Las acciones de AT&T (T) cayeron aproximadamente un 5% antes de la apertura del 21 de octubre, incluso después de que la empresa superara las ganancias del tercer trimestre y elevara su perspectiva de BPA ajustado para 2026 al "rango de $2.40", frente a $2.25-$2.35.
Esa caída eliminó aproximadamente $8 mil millones de valor de mercado, cerca de los $10 mil millones que AT&T planea gastar en recompra de acciones este año (un plan que estableció en julio). Las altas netas de teléfonos postpago coincidieron aproximadamente con los pronósticos pero se desaceleraron respecto al segundo trimestre, y la acción ya estaba bajo presión por el avance de SpaceX en el mercado inalámbrico estadounidense.
El trimestre de AT&T superó expectativas donde importa
El BPA ajustado fue de $0.65, frente a $0.54 hace un año y por encima del estimado de consenso de $0.60, según el comunicado del tercer trimestre. Los ingresos aumentaron un 5.3% a $32.3 mil millones, y AT&T añadió un récord de 769,000 clientes de internet, incluidos 442,000 en fibra.
El flujo de caja libre alcanzó los $5.0 mil millones, y se mantuvo el objetivo de más de $18 mil millones para el año completo. El BPA GAAP de operaciones continuas cayó a $0.13 desde $1.29, pero ambos trimestres incluyeron partidas únicas: una pérdida por deterioro en México de $0.41 este año y una ganancia de $0.79 por la venta de DIRECTV hace un año.
La calle aún está por detrás de las previsiones de AT&T
Wall Street espera $2.34 de BPA normalizado este año, aproximadamente un 2.6% por debajo de la nueva guía de $2.40, por lo que las estimaciones tienen margen para subir. La trayectoria después de eso sube a $2.90 en 2028 y $3.23 en 2029.
El múltiplo cuenta una historia menos halagüeña. AT&T cotiza a 9.70x las ganancias de los próximos doce meses (NTM), un poco por encima de su promedio de cinco años de 9.11x y muy lejos de los 14.01x que alcanzó en 2025. La acción no es una ganga según su propio historial. Los inversores simplemente han dejado de pagar una prima por el plan de crecimiento.
TIKR hace seguimiento a 25 analistas de AT&T. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Venta sobre AT&T, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de Analistas de AT&T
El número de telefonía móvil detrás de la caída
AT&T añadió 379,000 suscriptores postpago de teléfono, aproximadamente en línea con las estimaciones pero por debajo de los 432,000 del segundo trimestre. La tasa de abandono (churn) de teléfonos postpago aumentó al 0.92% desde el 0.86%.
El comunicado también indicó que los descuentos promocionales en nuevos suscriptores compensaron parcialmente los ingresos por servicio inalámbrico, que aún crecieron un 5.0%, mientras que los gastos de publicidad y de deuda incobrable aumentaron con el crecimiento de suscriptores. Eso no prueba que cada cliente cueste más de captar, pero un crecimiento más lento y una mayor tasa de abandono en el mismo trimestre son dignos de atención. También es la segunda vez este año que la acción de AT&T cae después de superar estimaciones, y el acuerdo de espectro de Starlink Mobile de SpaceX restó aproximadamente un 6.6% a las acciones antes de la apertura del 9 de octubre.
Las fechas que los tenedores de AT&T deben marcar en el calendario
Verizon (VZ) reporta su tercer trimestre el lunes 26 de octubre, y T-Mobile (TMUS) sigue el 28 de octubre. Ambos mostrarán si la desaceleración que reportó AT&T se está extendiendo por la industria o se mantiene en AT&T.
Si Verizon y T-Mobile reportan la misma desaceleración, la caída parece un reajuste de precios del sector, con SpaceX sobrevolando a los tres, que un múltiplo de 9.70x y una recompra de $10 mil millones pueden absorber. Si mantienen su tasa de abandono estable mientras la de AT&T sube, AT&T tiene un problema competitivo propio. Yo observaría primero la tasa de abandono de teléfonos postpago de Verizon, ya que es la lectura más clara sobre si los clientes están abandonando a los grandes operadores.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de AT&T?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer la acción T. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
