanda de Android podrían respaldar un mayor potencial alcista. Sin embargo, los retrasos en la expansión de Qualcomm más allá de los teléfonos inteligentes podrían dejar su valoración por encima del promedio vulnerable.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de Qualcomm?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y observa cuánto podría valer Qualcomm. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
