El S&P 500 ha subido un saludable 13% aproximadamente en 2026. La mayoría de los inversores aceptarían eso con gusto.
Pero un puñado de ETFs han hecho que esa rentabilidad parezca modesta: el ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) ha subido un 94,6%, el iShares MSCI South Korea ETF (EWY) un 87,3%, el iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) un 82,2%, el VanEck Semiconductor ETF (SMH) un 69,8% y el ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) un 58,8%.
Esto es lo que hay detrás de esta racha.
Por qué estos fondos están tan calientes
No es ningún secreto que partes de la inversión en IA están muy calientes este año, y cuatro de estos cinco fondos están en el centro de ello. Últimamente, el cuello de botella ha sido la memoria. SK Hynix ha reservado su capacidad de memoria de alto ancho de banda hasta 2026, y Micron espera que la oferta se mantenga ajustada al menos hasta 2027. Corea del Sur y Taiwán albergan gran parte del hardware detrás de ese auge. ARKG es la excepción: un fondo de genómica impulsado principalmente por dos acciones (más sobre ellas en un momento).
Dónde se solapan estos fondos
SMH está en el centro. Comparte Nvidia, Micron, AMD, Broadcom e Intel con el Nasdaq-100 que sigue TQQQ, y posee la mayor participación en ambos, EWT (TSMC) y EWY (SK Hynix, a través de su nueva cotización en EE.UU.). ARKG no comparte nada con los otros cuatro.
Pesos de los fondos al 6 de octubre de 2026. Pesos del Nasdaq-100 de las participaciones del Invesco QQQ Trust (QQQ).
Qué impulsa a cada fondo
ARK Genomic Revolution ETF (ARKG): subida del 94,6%
El fondo posee 32 acciones, con un 62% en sus 10 principales. Dos nombres hicieron la mayor parte del trabajo: 10x Genomics (10,2% de los activos) y Twist Bioscience (10,1%), cada una con subidas superiores al 400% este año.
iShares MSCI South Korea ETF (EWY): subida del 87,3%
Esto es casi un fondo de dos acciones. SK Hynix (24,0%) y Samsung Electronics (22,9%) constituyen el 47% de los activos, y ambas se han más que duplicado en Seúl este año.
iShares MSCI Taiwan ETF (EWT): subida del 82,2%
El gigante de los chips TSMC es el 21,9% del fondo y MediaTek el 7,2%, con las 10 principales en aproximadamente la mitad. TSMC ha subido aproximadamente dos tercios este año, y MediaTek se ha más que triplicado.
VanEck Semiconductor ETF (SMH): subida del 69,8%
Solo 25 acciones, con un 67% en las 10 principales y un 19,1% en Nvidia. La sorpresa: Nvidia ha subido menos del 30%. Micron (subida de aproximadamente un 270%), Intel (más que triplicada) y AMD (casi triplicada) hicieron el trabajo pesado.
ProShares UltraPro QQQ (TQQQ): subida del 58,8%
TQQQ es el fondo más arriesgado de esta lista, y la razón es el apalancamiento. Su objetivo es obtener tres veces la rentabilidad diaria del Nasdaq-100, por lo que una caída del 5% en el índice se convierte aproximadamente en una pérdida del 15% para TQQQ.
Las 10 principales del índice son el 47% de su peso y Nvidia sola es el 8,5%, por lo que TQQQ lleva una exposición a Nvidia equivalente a aproximadamente el 26% de sus activos. Y debido a que el apalancamiento se reinicia diariamente, los mercados volátiles erosionan los rendimientos. Si el índice cae un 10% un día y sube un 10% al siguiente, cae un 1%, mientras que TQQQ cae aproximadamente un 9%. Esa erosión es la razón por la que TQQQ no ha entregado un múltiplo completo de 3x de la ganancia de aproximadamente el 23% de QQQ este año.
La otra cara de la inversión
Si se amplía la perspectiva a cinco años, la clasificación casi se invierte.
ARKG, el mejor intérprete de 2026, es el único fondo aquí que aún está en negativo a cinco años. Cerró en $112 en febrero de 2021 y terminó 2025 cerca de $29. TQQQ perdió un 79% en 2022, por lo que a pesar de su apalancamiento de 3x ha subido aproximadamente un 170% en cinco años, no muy por delante del aproximadamente 110% de QQQ. SMH cayó un 34% ese mismo año y aún lidera el grupo, con una subida de aproximadamente el 400%. EWY cayó un 21% en 2024, y con casi la mitad de sus activos en dos acciones, un trimestre flojo en la demanda de memoria puede hundir todo el fondo.
La conclusión
Cada uno de estos ETFs es una apuesta concentrada en un pequeño grupo de acciones. Antes de comprar, revise las principales participaciones y dimensione la posición como si estuviera comprando esas acciones directamente. TIKR es un buen lugar para empezar. Le permite analizar más de 100.000 acciones globales. Parta de las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajuste los insumos para reflejar su propia visión del negocio. Es gratuito.
