Puntos clave
- Las acciones de IonQ cayeron un 3% hoy, junto con Quantinuum, Rigetti Computing y D-Wave Quantum, después de que el informe de Lam Research desencadenara una venta masiva en el sector tecnológico.
- IonQ no tuvo noticias propias, y su caída muestra que la acción se negocia como una apuesta apalancada sobre la tendencia de la IA.
- El precio de IonQ depende de los ingresos que los analistas esperan dentro de años, con estimaciones que superan los $1,000 millones para 2028.
- La acción está cerca de su múltiplo precio/ventas forward más bajo en cinco años, y su informe del tercer trimestre a principios de noviembre es la próxima prueba.
IonQ (IONQ) cayó un 3% hoy, y el resto de la computación cuántica cayó con ella. Quantinuum (QNT) cayó un 7%, mientras que Rigetti Computing (RGTI) cayó un 5% y D-Wave Quantum (QBTS) perdió un 4%, cediendo la subida del miércoles.
Es otro golpe para IonQ, que perdió un 15% en una semana después de su venta de acciones por $2,000 millones.
Lam Research encendió la mecha
El detonante llegó después del cierre del miércoles, cuando Lam Research (LRCX) reportó resultados. Lam superó las estimaciones y dio previsiones por encima de ellas. Pero el CFO Doug Bettinger advirtió en la llamada de Lam que las limitaciones de suministro podrían retrasar algunos envíos del trimestre de diciembre hasta marzo. Esta mañana, las acciones de chips cayeron en general, ya que resurgieron las preocupaciones sobre el gasto en IA.
Las acciones de computación cuántica son la parte más riesgosa de esa tendencia, por lo que caen con más fuerza. IonQ cayó casi tres veces más que el Nasdaq-100 esta mañana. Quantinuum, Rigetti y D-Wave tampoco tuvieron noticias propias, y tanto Rigetti como D-Wave tienen betas superiores a 2.
La apuesta está a años vista
El precio de IonQ depende del crecimiento que los analistas esperan dentro de años. El consenso estima que los ingresos se triplicarán con creces, pasando de $130 millones en 2025 a $455 millones este año, para luego superar los $1,000 millones en 2028…
Los inversores venden primero apuestas a tan largo plazo como esa cuando empiezan a dudar de cuánto gasto en IA va a llegar.
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Barata según sus propios estándares
IonQ no tiene ganancias para valorar, por lo que se negocia en función de las ventas forward. Estaba en 20x al cierre del miércoles, apenas por encima del mínimo de cinco años del lunes de 19x, y la caída de hoy la lleva de vuelta a ese nivel…
Espera más días como este
Nada en el negocio de IonQ cambió de la noche a la mañana. La caída de hoy es un cambio de humor en la tendencia de la IA, con IonQ amplificándolo, y ese mismo apalancamiento elevó la acción el miércoles.
Mi opinión: la acción está cerca de su múltiplo más barato en cinco años, y los analistas esperan que los ingresos se tripliquen con creces este año. Para los tenedores a largo plazo, eso hace que la venta masiva parezca exagerada. Por supuesto, IonQ seguirá negociándose en función de los titulares sobre IA hasta que su informe del tercer trimestre a principios de noviembre muestre que ese crecimiento está llegando.
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