Estadísticas clave de las acciones de AMZN
- Rendimiento de la semana pasada: +6.3%
- Rango de 52 semanas: $179 a $265
- Precio objetivo del modelo de valoración: 393 $.
- Alza implícita: 48,9% en 2,7 años
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¿Qué ha pasado?
Amazon (AMZN) subieron esta semana, ya que los inversores se centraron en AWS y la infraestructura de IA. El mayor catalizador fue el acuerdo plurianual de Meta para utilizar los chips Graviton de AWS para cargas de trabajo de IA. Reuters informó que se espera que el acuerdo valga miles de millones de dólares.
Los chips Graviton son unidades centrales de procesamiento propias de Amazon, creadas para mejorar la eficiencia de la computación en la nube. Meta utilizará decenas de millones de núcleos de CPU Graviton para sistemas de IA. Esto es importante porque valida a AWS como algo más que una plataforma de alquiler de nubes.
La confianza de los inversores ya estaba mejorando después de que Amazon ampliara su asociación con Anthropic. Amazon dijo que Anthropic se compromete a gastar más de $ 100 mil millones en 10 años en tecnología de Amazon Cloud. Eso da a AWS una gran cartera de clientes de IA.
El momento también es importante porque Amazon presenta sus resultados del primer trimestre el 29 de abril. En el cuarto trimestre, Amazon pronosticó unas ventas netas en el primer trimestre de 173.500 millones a 178.500 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 11% al 15%. Los inversores están ahora pendientes de si el crecimiento de AWS y la demanda de IA pueden respaldar otro trimestre fuerte.
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¿Están infravaloradas las acciones de Amazon?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 12,5
- Márgenes operativos: 14.4%
- Múltiplo PER de salida: 31,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 392,98 USD, lo que supone un 48,9% de revalorización total desde el precio actual de 263,93 USD y una rentabilidad anualizada del 15,9% en los próximos 2,7 años.
Amazon cotiza a 34,1 veces beneficios futuros y 13,5 veces EV/EBITDA futuros. No es barato, pero la valoración refleja la mejora de los márgenes y el mayor impulso de AWS. La acción también cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, por lo que las expectativas son elevadas.
Los ingresos alcanzaron los 716.900 millones de dólares en 2025, un 12,4% más interanual. El margen operativo aumentó hasta el 11,2%, lo que demuestra que la escala y la disciplina de costes están elevando la rentabilidad. Esto es importante porque Amazon puede aumentar los beneficios más rápido que los ingresos cuando se amplían los márgenes.
El PER de salida de 31,6 veces del modelo está por debajo del nivel histórico de 5 años de Amazon de 51,8 veces. Esto hace que la valoración sea menos agresiva que en el pasado. Pero aún requiere una ejecución estable de la nube, la publicidad y el comercio minorista.
¿Qué impulsa a AMZN AMZN en el futuro?
AWS sigue siendo el mayor impulsor de las ganancias. El CEO Andy Jassy dijo que el negocio de chips de Amazon, incluyendo Graviton, Trainium y Nitro, está ahora por encima de una tasa de ingresos anuales de $ 20 mil millones. También dijo que está creciendo a porcentajes de tres dígitos año tras año.
El gasto de capital en IA es el debate clave. Según Reuters , Jassy defendió los 200.000 millones de dólares de capex previstos por Amazon para 2026, en su mayoría vinculados a la infraestructura de IA. Los inversores querrán pruebas de que el gasto se convierte en ingresos duraderos de AWS.
El comercio minorista y la publicidad siguen siendo importantes porque financian el ciclo de inversión más amplio de Amazon. El margen bruto LTM es del 50,3%, y el margen EBIT es del 11,2%. Si la eficiencia del cumplimiento y el crecimiento de la publicidad continúan, Amazon puede proteger los beneficios mientras construye la capacidad de IA.
El próximo catalizador importante son los resultados del primer trimestre, el 29 de abril. Los inversores se centrarán en el crecimiento de AWS, la demanda de IA, los márgenes minoristas y las previsiones de capex. Esas cifras deberían determinar si el rally de esta semana puede continuar.
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