Principales conclusiones:
- L'Air Liquide S.A. está reforzando su posición como líder mundial en gases industriales y médicos mediante la ejecución de su plan ADVANCE 2025, centrado en la transición energética, la asistencia sanitaria y los mercados finales de alta tecnología.
- La acción de AI podría alcanzar razonablemente los 199 euros por acción en diciembre de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 27,4% desde el precio actual de 156 euros, con una rentabilidad anualizada del 13% durante los próximos 2,0 años.
L'Air Liquide S.A. (AI) está reforzando su posición como proveedor de gas industrial de primer nivel al crecer en los sectores de la energía, la electrónica, la sanidad y la industria, al tiempo que invierte fuertemente en hidrógeno bajo en carbono y otras soluciones de energía limpia.
La empresa opera en más de 70 países y presta servicio a más de 4 millones de clientes y pacientes mediante contratos a largo plazo, suministro de gas in situ y productos de gas envasados que respaldan procesos industriales de misión crítica.
Los resultados recientes ponen de relieve una sólida ejecución a pesar de un contexto macroeconómico más suave, con L'Air Liquide manteniendo unos márgenes resistentes gracias a la disciplina de precios, las iniciativas de eficiencia y la optimización de la cartera.
La dirección sigue avanzando en proyectos a gran escala en hidrógeno, captura de carbono y electrónica, con el objetivo de captar el crecimiento estructural de la descarbonización, la demanda de semiconductores y las crecientes necesidades sanitarias.
A continuación se explica por qué las acciones de L'Air Liquide S.A. podrían seguir ofreciendo rentabilidades atractivas hasta 2030, ya que aprovechan su amplia red de gasoductos, los contratos de larga duración y la innovación en tecnologías con bajas emisiones de carbono para impulsar un crecimiento constante de los beneficios y el flujo de caja.
Qué dice el modelo sobre las acciones de L'Air Liquide S.A.
Analizamos el potencial alcista de las acciones de L'Air Liquide S.A. utilizando hipótesis de valoración basadas en su exposición diversificada a los mercados finales de la industria, la transición energética y la sanidad, su sólido poder de fijación de precios y la disciplinada asignación de capital en el marco del plan estratégico ADVANCE.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 4,0%, unos márgenes operativos del 22,3% y un múltiplo normalizado del PER de 23 veces, el modelo proyecta que las acciones de L'Air Liquide S.A. podrían subir de 156 a 199 euros por acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 27,4%, o una rentabilidad anualizada del 13% en los próximos 2 años.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de L'Air Liquide S.A:
1. Crecimiento de los ingresos: 4.0%
L'Air Liquide ha registrado un sólido crecimiento de los ingresos a largo plazo, con una tasa anual compuesta del 5,8% en los últimos 10 años y del 4,3% en los últimos 5 años, a pesar del reciente descenso del -2,0% en un año.
El crecimiento se apoya en tendencias estructurales como la transición energética, la electrificación y el aumento de la demanda de gases medicinales y asistencia sanitaria a domicilio, mientras que los vientos en contra a corto plazo en determinados segmentos industriales han lastrado los volúmenes a corto plazo.
La empresa sigue ganando grandes contratos in situ, ampliando sus negocios de electrónica y asistencia sanitaria, e invirtiendo en proyectos de hidrógeno y captura de carbono con bajas emisiones de carbono que deberían respaldar un crecimiento de los ingresos estable y protegido de la inflación a lo largo del tiempo.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos una previsión del 4,0%, que refleja la capacidad de L'Air Liquide S.A. para crecer ligeramente por debajo de su tasa histórica a largo plazo en un entorno macroeconómico más normalizado, beneficiándose al mismo tiempo de la demanda secular en la transición energética y la asistencia sanitaria.
2. Márgenes de explotación: 22,3
L'Air Liquide ha mejorado su rentabilidad a lo largo del tiempo, con unos márgenes operativos medios de entre 10 y 20 puntos, y el modelo supone que los márgenes alcanzarán el 22,3% en 2027 a medida que se consoliden las iniciativas de eficiencia y el cambio de mix.
La empresa se centra en ingeniería de alto valor, contratos de gas in situ a largo plazo y aplicaciones especializadas de atención sanitaria y electrónica, que suelen conllevar márgenes atractivos y flujos de caja estables.
Los programas de productividad en curso, las medidas de eficiencia energética y la optimización de la cartera proporcionan un apoyo adicional a los márgenes, incluso mientras la empresa invierte en proyectos de crecimiento en los mercados del hidrógeno, los semiconductores y la medicina.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, prevemos unos márgenes operativos del 22,3%, lo que refleja la trayectoria de L'Air Liquide S.A. de gestión disciplinada de costes y poder de fijación de precios, equilibrada con las continuas necesidades de inversión en proyectos industriales y de energías limpias a gran escala.
3. Múltiplo PER de salida: 23x
L'Air Liquide cotiza históricamente a una valoración superior a la de muchas empresas industriales comparables, gracias a la resistencia de sus flujos de caja, la solidez de su balance y su exposición diversificada y defensiva a los mercados finales.
La valoración actual incorpora expectativas de crecimiento constante de los beneficios y de rentabilidad continuada para los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
Sobre la base de las estimaciones del consenso de analistas, aplicamos un múltiplo PER de salida de 23 veces, que es ampliamente coherente con la media a largo plazo de la empresa y refleja las ventajas competitivas duraderas de L'Air Liquide S.A., su escala mundial y su exposición a la transición energética y al crecimiento de la atención sanitaria.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Los distintos escenarios para las acciones de IA hasta 2030 muestran resultados variados en función de la ejecución de los proyectos, la demanda de los clientes industriales y sanitarios, y las condiciones macroeconómicas generales (se trata de estimaciones, no de rentabilidades garantizadas):
- Hipótesis baja: El crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes no responden a las expectativas, y la debilidad macroeconómica presiona los volúmenes industriales → 5,9% de rentabilidad anual
- Caso medio: la ejecución sigue siendo sólida, los proyectos ADVANCE avanzan según lo previsto y la demanda de hidrógeno, electrónica y sanidad crece de forma constante → 11,1% de rentabilidad anual
- Caso alto: Los proyectos de hidrógeno y descarbonización a gran escala obtienen mejores resultados, la electrónica y la sanidad crecen más rápido de lo previsto y los márgenes aumentan más de lo previsto → 15,6% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de L'Air Liquide S.A. ofrecen rentabilidades modeladas positivas respaldadas por su combinación de negocios defensiva, contratos a largo plazo y una fuerte generación de flujo de caja libre respaldada por una asignación disciplinada del capital y un largo historial de crecimiento de los dividendos.
Modelo de valoración de acciones de AI(TIKR)
¿Cuánto puede subir L'Air Liquide a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
