Principales conclusiones:
- Crecimiento impulsado por la IA: un 18% de crecimiento de los ingresos por suscripciones impulsado por la adopción de GenAI en las áreas de búsqueda, seguridad y observabilidad.
- Proyección de precios: Según la ejecución actual, las acciones de ESTC podrían alcanzar los 85 dólares en abril de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 30% desde el precio actual de 65 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 12,5% en los próximos 2,2 años.
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Elastic N.V.(ESTC) registró un segundo trimestre sobresaliente, con un crecimiento de los ingresos del 16%, hasta 423 millones de dólares, y una expansión de los márgenes operativos hasta el 16,5%.
La empresa cerró más de 30 contratos por valor superior al millón de dólares anuales, cinco de los cuales superaron los 10 millones de dólares.
El Consejero Delegado Ash Kulkarni está impulsando una agresiva expansión centrada en la infraestructura de IA y la consolidación de plataformas.
- Los ingresos por suscripciones basadas en ventas aumentaron un 18%, alcanzando los 349 millones de dólares, a medida que las empresas adoptan cada vez más Elastic para aplicaciones de IA generativa.
- La empresa atiende ahora a más de 2.450 clientes que utilizan Elastic Cloud para casos de uso de GenAI, 370 de los cuales gastan más de 100.000 dólares al año.
- Elastic consiguió dos acuerdos de seguridad históricos, cada uno de ellos superior a 20 millones de dólares, incluida una importante victoria con CISA, la agencia federal de ciberseguridad de Estados Unidos.
- Las capacidades de IA de la empresa en búsqueda, observabilidad y seguridad están impulsando una demanda sin precedentes a medida que las organizaciones se enfrentan a volúmenes de datos no estructurados en rápido crecimiento.
A pesar de este impulso, las acciones de Elastic cotizan a 65 dólares, lo que ofrece un importante recorrido al alza para los inversores que reconozcan la posición de la empresa en el mercado de infraestructuras de IA.
Lo que dice el modelo para las acciones de Elastic
Analizamos la transformación de Elastic en una plataforma dominante para la búsqueda, la seguridad y la observabilidad impulsadas por IA, con capacidades de ingeniería de datos inigualables.
- La empresa se está expandiendo más allá de la búsqueda tradicional hacia aplicaciones de IA de próxima generación.
- Innovaciones recientes como Agent Builder, Streams y la adquisición de Jina AI refuerzan la posición de Elastic en la creación de agentes de IA y aplicaciones de búsqueda semántica por parte de las empresas.
- Con la aceleración de las inversiones en infraestructuras de IA en todo el mundo, Elastic está captando cuota de mercado a medida que los sistemas requieren capacidades más sofisticadas de ingeniería contextual y búsqueda vectorial.
La empresa mantiene fuertes ventajas competitivas con una exposición diversificada. Esta exposición diversificada proporciona resistencia mientras el desarrollo de la IA crea una demanda sostenida de la plataforma de Elastic en cargas de trabajo de búsqueda, seguridad y observabilidad.
Utilizando una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 14,4% y márgenes operativos del 17,6%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán a 85 dólares en 2,2 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficios de 24,1 veces.
Esto representa una compresión respecto al PER medio de Elastic de 39,6 veces en un año. El múltiplo más bajo reconoce la complejidad de la integración y la transición de proyectos GenAI de prueba de concepto a despliegues de producción a escala.
El valor real reside en mantener el impulso de la adopción de GenAI al tiempo que se amplían las ganancias de consolidación de la plataforma en seguridad y observabilidad, todo ello manteniendo una rentabilidad líder en el sector.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de ESTC:
1. Crecimiento de los ingresos: 14,4
El crecimiento de Elastic se centra en la expansión de su infraestructura de IA y la consolidación de su plataforma.
- La empresa logró un crecimiento del 17% durante el año pasado, impulsado por la fuerte demanda de casos de uso de GenAI.
- La dirección destacó que el 23% de los clientes que gastan más de 100.000 dólares anuales ahora utilizan Elastic para aplicaciones GenAI, frente al 17% de hace un año.
- Estos clientes centrados en la IA están creciendo más rápido que la base de clientes más amplia.
- La consolidación de plataformas se acelera a medida que las empresas sustituyen las herramientas fragmentadas de seguridad y observabilidad.
- Elastic ganó importantes acuerdos desplazando a los titulares, incluido uno de los mayores fabricantes de productos químicos del mundo que eligió Elastic Security frente a múltiples competidores.
- La victoria de CISA demuestra la capacidad de Elastic para atender cargas de trabajo gubernamentales de misión crítica.
2. Márgenes operativos: 17.6%
Elastic está manteniendo una rentabilidad récord mientras escala sus operaciones.
La empresa obtuvo un margen operativo del 16,5% en el segundo trimestre, lo que demuestra una sólida ejecución a través de un crecimiento de los ingresos del 16%.
La dirección espera que los márgenes operativos para todo el año se sitúen en torno al 16,25%, con una expansión continuada a medida que se amplíe el negocio.
El modelo basado en el consumo de Elastic impulsa la eficiencia. Las innovaciones de la plataforma, como Logsdb y las instantáneas con capacidad de búsqueda, reducen los costes de almacenamiento de los clientes, lo que hace que la plataforma sea más atractiva para la consolidación, al tiempo que mantiene márgenes saludables.
3. Múltiplo P/E de salida: 24,1x
El mercado valora Elastic a 25,8 veces los beneficios. Suponemos que el PER se comprimirá ligeramente hasta 24,1x durante nuestro periodo de previsión.
El riesgo de ejecución a corto plazo existe a medida que los clientes realizan la transición de los proyectos GenAI del piloto a la producción. La empresa debe demostrar que las cargas de trabajo de IA se convierten en ingresos significativos al tiempo que mantiene el crecimiento del consumo en los casos de uso tradicionales de búsqueda, seguridad y observabilidad.
A medida que los despliegues de GenAI maduren y continúe la consolidación de plataformas, Elastic debería obtener un múltiplo de prima. La posición única de la empresa en ingeniería contextual y búsqueda vectorial proporciona diferenciación a medida que las empresas crean agentes de IA y aplicaciones de búsqueda semántica.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de infraestructura de datos se enfrentan a transiciones tecnológicas y a la presión de la competencia. He aquí cómo las acciones de Elastic podrían comportarse en diferentes escenarios hasta abril de 2028:
- Caso Bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 11,5% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 14,6%, los inversores aún ven un rendimiento total del 28% (6% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 12,8% y unos márgenes del 15,6%, esperamos una rentabilidad total del 64,6% (12,5% anual).
- Caso alto: Si la infraestructura de IA se acelera y Elastic mantiene unos márgenes del 16,5% mientras crece al 14,1%, la rentabilidad total podría alcanzar el 106,2% (18,6% anual).
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El rango refleja la ejecución en la monetización de GenAI, la consolidación exitosa de la plataforma y la expansión del margen a medida que el consumo escala a través de la nube y los despliegues autogestionados.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Elastic a partir de ahora?
Con la nueva herramienta de modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
