Wichtige Kennzahlen für die Uber-Aktie
- Eintages-Performance: -5%
- 52-Wochen-Spanne: $65 bis $102
- Zielpreis laut Bewertungsmodell: Rund $104
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: Rund 44%
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Was ist passiert?
Uber Technologies steht im Mittelpunkt einer neuen Marktdebatte darüber, ob es der führende Marktplatz für autonome Fahrten bleiben kann, während Waymo und Tesla konkurrierende Robotaxi-Dienste entwickeln. Die Uber-Aktie fiel heute um etwa 5% und schloss nahe $68 pro Aktie, da Anleger die gesunde Kundennachfrage ausblendeten und sich auf schwächere Gewinnprognosen, eine leichte Umsatzenttäuschung und den Kapitalbedarf für die Erweiterung der autonomen Fahrzeugstrategie konzentrierten.
Die Uber-Aktie fiel konkret, weil die Gewinnprognose für das dritte Quartal leicht unter den Erwartungen von Wall Street lag und das Management eine kapitalintensive Robotaxi-Strategie skizzierte. Uber prognostizierte ein nicht-GAAP-EPS von $0,84 bis $0,88, verglichen mit der von Reuters zitierten Konsensschätzung von $0,89, während die Prognose für die Bruttobuchungen von $58,25 Milliarden bis $60,25 Milliarden weitgehend den Markterwartungen entsprach. Das Management plant außerdem, über mehrere Jahre hinweg mehr als $10 Milliarden durch Beteiligungen an Entwicklern autonomer Fahrzeuge und Unterstützung für Flottenbetriebe zu investieren, was Bedenken aufkommen lässt, dass Robotaxis erhebliches Kapital binden könnten, bevor sie nennenswerte Renditen erwirtschaften.
Diese Woche meldete Uber Bruttobuchungen im Q2 von $58,02 Milliarden, ein Plus von 24% gemeldet und 22% auf konstanten Währungsumrechnungskursen, während das nicht-GAAP-EPS um 35% auf $0,81 stieg und der Free Cash Flow der letzten zwölf Monate erstmals die $10-Milliarden-Marke überschritt. CFO Balaji Krishnamurthy beschrieb die Dynamik im US-Mobilitätsgeschäft als „breit und nachhaltig“, gestützt durch Versicherungseinsparungen, kostengünstigere Fahroptionen und Expansion in weniger dicht besiedelte Märkte. Uber for Business, das Mitarbeiterfahrten und Essensausgaben für Unternehmen verwaltet, wuchs um 40%, während Uber weiterhin auf Kurs war, seine Präsenz mit autonomen Fahrzeugpartnern von 7 auf 15 Städte bis Jahresende auszubauen.
Der Wettbewerb fügt der Geschichte eine weitere Ebene hinzu. Lyft bleibt Ubers engster US-Ride-Hailing-Konkurrent, dessen Bruttobuchungen im Q1 um 19% auf $4,9 Milliarden stiegen, während Ubers breitere globale Plattform im Q2 ein gemeldetes Buchungswachstum von 24% erzielte. Waymo bietet autonome Fahrten über Uber in Austin und Atlanta an, während es auch einen eigenen kundenorientierten Dienst betreibt, und Tesla entwickelt ein separates Robotaxi-Netzwerk. Uber streut sein Engagement auf Partner wie Wayve, Zoox, Nuro, Baidu, Pony.ai, Rivian und Lucid, während autonome Fahrzeuge immer noch weniger als 0,5% von Ubers rund 300 Millionen wöchentlichen Fahrten ausmachen.
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Ist Uber unterbewertet?
Unter den Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): Rund 13%
- Betriebsmargen: Rund 15%
- Exit-KGV: Rund 20x
Ubers Umsatz soll von etwa $52 Milliarden im Jahr 2025 auf rund $76 Milliarden im Jahr 2028 steigen, gestützt durch mehr Nutzer, höhere Frequenz der Fahrten, Expansion im Liefergeschäft und eine stärkere Nutzung von Fahrten und Essenslieferungen durch dieselben Kunden.
Versicherungseinsparungen, disziplinierte Einstellungspolitik und KI-gestützte Produktivität könnten dazu führen, dass die Kosten langsamer wachsen als die Plattform, während Uber for Business, Uber-One-Mitgliedschaften und Werbung zusätzliche Umsätze generieren können, ohne die gleichen Fahrer- und Kurierkosten wie die zugrundeliegenden Transaktionen zu verursachen.
Das Exit-KGV von etwa 20x hält das Modell defensiv, indem es sich auf Gewinnwachstum und Margenausführung verlässt, anstatt von Anlegern zu verlangen, Uber eine deutlich höhere Bewertung zuzugestehen.
Analysten erwarten auch, dass EBITDA von rund $9 Milliarden im Jahr 2025 auf etwa $16 Milliarden im Jahr 2028 steigt, was zeigt, dass künftige Renditen davon abhängen, dass Uber Marktplatzwachstum in Gewinne umwandelt, anstatt einfach mehr Buchungen zu generieren.
Basierend auf diesen Annahmen schätzt TIKRs Modell einen Zielpreis von rund $104, was ein Aufwärtspotenzial von rund 44% gegenüber seinem Referenzpreis von $72 über etwa 2,4 Jahre impliziert und darauf hindeutet, dass Uber unterbewertet erscheint, wenn der operative Hebeleffekt weiterhin die Kosten seiner Robotaxi-Expansion überwiegt.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die UBER-Aktie von hier aus?
Anleger können den potenziellen Aktienkurs von Uber Technologies – oder was jede Aktie wert sein könnte – in weniger als einer Minute mit TIKRs neuem Bewertungsmodell-Tool abschätzen.
Alles, was es braucht, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- Exit-KGV
Daraus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Base- und Bear Szenarien , sodass Sie schnell sehen können, ob eine Aktie unterbewertet oder überbewertet erscheint.
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