Wichtige Statistiken für die Veeva-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $168,1 bis $130,5
- Aktueller Kurs: $172,7
- Höchstes Kursziel: $270,9
Was ist passiert?
Veeva Systems(VEEV) hat zu Beginn des Geschäftsjahres 2027 den Meilenstein von 3 Mrd. USD Umsatz ein ganzes Jahr früher als geplant überschritten, wobei der Abonnementumsatz für das Gesamtjahr um 17 % auf 2,7 Mrd. USD gestiegen ist und die Aktie mit 172,74 USD 44 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 310,50 USD liegt.
Die am 4. März veröffentlichtenErgebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2016 von Veeva erbrachten einen Gesamtumsatz von 836 Mio. USD gegenüber einer Konsensschätzung von 810,6 Mio. USD, während die Prognose für das Geschäftsjahr 2017 von 3,585 bis 3,600 Mrd. USD deutlich über den von Analysten erwarteten 3,2 Mrd. USD lag, was die Aktie am 5. März im vorbörslichen Handel um 11,3 % steigen ließ.
Die Grundlage für diese über den Erwartungen liegende Prognose ist eine kommerzielle CRM-Umstellung, die über den Erwartungen liegt: Vault CRM, das speziell für die Biowissenschaften entwickelte CRM von Veeva, das das alte, auf Salesforce basierende Produkt ablöst, hat jetzt etwa 140 Kunden weltweit, darunter zwei der Top-20-Biopharmaunternehmen, die in allen wichtigen Regionen tätig sind. 10 der Top-20-Biopharmaunternehmen haben sich weltweit verpflichtet, und es wird erwartet, dass sich insgesamt etwa 14 weitere verpflichten werden.
Peter Gassner, Chief Executive Officer, erklärte in der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 2026: "2025 war ein herausragendes Jahr für Veeva. Wir haben unser Umsatzziel von 3 Milliarden US-Dollar übertroffen und unsere strategischen Partnerschaften in der gesamten Life-Sciences-Branche durch Innovationen und Kundenerfolge vertieft", so Gassner zu einem Jahr, in dem das Betriebsergebnis auf GAAP-Basis um 33 % auf 916,4 Millionen US-Dollar gestiegen ist.
Das Umsatzziel von Veeva in Höhe von 6 Mrd. USD bis 2030, ein im Januar genehmigtes Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 2 Mrd. USD, für das bereits 180 Mio. USD aufgewendet wurden, und die Einführung von KI-Agenten in allen wichtigen Produktbereichen bis zum Kalenderjahr 2026 versetzen das Unternehmen in die Lage, ein Wachstum zu erzielen, das weit über die derzeitigen 13 % pro Jahr hinausgeht, um dieses Ziel zu erreichen.
Die Meinung der Wall Street zur VEEV-Aktie
Die Übertreffung der Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2017, die die Aktie am 5. März um 11,3 % ansteigen ließ, führt zu einer unmittelbaren Aufwertung der Gewinnprognose: TIKR schätzt ein normalisiertes EPS von 8,83 $ im GJ2027 und 9,89 $ im GJ2028, unterstützt durch die 140-Kunden-Live-Basis von Vault CRM und die konsumgetriebene Dynamik von Crossix.
Der Umsatzanstieg von 3,2 Mrd. $ im GJ2026 auf geschätzte 3,6 Mrd. $ im GJ2027 und 4,0 Mrd. $ im GJ2028 sowie die gleichbleibenden EBITDA-Margen von 45 % machen den Gewinnanstieg eher zu einem strukturellen als zu einem zyklischen Phänomen, das durch die 10 Top-20-Biopharmazeutika, die Vault CRM nutzen, unterstützt wird.
Vierzehn Analysten stufen die VEEV-Aktie als "Buy" oder "Strong Buy" ein, neun als "Outperform" und acht als "Hold", mit einem durchschnittlichen Kursziel von 270,93 $ gegenüber dem aktuellen Kurs von 172,74 $, was ein Aufwärtspotenzial von 57 % impliziert, da die Analysten mit dem Abschluss der Migration von Vault CRM und der Monetarisierung von KI-Agenten bis zum Kalender 2026 rechnen.
Die Kursziele der Analysten reichen von 190 $ am unteren Ende bis 350 $ am oberen Ende, wobei die Bärenvariante von Verzögerungen bei der CRM-Migration und von einem herausragenden GJ 2026 bei Crossix ausgeht, während die Haussevariante ein vollständiges Top-20-CRM-Engagement und einen beschleunigten Umsatzbeitrag der KI-Agenten einpreist.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet VEEV bis Januar 2031 mit 327,46 $, was eine Umsatz-CAGR von 13,1 % und eine Nettogewinnmarge von 40,6 % beinhaltet, die beide direkt durch das Umsatzziel von 6 Mrd. $ im Jahr 2030 und stabile EBITDA-Margen von 45,6 % im GJ 2026 unterstützt werden.
Mit 172,74 $ wird VEEV zum 19,6-fachen des normalisierten EPS des GJ 2027 von 8,83 $ gehandelt, ein starker Abschlag gegenüber dem 28-fachen Terminkurs, den die Aktie noch vor drei Monaten aufwies, obwohl das zugrunde liegende Geschäft das EPS mit einer historischen fünfjährigen CAGR von 22,5 % steigert - die VEEV-Aktie ist unterbewertet.
Die Annahme des TIKR-Modells von 13,1 % CAGR beim Umsatz wird direkt durch die rund 140 Live-Kunden von Vault CRM, die erwarteten ~14 von 20 Top-Biopharma-Zusagen und den Top-20-Unternehmensstandardisierungsgewinn von RTSM gestützt, die zusammen das Mid-Case-Ziel von 327,46 $ verankern.
Die Entscheidung des Managements, das Ende des Supports für Veeva CRM von September 2030 auf Dezember 2029 vorzuziehen, signalisiert die Zuversicht, dass die Migration vor dem Zeitplan liegt, und beseitigt einen wichtigen Überhang, den der Markt nicht berücksichtigt hatte.
Wenn sich das Crossix-Wachstum im GJ2027 stark verlangsamt, da es ein Durchbruchsjahr verpasst, wird die kommerzielle Abonnementlinie schwächer und untergräbt das Umsatz-CAGR, das den Kern des TIKR-Modells bildet.
Die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2017, für das ein Gesamtumsatz von 855 bis 858 Millionen US-Dollar erwartet wird, werden zeigen, ob Crossix das Wachstum durch schwierige Vergleiche aufrechterhalten kann und ob die Umsätze mit Vault CRM-Migrationsdiensten wie geplant ansteigen.
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