Estadísticas clave de las acciones de Ford
- Rendimiento últimos 30 días: -19
- Rango 52 Semanas: $8 a $15
- Precio objetivo del modelo de valoración: $17
- Alza implícita: 45
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Ford Motor Company cayeron alrededor de un 19% en los últimos 30 días, cotizando recientemente cerca de los 11 $ por acción, ya que los inversores reaccionaron a las continuas preocupaciones en torno a las pérdidas de los vehículos eléctricos, la caída de los volúmenes mundiales al por mayor y el sentimiento mixto tras las recientes actualizaciones corporativas.
Las acciones han tendido a la baja durante todo el periodo, lo que indica una presión vendedora sostenida más que una reacción a corto plazo, mientras que sus homólogas General Motors y Tesla han cotizado de forma más estable, ya que los inversores favorecen a las empresas con una rentabilidad más clara de los vehículos eléctricos o una ejecución más sólida.
Las acciones bajaron porque a los inversores les preocupa cada vez más que el segmento de VE de Ford siga sin ser rentable mientras la empresa se orienta hacia los híbridos, lo que limita el crecimiento de los beneficios a corto plazo y mantiene los márgenes bajo presión.
En cambio, Toyota se ha beneficiado de una fuerte demanda de híbridos y de una rentabilidad más consistente, lo que pone de relieve la brecha en la ejecución que sigue pesando sobre la valoración de Ford.
Al mismo tiempo, los menores volúmenes mundiales al por mayor y la continua presión sobre los precios en todo el mercado automovilístico están reduciendo la visibilidad de los ingresos, lo que refuerza la preocupación de que la rentabilidad pueda tardar más en recuperarse.
Esta semana, Ford anunció unos ingresos para el año fiscal 2020 de unos 187.000 millones de dólares, al tiempo que esbozaba los avances en su estrategia Ford+, que incluyen reducciones de costes y una fortaleza continuada en camiones y vehículos comerciales, que siguen siendo los principales motores de beneficios del negocio.
La compañía también destacó el crecimiento en software, con suscripciones de pago superiores a 1,3 millones y márgenes brutos de software por encima del 50%, mientras que el director de operaciones Kumar Galhotra dijo que los costes se redujeron en alrededor de 1.500 millones de dólares de 24 a 25 y se espera que disminuyan en otros 1.000 millones de dólares en 2026, señalando que la compañía se centra en "mejorar la calidad, reducir los costes y aumentar la consistencia de la producción."
La actividad institucional mostró un posicionamiento mixto pero activo, lo que refleja una opinión dividida sobre el valor. E. Ohman J o Asset Management AB inició una nueva participación de 106.538 acciones por valor de unos 1,40 millones de dólares, mientras que MFG Wealth Management añadió 166.077 acciones valoradas en 2,18 millones de dólares, convirtiendo a Ford en su vigésimo séptima mayor participación.
Stance Capital aumentó su posición un 368%, hasta 311.467 acciones, y Brevan Howard incrementó su participación un 284%, hasta 343.761 acciones, mientras que grandes tenedores como Legal & General Group redujeron su exposición un 7%, vendiendo más de 2,3 millones de acciones.
Esta mezcla de acumulación y venta pone de manifiesto la incertidumbre actual, ya que los inversores sopesan la baja valoración de Ford frente a los riesgos de ejecución ligados a la rentabilidad de los vehículos eléctricos y la demanda mundial.
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¿Está Ford infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 2%.
- Márgenes operativos: 6%
- Múltiplo PER de salida: 8x
Las perspectivas de crecimiento de Ford reflejan un negocio más maduro y cíclico, con una previsión de crecimiento de los ingresos de un dígito bajo, ya que la fortaleza continuada de los camiones y vehículos comerciales compensa la menor adopción de vehículos eléctricos y los menores volúmenes internacionales.
Ford Pro, el segmento de flotas comerciales y servicios de la compañía, es importante porque genera ingresos recurrentes a través de software, mantenimiento y gestión de flotas, que tienden a ser más estables y de mayor calidad que las ventas de vehículos por sí solas.
La recuperación de los márgenes sigue siendo el motor clave, ya que la empresa trabaja para reducir las pérdidas en su segmento de vehículos eléctricos, al tiempo que se beneficia de una mayor mezcla de híbridos y de un disciplinado control de costes.
En comparación con otros competidores como Toyota y General Motors, Ford aún no ha logrado equilibrar la inversión en VE con la rentabilidad, lo que explica por qué los márgenes siguen bajo presión hoy en día.
La ejecución de la reducción de costes es cada vez más importante, con la dirección apuntando a nuevos ahorros tras eliminar unos 1.500 millones de dólares en costes y aspirando a otros 1.000 millones en 2026, lo que podría apoyar directamente la mejora de los beneficios si se consigue.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 17 dólares, lo que implica un alza total de aproximadamente el 45% en los próximos años, lo que sugiere que la acción parece infravalorada si mejora la ejecución.
A los niveles actuales, Ford parece infravalorada, con un rendimiento futuro ligado a la recuperación de los márgenes, la mejora de la ejecución y si sus segmentos de mayor calidad, como Ford Pro, pueden impulsar una rentabilidad más consistente.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Ford a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Ford Motor Company, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
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