Puntos Clave
- La acción de Eli Lilly ha subido un 31% en los últimos seis meses, aunque las acciones cotizan solo un ~7% por encima de su nivel de inicio de 2026 al 23 de septiembre.
- Los ingresos del Q2 aumentaron un 48% interanual, y la dirección elevó las previsiones de ingresos para el año completo a $85B-$87B.
- Mounjaro y Zepbound sumaron $14.9B en ventas del Q2.
- Los datos de la combinación con eloralintide previstos para la próxima semana son la prueba más cercana, con Citi considerando cualquier pérdida de peso superior al 18% como una victoria clara.
Por Qué la Acción de Eli Lilly Ha Subido un 31% en Seis Meses
La acción de Eli Lilly (LLY) ha ganado un 31% en los últimos seis meses, cerrando a $1,162 el 23 de septiembre. Las acciones suben solo un ~7% en lo que va de año, por lo que gran parte de esa subida ha recuperado terreno que la acción cedió a principios de 2026.
Los resultados hicieron la mayor parte del trabajo. El 30 de abril, Lilly reportó un BPA ajustado del Q1 de $8.55 frente a un consenso de $6.66, con $19.8 mil millones de ingresos. El Q2 fue aún más fuerte: los ingresos aumentaron un 48% interanual, el BPA ajustado alcanzó $8.38 frente a una estimación de $6.01, y Lilly elevó sus previsiones para 2026.
El tirzepatido está detrás de la mayor parte de ese crecimiento. Mounjaro y Zepbound generaron $14.9 mil millones en el Q2, y aproximadamente 6 de cada 10 recetas de obesidad en EE.UU. fueron para un fármaco de Lilly. La caída de Novo Nordisk hizo que la brecha pareciera aún mayor, con sus acciones cayendo más del 70% desde su máximo.
Los éxitos en el pipeline mantuvieron el interés de los compradores entre informes. La FDA aprobó Foundayo, la píldora oral GLP-1 de Lilly, el 1 de abril, y el retatrutida produjo más del 28% de pérdida de peso en un ensayo en fase tardía.
Lilly no necesita una historia de recuperación. Ya tiene los números.
Qué Podría Mantener la Recuperación de la Acción de Eli Lilly
La próxima prueba llega la próxima semana, cuando Lilly presente datos de fase intermedia sobre eloralintide, su fármaco basado en amilina, combinado con Zepbound. Citi considera una pérdida de peso del 16% al 18% como sólida.
Con el tiempo, el acceso importa más. Ilya Yuffa, presidente de Lilly USA, describió cuánto margen queda en la conferencia de salud de Morgan Stanley el 14 de septiembre: "Todavía estamos en un uso de un solo dígito de las personas que podrían beneficiarse de estos medicamentos". El programa GLP-1 Bridge de Medicare ha llegado a cerca de 600,000 personas desde el 1 de julio, y los empleadores están cerrando los beneficios para 2027 ahora.
Foundayo también tiene margen para crecer. Ya tiene más del 30% de los nuevos inicios de GLP-1 oral en EE.UU. y está bajo revisión en más de 40 países antes de un lanzamiento global en 2027. La solicitud de aprobación en EE.UU. para retatrutida sigue en el Q1 de 2027, lo que le da a la acción de Eli Lilly una serie constante de eventos con fechas que podrían extender la recuperación.
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