Die wichtigsten Erkenntnisse für Workday-Aktien (Stand August 2026)
- Übertrifft Erwartungen zweistellig: Der Umsatz erreichte 2,649 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 12,82 % gegenüber dem Vorjahr und 0,52 % über den Schätzungen, während das bereinigte Ergebnis je Aktie von 2,75 US-Dollar die Erwartungen um 5,27 % übertraf und um 24,43 % gegenüber dem Vorjahr stieg.
- Margenprognose angehoben: Workday hat seine Prognose für die nicht-GAAP-Betriebsmarge für das GJ27 auf 31 % angehoben und die Subskriptionsumsätze für Q3 auf rund 2,515 Milliarden US-Dollar prognostiziert, ein Wachstum von etwa 12 %.
- KI-ARR verdreifacht: Das jährliche wiederkehrende KI-Umsatzvolumen (ARR) erreichte rund 600 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von über 200 % gegenüber dem Vorjahr.
- Kein Ersatz in Sicht: CEO Aneel Bhusri sagte, er habe keinen einzigen Kunden getroffen, der eine Alternative zu Workday aufbauen oder kaufen wolle, und bezeichnete die deterministischen Grundlagen der Plattform als dauerhaften Wettbewerbsvorteil (Moat) gegenüber internen KI-Entwicklungen.
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Workday-Aktien profitieren von einer 600-Millionen-Dollar-KI-Rampe und übertreffen Schätzungen in Q2
Workday (WDAY) schloss sein zweites Fiskalquartal am 31. Juli mit einem Umsatz von 2,649 Milliarden US-Dollar ab, ein Plus von 12,82 % gegenüber dem Vorjahr und 0,52 % über den Schätzungen. Das bereinigte Ergebnis je Aktie erreichte 2,75 US-Dollar, übertraf die Schätzungen um 5,27 % und stieg um 24,43 % gegenüber dem Vorjahr, während die nicht-GAAP-Betriebsmarge um 102 Basispunkte auf 31,1 % expandierte. Die Subskriptionsumsätze, das Kernelement der Wachstumsgeschichte von Workday-Aktien, stiegen um 14 % auf 2,471 Milliarden US-Dollar.
Diese Umsatzstärke trägt zunehmend eine KI-Signatur. Das jährliche wiederkehrende Umsatzvolumen (ARR), das an Workdays KI-Produkte gekoppelt ist, näherte sich im Quartal 600 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von mehr als 200 % gegenüber dem Vorjahr und 20 % gegenüber dem Vorquartal. Allein die KI-Produkte generierten über 100 Millionen US-Dollar an neuem jährlichem Vertragswert, mehr als 25 % des gesamten in der Periode abgeschlossenen Volumens. Mehr als 5.500 Kunden betreiben nun mindestens einen organischen Workday-Agenten, ein Plus von 35 % gegenüber dem Vorquartal.
Das Management führt dasselbe Vertrauen als Grund dafür an, warum so wenige Kunden anderswo suchen. CEO Aneel Bhusri ging in der Q2-Ergebniskonferenz direkt darauf ein: „Ich habe keinen einzigen Kunden getroffen, der Workday durch etwas ersetzen wollte, das er intern aufbaut oder von einem Start-up kauft. Ein Quartal später hat sich das nicht geändert.“ Er führte die Kundenbindung auf das zurück, was er als deterministische Grundlagen bezeichnet – Agenten, die strikt innerhalb der bestehenden Berechtigungen und Geschäftsprozesse eines Unternehmens operieren.
Backlog-Daten stützen diese Behauptung. Das Zwölf-Monats-Subskriptions-Backlog (cRPO) stieg um 14,2 % auf 9,03 Milliarden US-Dollar, und die Brutto-Kundenbindungsrate (Gross Revenue Retention) blieb bei 97 %, wobei bestehende Kunden etwa 60 % des Subskriptionswachstums allein durch Erweiterungen vorantrieben. Das gesamte Subskriptions-Backlog erreichte 27,4 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 8 %, obwohl die Wachstumsrate aufgrund einer schwierigeren Mischung aus neuen Netto-Buchungen nachließ.
Das Management hat seine Prognose für die nicht-GAAP-Betriebsmarge im GJ27 auf 31 % angehoben und die Subskriptionsumsatzprognose für das Gesamtjahr auf einen Bereich von 9,94 bis 9,95 Milliarden US-Dollar angehoben, was einem Wachstum von 13 % entspricht. Der frühe Blick auf das Fiskaljahr 2028 prognostizierte jedoch ein Subskriptionswachstum von nur 11 %, eine Verlangsamung gegenüber dem diesjährigen Tempo. CFO Zane Rowe wies sorgfältig darauf hin, dass diese Zahl noch kein zusätzliches Potenzial von Sana Enterprise, Data Cloud und dem KI-Agenten-Portfolio enthalte, die sich alle noch im Aufbau befinden und nur teilweise in der aktuellen Prognose berücksichtigt seien.
Das Backlog erreichte gerade 9,03 Milliarden US-Dollar und das KI-ARR näherte sich 600 Millionen US-Dollar. Verfolgen Sie WDAYs Backlog- und Bindungsentwicklung kostenlos auf TIKR →
TIKR bewertet Workday-Aktien mit 332 US-Dollar und rechnet mit einer KI-getriebenen Neubewertung
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet Workday-Aktien mit 332 US-Dollar bis Januar 2031, was eine Gesamtrendite von 71 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 194 US-Dollar impliziert, oder 13 % annualisiert über 4,4 Jahre.
Ein Weg zu mehr als 70 % Gesamtrendite über vier Jahre platziert Workday-Aktien unter den überzeugenderen Wachstumsgeschichten (Compounder) in der Unternehmenssoftware, wo zweistellige annualisierte Renditen von einer Mega-Cap-Plattform selten sind.
Das Kursziel geht davon aus, dass die in diesem Quartal mit 600 Millionen US-Dollar KI-ARR und 5.500 Kunden-Agenten-Adoption erkennbare KI-Rampe sich weiterhin in Subskriptionswachstum und Margenexpansion umwandelt. Da das cRPO bereits um 14,2 % gestiegen ist und die Betriebsmargenprognose auf 31 % angehoben wurde, verfügen Workday-Aktien über den zugrundeliegenden Schwung, um diese Lücke zu schließen.
TIKRs Modell setzt das Kursziel für WDAY-Aktien auf 332 US-Dollar mit 71 % Gesamtrendite. Erkunden Sie das vollständige Bewertungsmodell kostenlos auf TIKR →
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