Conclusiones clave
- Las acciones de CareDx subieron un 20% después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran un 39% hasta $139 millones y la empresa elevara sus previsiones de ingresos para 2026 a $520-$530 millones.
- Aproximadamente $15 millones de los ingresos del trimestre provinieron de pruebas realizadas en períodos anteriores, por lo que el aumento de las previsiones dice más sobre el negocio que el superávit.
- El EBITDA ajustado se duplicó hasta $30 millones, casi igualando el total de CareDx para todo 2025.
- Natera, el rival de CareDx en pruebas de trasplante renal, reporta la próxima semana, y sus resultados mostrarán si ese mercado está creciendo para ambas empresas o si CareDx está ganando cuota.
CareDx (CDNA) las acciones se dispararon un 20% hoy después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran un 39% hasta $139 millones, muy por encima de los aproximadamente $122 millones que esperaban los analistas. La dirección también elevó sus previsiones de ingresos para 2026 a $520-$530 millones, desde $490-$500 millones.
El CEO John Hanna dijo en la llamada del jueves que las pruebas renales "continuaron creciendo bien por encima del 20% interanual". Esto plantea una pregunta para Natera (NTRA), cuya prueba Prospera compite con AlloSure de CareDx en el monitoreo de trasplantes renales.
El aumento de previsiones importa más que el superávit
No todo el trimestre se repetirá. Los ingresos de Servicios de Pruebas incluyeron $15 millones de pruebas realizadas en períodos anteriores, frente a $6 millones hace un año. Sin ello, CareDx dice que los Servicios de Pruebas crecieron aproximadamente un 58%.
Pero el punto medio de las previsiones subió $30 millones, el doble de ese efecto de recuperación. Antes del informe, los analistas esperaban unos $495 millones para 2026, como muestran sus estimaciones:
Con el nuevo punto medio aproximadamente un 6% por encima de eso, esperaría que las estimaciones para 2027 y 2028 también suban.
Los beneficios se están poniendo al día
El EBITDA ajustado del tercer trimestre se duplicó hasta $30 millones, casi igualando los $32 millones de CareDx para todo 2025. La previsión para el año completo subió a $90-$100 millones, desde $66-$78 millones.
El efectivo es el único punto débil: el efectivo de las operaciones fue de $13 millones, frente a $37 millones hace un año.
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Natera reporta la próxima semana
Natera aumentó sus ingresos un 38% hasta $752.8 millones en el segundo trimestre, pero su comunicado no desglosó la salud de órganos. Si Prospera mantiene el ritmo del crecimiento renal de CareDx, el monitoreo de trasplantes está creciendo lo suficientemente rápido para ambas. Si no, CareDx está ganando cuota de mercado.
Canaccord elevó su objetivo a $99 desde $80 y BTIG a $92 desde $81, y ambos mantuvieron calificaciones de Compra.
Mi opinión: El aumento de las previsiones muestra que este trimestre es más que ingresos de recuperación. Pero después del salto, la acción necesita que el lanzamiento de AlloHeme, planeado para el primer trimestre de 2027, vaya bien, por lo que preferiría comprar en una corrección.
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