Estadísticas Clave para la Acción de AST SpaceMobile
- Precio Actual: $60.65
- Precio Objetivo (Medio): ~$178
- Objetivo de la Calle (media a 12 meses): ~$78
- Rentabilidad Total Potencial: ~194%
- TIR Anualizada: ~29% / año
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¿Qué Sucedió?
AST SpaceMobile (ASTS) subió más del 8% intradía el 6 de octubre, según Benzinga, después de que una declaración conjunta EE.UU.-Japón acogiera con satisfacción su asociación satelital con Rakuten. La declaración siguió a una reunión el 4 de octubre en Kioto entre el jefe de ciencia de la Casa Blanca, Michael Kratsios, y el ministro de ciencia de Japón, Toshiharu Furukawa. Las acciones cedieron un 3,91% para cerrar en $60,65 el 7 de octubre, ya que las acciones espaciales cayeron tras un informe sobre los planes de deuda de SpaceX. La declaración no conlleva dinero. El acuerdo que respalda sí lo hace, y los materiales de relaciones con inversores de AST muestran por qué eso importa.
Japón Está Pagando por Satélites que de Otra Manera Financiarían los Accionistas
El ministerio de comunicaciones de Japón seleccionó preliminarmente la empresa conjunta Rakuten-AST para su programa J-LEO, con hasta aproximadamente $1.000 millones de capital gubernamental no dilutivo y sin deuda. La adjudicación aún necesita aprobaciones gubernamentales y acuerdos finales. La dirección ha dicho que cubre aproximadamente la mitad de la inversión en los satélites con bandera japonesa, no toda la red.
El presidente Scott Wisniewski trató a Japón como una plantilla en la llamada de resultados del 10 de agosto: "No sé por qué un país del G20 no querría este tipo de capacidad dado el precio". También dijo que la demanda gubernamental "va a empezar a escalar hasta convertirse en una oportunidad recurrente de miles de millones de dólares al año a partir de 2027". Ambas son expectativas de la dirección, y los contratos gubernamentales siguen siendo una minoría del backlog de aproximadamente $1.300 millones de AST.
El lado comercial se movió la misma semana. Telus completó su primera prueba de integración con AST el 5 de octubre y espera servicio dentro del próximo año, aunque no ha fijado una fecha de lanzamiento.
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Los Números de la Calle Dejan Aproximadamente $500 Millones de Margen
El capital gubernamental importa porque la construcción aún consume efectivo. Incluyendo los $1.150 millones de notas convertibles de julio en producto bruto, el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido pro forma de AST superaban los $3.700 millones al 30 de junio.
El consenso de TIKR para el flujo de caja libre de 2026 es de aproximadamente -$1.960 millones. AST consumió $1.004,43 millones en el primer semestre (-$309,66 millones en el T1 y -$694,77 millones en el T2), lo que deja aproximadamente -$955 millones para el segundo semestre. Suma aproximadamente -$1.490 millones en 2027 y aproximadamente -$723 millones en 2028. Según esas estimaciones, AST consume aproximadamente $3.200 millones antes de que el flujo de caja libre se vuelva positivo en 2029.
El CFO Andy Johnson dijo que el balance posiciona a AST para "completar el despliegue completo y el lanzamiento de una constelación de más de 100 satélites BlueBird". Eso se mantiene solo si las estimaciones se mantienen, y el flujo de caja libre del T2 fue un 13,29% peor que el consenso. Wisniewski dijo que AST tiene "10 lanzamientos reservados con 2 proveedores diferentes" y no está contando con el regreso de Blue Origin en sus números. Una demanda colectiva pendiente alega que AST engañó a los inversores sobre sus necesidades de capital; las acusaciones no están probadas.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $60.65
- Precio Objetivo (Medio): ~$178
- Rentabilidad Total Potencial: ~194%
- TIR Anualizada: ~29% / año
Se utiliza el caso medio porque sigue el consenso. El consenso tiene los ingresos alcanzando alrededor de $3.500 millones y los márgenes EBITDA cerca del 73% para 2030, después de un EBITDA negativo en 2026. El riesgo principal es la brecha de financiación: lanzamientos más lentos estiran el consumo de efectivo, y una nueva financiación diluiría las rentabilidades por acción. Un segundo programa soberano es el potencial alcista. Un acuerdo J-LEO que se estanca antes de los acuerdos finales es el riesgo a la baja.
Conclusión
El número decisivo es el consumo trimestral. El T2 consumió $694,77 millones, y dos trimestres más a ese ritmo superarían en unos $435 millones la estimación de la Calle para el segundo semestre, la mayor parte del colchón. Johnson guió los gastos de capital del T3 a alrededor de $350 a $425 millones, por lo que el plan es un gasto menor. Un acuerdo J-LEO firmado y los BlueBirds 14 a 16 en órbita para fin de año mostrarían que el dinero gubernamental llega mientras el gasto disminuye.
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