Conclusiones clave
- La acción de Robinhood cayó un 11,6% en las cinco sesiones de negociación hasta el 19 de octubre, más del triple del descenso del 3,7% del Nasdaq 100.
- Wolfe Research rebajó la calificación de Robinhood a "Peer Perform", mientras que Wells Fargo redujo su precio objetivo a $120.
- Los analistas esperan que el BPA normalizado aumente de $2,34 en 2025 a $3,43 en 2027, lo que sugiere que aún es posible un crecimiento sustancial de los beneficios.
- El informe de resultados del 27 de octubre de Robinhood podría determinar si la venta masiva crea una oportunidad de compra o señala más caídas.
La acción de Robinhood Markets (HOOD) cayó un 11,6% en las cinco sesiones de negociación hasta el 19 de octubre, en comparación con un descenso del 3,7% en el Nasdaq 100.
Las acciones cerraron a $96,52 ese lunes, aproximadamente un 36% por debajo de su máximo de 52 semanas. La pregunta es si las perspectivas de crecimiento de Robinhood justifican comprar después de la corrección.
¿Qué sucedió?
Robinhood cayó un 8,5% el 14 de octubre después de que Wolfe Research rebajara la calificación de la acción de "Outperform" a "Peer Perform", argumentando que gran parte de las buenas noticias esperadas ya estaban reflejadas en su valoración.
Wells Fargo también redujo su precio objetivo de $125 a $120, manteniendo una calificación "Equal Weight".
La debilidad generalizada en las acciones financieras y tecnológicas añadió presión. Robinhood se recuperó un 2,9% el 15 de octubre antes de caer otro 4,9% en la sesión siguiente. En el mes hasta el 22 de octubre, Robinhood cayó un 22%, en comparación con descensos del 16% para Coinbase (COIN) y del 14% para SoFi (SOFI), lo que muestra que Robinhood enfrentó una mayor presión de venta que sus pares fintech.
La venta masiva refleja la preocupación sobre cuánto deberían pagar los inversores por el crecimiento futuro de Robinhood, más que evidencia de un colapso repentino del negocio.
¿Está infravalorada la acción de Robinhood tras la venta masiva?
El PER forward de Robinhood disminuyó de aproximadamente 43x a finales de 2025 a 33,4x el 16 de octubre, muy por debajo de su pico de octubre de 2025 de 75,5x.
Sin embargo, la acción no es necesariamente barata. Su múltiplo cayó previamente a aproximadamente 28x en marzo, dejando margen para una compresión de valoración adicional.
Mientras tanto, los analistas esperan que el BPA normalizado aumente de $2,34 en 2025 a $3,43 en 2027, lo que representa un crecimiento acumulado de aproximadamente el 47%.
Robinhood tiene previsto presentar los resultados del tercer trimestre después del cierre del mercado el 27 de octubre, y los analistas esperan aproximadamente $1.440 millones en ingresos.
Los contratos de eventos generaron $156 millones en el T2, mientras que los ingresos por criptomonedas totalizaron $100 millones. Estos negocios, junto con los depósitos netos, serán indicadores importantes de si Robinhood puede mantener su crecimiento.
La incertidumbre regulatoria en torno a los contratos de eventos relacionados con el deporte presenta otro riesgo. Las restricciones en Michigan y Ohio podrían pesar en la futura expansión.
Unos resultados sólidos podrían respaldar la valoración premium de Robinhood, pero una actividad de negociación decepcionante o unas previsiones cautelares podrían prolongar la venta masiva.
¿Es la acción de Robinhood una compra o una venta?
El precio objetivo de consenso de los analistas para Robinhood se situaba cerca de $134 el 16 de octubre, lo que representa aproximadamente un 39% de potencial al alza desde su precio de cierre del 19 de octubre.
Sin embargo, un retorno al múltiplo forward de 28x de marzo, basado en un BPA estimado para los próximos doce meses de $2,96, implicaría un precio de la acción cercano a $83, lo que representa aproximadamente un 14% de caída desde su precio de cierre del 19 de octubre.
El caso alcista depende de un crecimiento sostenido de los beneficios, una mayor actividad de negociación de criptomonedas y una expansión exitosa en contratos de eventos.
Robinhood parece más una posible oportunidad de compra que una acción para vender después de la corrección, aunque su valoración premium y los riesgos regulatorios hacen que una compra agresiva sea menos atractiva.
Para inversores a largo plazo cómodos con la volatilidad, acumular acciones gradualmente parece más razonable que cargar la cartera de una vez, siempre que la empresa cumpla con el crecimiento de beneficios que los analistas esperan.
Los resultados del 27 de octubre serán una prueba importante de si esas expectativas siguen siendo alcanzables.
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