Puntos Clave
- B. Riley recortó su precio objetivo para Rigetti Computing a $25 desde $35 el 2 de noviembre y mantuvo su calificación de Compra, con la acción un 75% por debajo de su máximo de 52 semanas.
- La mayor parte de esa caída se debió a que los inversores pagaron mucho menos por las ventas esperadas. El múltiplo precio/ventas a futuro de la acción cayó desde 1,415x en octubre de 2025 a 130x a finales de octubre de 2026.
- Los analistas recortaron su estimación de ingresos para 2028 un 19% durante el verano, y alcanzar los $25 requeriría aproximadamente 288x las ventas a futuro, por encima del promedio de 224x de la acción en tres años.
- La venta masiva no ha ido demasiado lejos. El informe del 10 de noviembre y un sistema de $8.4 millones para India son las próximas pruebas.
Rigetti Computing (RGTI) ha perdido un 75% desde su máximo de 52 semanas, y B. Riley recortó su precio objetivo para la acción a $25 desde $35 el lunes. Incluso el objetivo más bajo se sitúa un 122% por encima del precio actual de la acción de $11.25.
Rigetti Sigue Incumpliendo Sus Propios Plazos
El 6 de noviembre de 2025, DARPA nombró a 11 empresas que avanzaban a la Etapa B de su Iniciativa de Evaluación Comparativa Cuántica, su prueba de qué diseños cuánticos pueden escalar. Rigetti no fue una de ellas. Nueve meses después, el CEO Subodh Kulkarni seguía esperando. En la llamada del segundo trimestre dijo: "Seguimos sintiéndonos optimistas de que entraremos en la Fase B de DARPA relativamente pronto".
Rigetti también ha retrasado su objetivo de fidelidad. Su sistema de 108 qubits funciona con una fidelidad de puerta de dos qubits mediana del 99.1%, una medida de cuán libres de error son sus operaciones. La dirección ahora apunta a aproximadamente un 99.5% "más adelante este año", un objetivo que estableció por primera vez para finales de 2025.
B. Riley Recorta a Rigetti pero Sigue Recomendando Comprar
Craig Ellis de B. Riley mantuvo su calificación de Compra después de reiterar los $35 tan recientemente como el 21 de septiembre. Recortó su objetivo para D-Wave Quantum el mismo día, a $27 desde $40, por lo que esto parece un reinicio de los objetivos cuánticos de la firma en todos los ámbitos.
Ellis ha leído bien esta acción antes. Hace un año, aproximadamente tres semanas después del pico de mediados de octubre de 2025 de Rigetti, la rebajó a Neutral, argumentando que el precio ya reflejaba gran parte de su potencial a largo plazo.
¿Tienen Sentido los $25 para Rigetti?
Los analistas no han seguido a la acción a la baja. Su consenso de precio objetivo alcanzó un máximo de $41 en noviembre de 2025 y ha caído a $29, todavía más de un 150% por encima de la acción.
Esperan que los ingresos aumenten desde $7.1 millones en 2025 a $23.3 millones en 2026 y $83.4 millones en 2028.
Esa cifra de 2028 era de $102.5 millones a finales de junio, por lo que los analistas la recortaron un 19% durante el verano. También esperan pérdidas de $0.19 por acción este año y $0.21 el próximo año.
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La mayor parte de la caída de la acción se debió a que los inversores pagaron mucho menos por cada dólar de ventas esperadas. Rigetti cotizó a 1,415x las ventas a futuro a mediados de octubre de 2025 y a 130x al cierre del viernes. Su promedio en los últimos tres años es de 224x.
A $25, los inversores pagarían aproximadamente 288x las ventas a futuro, muy por encima de ese promedio.
Rigetti Todavía Cotiza Como si Tuviera Éxito
Rigetti tenía $541.3 millones en efectivo e inversiones y ninguna deuda al 30 de junio. El riesgo es la dilución. Su número de acciones diluidas ponderadas se triplicó desde 2022 a 2025, y el premio gubernamental de $100 millones en septiembre vino con 7.7 millones de acciones nuevas.
La venta masiva no ha ido demasiado lejos. A 130x las ventas a futuro, Rigetti todavía cotiza como si su hoja de ruta funcionara. Llegar a $25 requeriría más del doble de ese múltiplo, mientras los analistas recortan sus pronósticos de ingresos.
El primer cheque llega con los resultados del tercer trimestre el 10 de noviembre. Rigetti espera contabilizar su sistema de $8.4 millones para el C-DAC de India en el cuarto trimestre, después de las pruebas de aceptación, y ese solo pedido es el 36% de la estimación de ingresos de este año. Una lectura de fidelidad del 99.5% en el sistema de 108 qubits para fin de año haría más por la acción que cualquier objetivo de precio.
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