Wichtige Statistiken für die CPB-Aktie
- Kursveränderung für CPB-Aktien: -5,2%
- $CPB-Aktienkurs per 9. Dezember: $28,47
- 52-Wochen-Hoch: $43,85
- $CPB Aktien Kursziel: $33.28
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Was ist passiert?
Die Aktien der Campbell's Company(CPB) fielen gestern um mehr als 5%, obwohl sie die Erwartungen der Wall Street sowohl auf der oberen als auch auf der unteren Linie übertrafen. Das Suppen- und Snackunternehmen meldete für das erste Quartal einen Nettoumsatz von $2,68 Mrd., was einem Rückgang von 3% gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der bereinigte Gewinn um 13% auf $0,77 pro Aktie fiel. Beide Zahlen lagen über den Schätzungen der Analysten, doch die Anleger waren nicht beeindruckt.
Die Bruttogewinnmarge von Campbell schrumpfte jedoch um 150 Basispunkte auf 29,9 % und erreichte damit einen der niedrigsten Werte seit Jahren. Das Unternehmen sah sich während des Quartals einem Kostendruck von über 500 Basispunkten ausgesetzt, da allein die Zölle die Bruttomarge um 200 Basispunkte schmälerten, während die Inflation weitere 200 Basispunkte hinzufügte.
Dem Supply-Chain-Team gelang es, etwa 70 % dieser Kosten durch Produktivitätsverbesserungen auszugleichen, aber es reichte nicht aus, um den Margendruck zu verhindern.
Der Umsatzdruck machte sich in beiden Geschäftsbereichen bemerkbar, wobei der organische Nettoumsatz von Meals & Beverages um 2 % zurückging, was auf zollbedingte Preiserhöhungen zurückzuführen war, die die Elastizität verringerten. Das Snackgeschäft verzeichnete einen organischen Rückgang von 1 %, da die Verbraucher bei ihren Ausgaben zurückhaltend blieben.
Das Management bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr, die unter anderem die Erwartung beinhaltet, dass die Zölle etwa 4 % der Umsatzkosten ausmachen werden. Das Unternehmen plant jedoch, etwa 60 % dieser Auswirkungen durch verschiedene Maßnahmen abzumildern.
Was uns der Markt über die CPB-Aktie sagt
Die CPB-Aktie steuert auf ihren niedrigsten Schlusskurs seit 2009 zu, was darauf hindeutet, dass die Anleger hier mehr als nur ein schlechtes Quartal sehen.
Der Markt scheint besorgt über die Nachhaltigkeit von Campbells Geschäftsmodell angesichts der Inflation. Bruttomargen von 29,9 % lassen wenig Spielraum für Fehler, zumal für das zweite Quartal ein weiterer Kostendruck erwartet wird.
Das Unternehmen steht vor einem Spagat, der sich als schwierig zu bewältigen erweist. Bei den Fertigsuppen hat Campbell's selektive Preiserhöhungen vorgenommen, um die überproportionale tarifbedingte Inflation auszugleichen.
Diese Preiserhöhungen haben genau so gewirkt, wie es aus Sicht der Elastizität zu erwarten war, d.h. die Verbraucher haben ihre Käufe zurückgezogen.
Das Management räumte den kurzfristigen Schmerz ein, besteht aber darauf, dass die Preisgestaltung notwendig war, um die Marke langfristig zu schützen.
Das Snackgeschäft steht weiterhin unter Druck, da die Verbraucher bei ihren Einkäufen wählerischer werden. Goldfish, eine der milliardenschweren Marken von Campbell, zeigte während der Schulanfangsphase ermutigende Anzeichen mit einer starken Werbeleistung.
Aber der Gesamtverbrauch ging im Quartal dennoch zurück, was darauf hindeutet, dass noch viel Arbeit vor uns liegt. Das Management betonte, dass die Wiederankurbelung des Goldfish-Wachstums oberste Priorität hat, und plant, die Marketingunterstützung zu erhöhen und die Preis-Packungs-Architektur zu verbessern, um einen besseren Wert zu bieten.
Rao's Nudelsauce zeigt weiterhin gute Leistungen mit einem niedrigen einstelligen Verbrauchswachstum und behauptet seine Position als führende Marke in dieser Kategorie.
Campbell's gab bekannt, dass es für 286 Millionen Dollar einen 49%igen Anteil an La Regina, dem italienischen Hersteller von Rao's Saucen, erwerben wird.
Die Transaktion sichert die Versorgung mit hochwertigen Zutaten und stärkt die Partnerschaft mit der Familie Romano. Das Management erwartet, dass sich die Transaktion im Geschäftsjahr 2026 ergebnisneutral auswirken wird, aber im Laufe der Zeit die Margen von Rao verbessern dürfte.
Die kondensierten Kochsuppen des Unternehmens haben sich gut gehalten und ihren Anteil im achten Quartal in Folge gesteigert, da die Verbraucher mehr zu Hause kochen.
Brühe verzeichnete das neunte Quartal in Folge ein Verbrauchswachstum. Diese Zuwächse bei kochorientierten Produkten glichen die Schwäche bei Essenssuppen und bestimmten Snackkategorien aus.
Die Geschäftsleitung erwartet, dass der Druck auf die Bruttomarge im zweiten Quartal anhalten wird, bevor er sich in der zweiten Jahreshälfte etwas verbessert.
Das vierte Quartal dürfte die größte Erleichterung bringen, da das Unternehmen einige der Auswirkungen der Zölle, die im letzten Jahr begannen, ausgleichen kann.
Die CPB-Aktie wird wahrscheinlich so lange unter Druck bleiben, bis die Anleger konkrete Anzeichen dafür sehen, dass sich die Margen erholen und die Umsatztrends stabilisieren können, insbesondere im Snackgeschäft.
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