Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Axon Enterprise a 640 dólares por acción en 2 años.
- Esto supone una caída potencial del 8% desde el precio actual de 693 dólares.
- Se prevé que Axon aumente sus beneficios a un ritmo del 13% anual hasta 2027.
- El valor cotiza con una prima de 111 veces los beneficios futuros, muy por encima de su media histórica.
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Axon Enterprise(AXON) se ha convertido en un actor dominante en la tecnología de seguridad pública, proporcionando a las fuerzas del orden dispositivos TASER, cámaras corporales y sistemas de gestión de pruebas basados en la nube.
Aunque las acciones de AXON han funcionado bien en los últimos años, los inversores se preguntan si seguiría siendo una buena acción para comprar hoy a los precios actuales.
Analicemos la trayectoria de crecimiento y la valoración de Axon para determinar si la acción representa hoy una buena oportunidad de inversión.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
¿Están sobrevaloradas las acciones de Axon?
Previsión
Si observamos el gráfico de previsión de beneficios de Axon, podemos ver un patrón interesante. Tras un crecimiento marginal en 2025, se prevé que Axon aumente sus beneficios un 22% en 2026 y un 15% en 2027.
Este patrón sugiere que la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa se mantiene intacta a pesar de las fluctuaciones a corto plazo.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de Axon esté impulsado por:
- Posición dominante en el mercado: Axon se ha consolidado como líder indiscutible en tecnología policial, con elevados costes de cambio una vez que las agencias adoptan su ecosistema de productos.
- Modelo de ingresos recurrentes: Ha realizado con éxito la transición a un modelo SaaS para muchos de sus productos, proporcionando flujos de ingresos estables y recurrentes que los inversores valoran.
- Expansión internacional: Aunque Axon tiene una fuerte penetración en el mercado estadounidense, las regiones globales representan una importante oportunidad de crecimiento que aún se encuentra en sus primeras fases.
- Oportunidades de mercado adyacentes: La empresa se está expandiendo más allá de las fuerzas del orden, hacia los mercados penitenciario, militar, de servicios de emergencia y de seguridad comercial.
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¿Es AXON una buena compra hoy?
La valoración histórica de Axon muestra que el mercado ha valorado sistemáticamente las acciones a múltiplos superiores.
En los últimos cinco años, las acciones de AXON han promediado un PER de 83 veces, con picos superiores a 160 veces durante las fases de crecimiento.
Actualmente, Axon cotiza a 111 veces los beneficios futuros, por encima de su media histórica pero por debajo de los máximos anteriores.
Este múltiplo de prima refleja la posición única de Axon en el mercado de la tecnología policial y el crecimiento constante de sus ingresos.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo P/E a plazo de 80x, que es más conservador que el múltiplo actual, pero sigue reconociendo la posición privilegiada de Axon.
Valor razonable de las acciones de AXON
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 8 dólares
- Múltiplo PER conservador: 80x
BPA normalizado previsto (8 $) * PER previsto (80x) = Precio previsto de la acción (640 $)
El precio esperado de las acciones de Axon a 2 años que obtendríamos de esta valoración es de 640 dólares por acción.
Con las acciones de AXON cotizando actualmente en torno a los 693 dólares, esto implica un potencial bajista de aproximadamente el 8% en los próximos dos años, o una rentabilidad anualizada del -4%.
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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Precio objetivo de los analistas para las acciones de Axon
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de alrededor de 667 $ por acción para AXON, lo que indica que ven una caída de alrededor del 4% para la acción desde su precio actual:
Riesgos a considerar para las acciones de AXON
- A más de 100 veces los beneficios futuros, las acciones de Axon cotizan con una prima respecto al mercado en general, lo que las hace vulnerables a las ventas si el crecimiento se ralentiza.
- Como empresa que vende principalmente a organismos públicos, Axon está expuesta a posibles recortes presupuestarios o retrasos en el gasto.
- Aunque Axon domina actualmente su mercado, empresas tecnológicas de mayor tamaño podrían entrar en este espacio a medida que el mercado crezca.
TIKR Comida para llevar
Axon Enterprise representa un negocio de alta calidad con sólidas perspectivas de crecimiento, pero su elevada valoración puede limitar la rentabilidad a corto plazo.
Dado que los analistas prevén una caída de aproximadamente el 4% y que nuestro modelo sugiere una rentabilidad negativa en dos años, Axon podría ser más adecuada para inversores a largo plazo que crean en la capacidad de la empresa para mantener su posición dominante en el mercado y expandirse a nuevos mercados.
Para los inversores que priorizan el crecimiento sobre la valoración, la ejecución coherente de Axon y su considerable mercado de destino pueden justificar el múltiplo de la prima. Sin embargo, quienes busquen valor podrían encontrar mejores oportunidades en el mercado actual.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
