Die wichtigsten Erkenntnisse für Carnival Corporation Aktien (Stand August 2026)
- Dreißig Analysten decken Carnival Aktien ab: 18 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen, 7 Halteempfehlungen, null Verkaufsempfehlungen.
- Unter Anwendung seines Basisszenarios bis November 2030 bewertet TIKR die Carnival Aktie auf 53 $ pro Aktie, was einer Gesamtrendite von 78 % oder einer annualisierten Rendite von 14 % über 4,3 Jahre entspricht.
- Aber der Markt bewertet die kommende Entwicklung nicht richtig: Das EBITDA wird in den nächsten beiden Quartalen voraussichtlich um 2 % und 7 % sinken, bevor es Mitte 2027 auf Wachstumsraten von 10 % und 11 % zurückschnellt, was die Carnival Aktie im Vergleich zu dieser Kurve unterbewertet lässt.
- Am 5. August kündigte Carnival an, alle 500 Millionen $ seiner 7,000 %-Anleihen mit Fälligkeit 2029 zu 103,5 % des Nennwerts zurückzuzahlen, eine Rückzahlung, die durch das zweite Investment-Grade-Rating im Juni ermöglicht wurde.
Carnival Aktien: Rückzahlung von 500 Millionen $ Anleihen nach Erhalt des Investment-Grade-Status
Carnival Corporation (CCL) gab am 5. August bekannt, alle 500 Millionen $ ihrer 7,000 % First-Priority Senior Secured Notes mit Fälligkeit 2029 zurückzuzahlen und die Schulden am 15. August zu 103,5 % des Nennwerts zu tilgen. Die Rückzahlung wurde möglich, nachdem die für die Anleihen hinterlegten Sicherheiten am 25. Juni entfielen, nachdem Carnival ein zweites Investment-Grade-Rating erhalten hatte. Dieser Kreditmeilenstein ermöglicht es dem Unternehmen, seine verbleibenden teuersten Schulden vorzeitig zurückzuzahlen.
Dieses Rating-Upgrade krönte eine Entschuldungsphase, die das Management bereits im Telefonat zu den Quartalszahlen am 23. Juni angekündigt hatte. Carnival schloss das zweite Fiskalquartal (Ende 31. Mai) mit einem EBITDA von 1,58 Milliarden $ ab, ein Plus von 4,9 % gegenüber dem Vorjahr, während die Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA von 3,4-fach am Ende des Fiskaljahres 2025 auf 3,1-fach zum Quartalsende verbessert wurde.
Derselbe Anruf zeigte, warum die Kreditgeschichte jetzt wichtig ist. Extreme geopolitische Volatilität im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt zwang Carnival, seine Prognose für die Jahresrendite zu senken. Die Analysten modellieren nun einen EBITDA-Rückgang von 2 % im dritten und 7 % im vierten Fiskalquartal, bevor es Mitte 2027 zu einem Wiederanstieg auf 10 % und 11 % Wachstum kommt.
CEO Josh Weinstein ging auf diese Störung direkt im Q2-Earnings-Call ein: "Die wichtigste Erkenntnis hier ist, dass sich diese Abschwächung bereits als vorübergehend erweist und nichts ist, was die zugrundeliegende Trajektorie des Unternehmens verändert." Diese Einordnung ist wichtig, weil Kostendisziplin, nicht die Nachfrage, den größten Teil der Lücke schloss, die die revidierte Prognose erzeugt hatte.
CFO David Bernstein verwies auf Hunderte kleiner Effizienzgewinne, die in die Kostenbasis eingeflossen sind, von reduzierten Gabelstaplerzahlen an Einschiffungstagen bis hin zu neu verhandelten Lieferantenkonditionen, und bezeichnete sie als "dauerhafte Kosteneinsparungen für die Zukunft".
Carnival setzt auch auf Wachstum für 2028. Holland America Line eröffnete Buchungen für seine größte Europasaison seit fast einem Jahrzehnt und setzt fünf Schiffe ein, darunter die zurückkehrende Nieuw Amsterdam.
Wall Street bleibt trotz gesenktem Kursziel optimistisch bei Carnival Aktien
Stand 4. August 2026 decken dreißig Analysten Carnival Aktien ab, aufgeteilt in 18 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen und 7 Halteempfehlungen, ohne ausstehende Verkaufsempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 36 $, ein Aufschlag von 20 % auf den aktuellen Kurs von 30 $, obwohl dieses Ziel von 38 $ im Februar 2026 gesunken ist, als der Konflikt die Schätzungen belastete.
Die Kursziele reichen weiterhin von einem Tief von 29 $ bis zu einem Hoch von 43 $ bei den 25 Analysten, die Preisprognosen abgeben, die größte Spanne, die dieser Datensatz seit Anfang 2025 gezeigt hat. Die Anleihenrückzahlung und das verbesserte Kreditprofil von Carnival am 5. August kamen kurz nach dieser Auswertung und liefern den Analysten frische Bilanzdaten für die nächste Runde der Überarbeitungen.
Wall Street erwartet EBITDA-Rückgang bei Carnival Aktien vor starkem Aufschwung 2027
Carnival meldete im zweiten Fiskalquartel ein EBITDA von 1,58 Milliarden $, ein Plus von 4,9 % gegenüber dem Vorjahr, wobei die Margen trotz verlangsamten Renditewachstums bei 23,7 % blieben.
Die Analysten modellieren einen EBITDA-Rückgang von 2 % im dritten und 7 % im vierten Fiskalquartal, wobei die Margen auf 35 % bzw. 21 % schrumpfen, während die Buchungspause in Europa die Gewinn- und Verlustrechnung durchläuft.
Diese Schwäche kehrt sich im Fiskaljahr 2027 um. Das EBITDA-Wachstum wird im ersten Quartal mit 1 % positiv, beschleunigt sich dann in den folgenden beiden Quartalen auf 10 % und 11 % und treibt die Margen zurück auf 37 %, in Übereinstimmung mit den 37 % des Vorjahres.
Das vierte Quartal des Fiskaljahres 2026 ist die Zahl, die es zu beobachten gilt. Ein EBITDA-Rückgang von 7 % bestätigt den Tiefpunkt, und alles, was schwächer ausfällt, lässt Zweifel aufkommen, ob die erneute Beschleunigung auf zweistelliges Wachstum bis Mitte 2027 tatsächlich Bestand hat.
TIKR bewertet Carnival Aktien auf 53 $ und rechnet den EBITDA-Aufschwung 2027 ein
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Carnival Aktie bis November 2030 auf 53 $ pro Aktie, was einer Gesamtrendite von 78 % vom aktuellen Kurs von 30 $ oder einer annualisierten Rendite von 14 % über 4,3 Jahre entspricht.
Diese Rendite übertrifft die breitere Reise- und Freizeitbranche, in der hochvolatile Werte selten zweistellige annualisierte Renditen erzielen, sobald Ausführungsrisiken und ein Beta von 2,33 eingepreist sind.
Das Ziel ist erreichbar, weil der in den Schätzungen für das Fiskaljahr 2026 eingepreiste EBITDA-Tiefpunkt nach eigener Aussage von Carnival vorübergehend ist und dieselbe Kostendisziplin, die die Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA bereits auf das 3,1-fache gedrückt hat, das EBITDA in die 10 %- und 11 %-Wachstumsquartale trägt, die in TIKRs Basisszenario bis Mitte 2027 eingepreist sind.
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