Wichtige Statistiken für die IREN-Aktie
- Aktueller Kurs: $42
- Kursziel: $608
- Kursziel: $76,14
- Annualisierte Rendite: 86,7% / Jahr
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Was ist passiert?
Das Wettrüsten bei der künstlichen Intelligenz hat sich von Silizium auf Strom verlagert.
Das Problem ist nicht mehr nur der Kauf von Nvidia-Chips, sondern auch die Suche nach Immobilien, die an das Stromnetz angeschlossen sind und diese mit Strom versorgen können.
IREN Limited (IREN) beweist, dass es diesen Infrastrukturengpass gelöst hat.
Während des Q2 2026 Earnings Call des Unternehmens am 5. Februar erläuterte Co-CEO Daniel Roberts, wie der ehemalige Bitcoin-Miner erfolgreich eine vollständige Umstellung zu einer vertikal integrierten KI-Cloud-Plattform durchführt.
Auf der Kapazitätsseite kündigte IREN die Beschaffung eines massiven neuen 1,6-Gigawatt (GW)-Standorts in Oklahoma an, wodurch die gesamte gesicherte Strompipeline auf über 4,5 GW ansteigt.
Auf der Kapitalseite hat IREN seine unmittelbare Zukunft durch die Sicherung eines Finanzierungspakets in Höhe von 3,6 Mrd. USD von Goldman Sachs und JPMorgan effektiv entschärft.
Zusammen mit Vorauszahlungen in Höhe von 1,9 Mrd. USD finanzierte IREN damit 95 % der Investitionsausgaben, die für den gigantischen KI-Vertrag mit Microsoft in Höhe von 9,7 Mrd. USD erforderlich sind.
"Wir haben uns mehr als 4,5 Gigawatt Strom gesichert, 810 Megawatt Rechenzentren in Betrieb genommen, KI-Kundenverträge in Milliardenhöhe unterzeichnet und ein Team von mehr als 2.000 Mitarbeitern zusammengestellt, um diese Verträge auszuführen", sagte Roberts in der Telefonkonferenz und betonte einen physischen Graben, den Newcomer nicht so leicht nachbilden können.
Trotz dieses operativen Triumphs reagierte der Markt zunächst mit einem bescheidenen Plus von 5,13 % am Tag der Veröffentlichung des Berichts.
Die Unternehmensleitung konzentriert sich jedoch nach wie vor voll und ganz auf die langfristige Größenordnung.
Im Anschluss an die Gewinnmitteilung gab IREN am 4. März 2026 bekannt, dass es Kaufverträge für mehr als 50.000 NVIDIA B300 GPUs abgeschlossen hat.
Mit dieser massiven Beschaffung wird die Gesamtflotte über das Ziel von 140.000 GPUs hinaus auf unglaubliche 150.000 GPUs erweitert und die angestrebte Annualized Run Rate (ARR) bis Ende 2026 auf über 3,7 Milliarden Dollar angehoben.
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Ist IREN heute unterbewertet?
Die Bewertung von IREN erfordert einen Vergleich seines Geschäftsmodells mit anderen Bitcoin-Minern, die sich auf KI konzentrieren, wie Core Scientific (CORZ), TeraWulf (WULF) und Hut 8 (HUT).
Viele dieser Peers verfolgen eine "Colocation"-Strategie. Bei einem Colocation-Modell baut das Bergbauunternehmen einfach die Hülle des Rechenzentrums, sichert die Stromversorgung und vermietet den physischen Raum an ein großes Technologieunternehmen.
Dies funktioniert ähnlich wie ein herkömmlicher Mietvertrag für Gewerbeimmobilien.
TeraWulf zum Beispiel hat im Februar 1,5 GW Strom in Maryland und Kentucky erworben, um genau dieses Vermietermodell zu erweitern.
IREN hat sich für einen aggressiveren, margenstärkeren Weg entschieden: die Bare-Metal AI Cloud.
Anstatt nur das Gebäude zu mieten, kauft IREN die millionenschweren Nvidia-GPUs selbst.
Die rohe Rechenleistung wird dann auf Bare-Metal"-Basis an Kunden vermietet, d. h. der Kunde erhält direkten Zugriff auf die physischen Server ohne jegliche Software-Interferenz.
Wie das Management erklärte, generiert die Zuweisung von 200 Megawatt Leistung für ein Standard-Colocation-Geschäft etwa 300 Millionen US-Dollar an Einnahmen.
Die Zuteilung derselben 200 Megawatt für einen AI-Cloud-Vertrag generiert Einnahmen in Milliardenhöhe.
Obwohl das Unternehmen die absolute Spitzenposition in der KI-Wertschöpfungskette einnimmt, wird das Hardware-Risiko von IREN vom Markt stark abgewertet.
Nach den von TIKR extrahierten Standalone-Bewertungsdaten wird IREN derzeit mit einem NTM EV/EBITDA von nur 11,90 gehandelt.
In der Zwischenzeit werden seine auf Colocation spezialisierten Konkurrenten mit astronomischen Aufschlägen gehandelt.
TeraWulf (WULF) und Hut 8 (HUT) werden mit dem 53,30fachen bzw. 52,52fachen des NTM EV/EBITDA gehandelt, während Core Scientific (CORZ) mit dem 23,64fachen bewertet wird.
Diese starke Verwerfung bietet Anlegern einen höchst asymmetrischen Einstiegspunkt.
Die Analyse des TIKR-Modells
Das TIKR Advanced Model versucht, die schiere finanzielle Größenordnung von IREN zu erfassen, indem es die sehr volatile Bitcoin-Mining-Wirtschaft gegen vertraglich vereinbarte, milliardenschwere Hyperscale-Cloud-Einnahmen eintauscht.
- Aktueller Kurs: $42
- Kursziel: $608
- Potenzielle Gesamtrendite: +1,343.2%
- Langfristige IRR: 52,18%
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Das Mid-Case-Modell prognostiziert ein atemberaubendes Kursziel von 608,46 $, was einer annualisierten Rendite von 86,7 % über den Prognosezeitraum entspricht. Diese aggressive Preisanpassung ist ausschließlich auf das überdurchschnittliche Wachstum des Unternehmens zurückzuführen. IREN verzeichnete ein historisches 1-Jahres-Umsatzwachstum von 170,4 %, und das TIKR-Modell prognostiziert ein massives 1-Jahres-Wachstum von 105,2 %, wenn die Microsoft-GPU-Cluster offiziell in Betrieb gehen.
Investoren müssen jedoch eine starke kurzfristige Margenkompression und eine potenzielle Verwässerung in Kauf nehmen. Da IREN Bitcoin-Mining-Anlagen aus seinen kanadischen Anlagen abzieht, musste das Unternehmen im zweiten Quartal eine Hardware-Abschreibung in Höhe von 31,8 Mio. USD vornehmen. Darüber hinaus erfordert die neue 50.000-GPU-Erweiterung zusätzliche Investitionen in Höhe von 3,5 Mrd. USD, was das Unternehmen dazu veranlasst hat, ein massives At-The-Market (ATM)-Eigenkapitalprogramm in Höhe von 6 Mrd. USD aufzulegen, das den Aktienkurs derzeit stark belastet.
Aufgrund dieses massiven Kapitalaufwands zeigt das TIKR-Modell eine historische 3-Jahres-Nettogewinnmarge von (673,9%), die Verluste aus früheren Perioden widerspiegelt. Da jedoch ein Vertrag im Wert von 9,7 Mrd. USD abgeschlossen wurde, spiegelt der langfristige interne Zinsfuß (IRR) des Modells von 52,18 % die Tatsache wider, dass sich das Margenprofil dramatisch in hochprofitable, wiederkehrende Cloud-Einnahmen verwandeln wird, sobald diese GPUs angeschlossen sind.
Schlussfolgerung: IREN ist nicht nur ein weiterer Krypto-Miner, der hofft, auf die KI-Welle aufzuspringen; es hat den Übergang effektiv vollzogen. Durch die Sicherung von 4,5 Gigawatt Strom über verschiedene Netzsysteme und die Sicherung des erforderlichen Kapitals von erstklassigen Wall Street-Banken wurde das Ausführungsrisiko ihres Hardware-Pivot wesentlich beseitigt. Während die kurzfristigen Finanzkennzahlen unschön aussehen und das 6 Milliarden Dollar schwere ATM-Eigenkapitalprogramm derzeit Kleinanleger verschreckt, sichert das zugrunde liegende Geschäft Milliarden an vertraglich vereinbarten Cashflows. Da das Unternehmen auf EV/EBITDA-Basis mit einem starken Abschlag gegenüber Colocation-Unternehmen wie TeraWulf und Hut 8 gehandelt wird, bietet der Weg zum TIKR-Modellziel von 608,46 USD ein immenses Aufwärtspotenzial, das durch harte physische Vermögenswerte gestützt wird.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
