Puntos clave
- Matthew Prince, CEO de Cloudflare, dijo en TBPN que el tráfico de agentes podría ser mil veces mayor que el tráfico humano en cinco años si las tendencias actuales continúan.
- Espera que los agentes paguen una pequeña tarifa cada vez que accedan a una página, y Cloudflare ya ha lanzado una pasarela que permite a los sitios cobrar esos pagos.
- Los ingresos crecieron un 36% en el segundo trimestre de 2026, pero el margen bruto cayó del 77,3% en el año fiscal 2024 al 74,5% en el año fiscal 2025, ya que Cloudflare transportó más tráfico.
- El objetivo de la dirección de obtener los primeros ingresos por pagos de agentes en 2026 es la prueba a seguir, y el margen bruto muestra lo que cuesta el tráfico extra hasta entonces.
Cloudflare (NET) El CEO Matthew Prince cree que la forma en que internet genera dinero está a punto de romperse. Y su empresa está preparada para cobrar cuando eso ocurra.
TBPN le pidió a Prince su predicción más extravagante para internet dentro de una década. Él respondió: "El modelo de negocio va a cambiar fundamentalmente".
¿Su razón? Si las tendencias actuales se mantienen durante cinco años, "el tráfico automatizado, el tráfico de agentes, será mil veces mayor que el tráfico humano". Para ponerlo en perspectiva, señaló que internet casi colapsó durante la COVID, cuando el tráfico solo se duplicó.
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Alguien tiene que pagar por los menús
El ejemplo de Prince: pide a un agente de ChatGPT que sugiera dónde almorzar, y este podría consultar mil menús en mil restaurantes. Eso consume recursos en cada uno de ellos, y solo te envía a uno.
Su corazonada es que la solución es "alguna versión de micropagos por la que cada vez que accedes a un recurso, tu agente paga". Se refiere a algo así como una diezmilésima de centavo por ver un menú. Un agente que le diga al sitio para qué está buscando podría pagar menos, o nada. Él cree que ese intercambio se convertirá en la próxima versión de la publicidad.
Y Cloudflare ya está construyendo para ello. En No Priors, el CTO Dane Knecht dijo que la empresa ha lanzado una pasarela de monetización. Los sitios se colocan detrás de Cloudflare y cobran a los agentes pequeños pagos por su contenido, y Cloudflare proporciona carteras para los agentes y una stablecoin para liquidar los pagos.
La red también ya está en su lugar. La dirección estima que más del 20% de la web pasa por Cloudflare. También dice que la red ya envía más de 2.000 millones de respuestas al día diciéndole a una solicitud que tiene que pagar, aunque la mayoría de ellas terminan sin pago por ahora.
El tráfico ya está dando sus frutos
El tráfico no humano superó al tráfico humano en la red de Cloudflare en mayo, dijo la dirección en su llamada de resultados del segundo trimestre. El negocio ya está creciendo con ese cambio: los ingresos aumentaron un 36% en el segundo trimestre de 2026, hasta los 696,1 millones de dólares. Los analistas esperan que los ingresos más que se dupliquen desde el año fiscal 2025 hasta el año fiscal 2028.
Los pagos de agentes no figuran en el caso que presenta la dirección para ese crecimiento. Los dejó fuera del mercado de 238.000 millones de dólares que dimensionó para 2026. Una predicción en un podcast no debería mover estas estimaciones, pero el primer dólar de ingresos por agentes sí podría.
La factura llega antes del pago
Pero un tráfico mil veces mayor tiene que ser transportado antes de que cualquier agente pague por él. En palabras del propio Prince, eso significa muchos más servidores, routers y ancho de banda.
Ya se puede ver el costo en el margen bruto de Cloudflare.
El costo de los ingresos creció un 46% en el año fiscal 2025, mientras que los ingresos crecieron un 30%. El margen bruto no GAAP fue del 73,1% en el segundo trimestre de 2026, frente al 76,3% del año anterior. En junio, la dirección amplió su rango a largo plazo al 70%-77%, desde el 75%-77%. La dirección culpa al crecimiento más rápido de los productos para desarrolladores de menor margen y al tráfico gratuito que se convierte en tráfico de pago.
Los pagos son un problema de ingeniería difícil por sí mismos. En la llamada de resultados del segundo trimestre de Cloudflare, Prince dijo que los pagos de agentes podrían significar entre 10 y 100 millones de transacciones por segundo, frente a unas 20.000 para Visa en su punto máximo.
Además: el tráfico por el que los agentes pagarían ya está cruzando la red de Cloudflare. Por eso la dirección espera que los pagos de agentes tengan el costo de servicio más bajo de todo lo que vende.
Cloudflare tiene el contador
Prince tiene razón en que la web no puede servir mil visitas de bots por cada visita humana de forma gratuita. Cloudflare se sitúa frente a una quinta parte de la web y ya tiene una pasarela de pago construida, por lo que es la empresa mejor posicionada para enviar la factura.
Mi opinión: los pagos de agentes son un potencial real de crecimiento adicional en un negocio que los analistas ya esperan que crezca cerca de un 30% anual hasta 2028. Hasta que los agentes realmente paguen, el margen bruto es el número a seguir.
Por supuesto, los micropagos siguen siendo una corazonada de Prince. Los resultados del tercer trimestre a principios de noviembre mostrarán si el margen bruto se mantiene cerca del 73,1%. El informe del cuarto trimestre, previsto para febrero, es el plazo que la dirección se fijó a sí misma para obtener los primeros ingresos por pagos de agentes.
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