Wichtige Kennzahlen für Tidewater Aktie
- Kursänderung der Tidewater-Aktie: 18%
- $TDW Aktienkurs zum 4. August: $84
- 52-Wochen-Hoch: $93
- $TDW Aktienkursziel: $87
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Was ist passiert?
Der Gewinn der Tidewater (TDW)-Aktie hat dieses Quartal einen schweren Schlag erlitten, obwohl der Umsatz sich kaum verändert hat. Das Nettoergebnis sank um 70 % auf 21,7 Millionen US-Dollar, und der Gewinn je Aktie fiel von 1,46 US-Dollar im Vorjahr auf 0,44 US-Dollar, blieb aber nahezu auf dem Niveau der Konsensschätzung. Die Geschichte hier sind steigende Kosten, die ein ansonsten solides Quartal auffressen.
Positiv zu vermerken ist, dass die Tagessätze weiter stiegen. Der durchschnittliche Tagessatz erhöhte sich um 655 US-Dollar oder 2,9 % auf 22.938 US-Dollar pro Tag – der größte sequenzielle Anstieg seit dem dritten Quartal 2024.
Die neuen Vertragssätze stiegen sogar noch stärker, um etwa 7,5 % auf 24.341 US-Dollar pro Tag. Auch die Auslastung fiel besser als erwartet aus, teilweise weil einige Schiffswartungen auf später im Jahr verschoben wurden.
Warum ist der Gewinn also so stark gesunken, wenn sich die Preise verbesserten?
Die Kosten stiegen schneller als der Umsatz. Die Betriebskosten der Schiffe sprangen um 8 % auf 180,7 Millionen US-Dollar, und auch die allgemeinen und administrativen Ausgaben stiegen.
Darüber hinaus schlug der Deviseneffekt von einem Gewinn von 11,7 Millionen US-Dollar im Vorjahr in einen Verlust von 0,7 Millionen US-Dollar in diesem Quartal um, und die Ertragsteuern stiegen auf 25,1 Millionen US-Dollar von 5,6 Millionen US-Dollar.
Zusammen zogen diese Posten die Nettomarge auf etwa 6,3 % hinunter, gegenüber 21,4 % im Vorjahreszeitraum.
Ein großer Teil des Kostendrucks kam vom Konflikt im Nahen Osten, intern als "Operation Epic Fury" bezeichnet. Das Unternehmen erwartet für 2026 konfliktbedingte Kosten von etwa 13,1 Millionen US-Dollar, wovon rund 7,6 Millionen US-Dollar an Kunden weiterberechnet werden können.
Trotz des Konflikts sagte Tidewater, es habe keine größeren Unterbrechungen für seine Schiffe in der Region gegeben und verzeichnete dort sogar einige der stärksten Auslastungs- und Tagessätze seit Jahren.
Für die Zukunft hat Tidewater seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf einen Bereich von 1,42 Milliarden US-Dollar bis 1,47 Milliarden US-Dollar nach unten korrigiert, hauptsächlich weil die Übernahme von Wilsons nun voraussichtlich um den 1. September abgeschlossen wird, etwa zwei Monate später als ursprünglich geplant. Die Bruttomargenprognose für das Gesamtjahr liegt nun bei 49 % bis 50 %.
Die Bilanz bleibt solide. Die liquiden Mittel stiegen auf 613,5 Millionen US-Dollar von 578,8 Millionen US-Dollar Ende 2025, und das Unternehmen verfügt noch über 500 Millionen US-Dollar aus seinem Aktienrückkaufprogramm, obwohl es bisher in diesem Jahr noch keine Aktien zurückgekauft hat, während es die Finanzierung der Übernahme bearbeitet.
Was der Markt uns über die Tidewater-Aktie sagt
Der starke Gewinnrückgang zeigt, dass stärkere Preise allein nicht ausreichen, wenn gleichzeitig die Betriebskosten und Sondereffekte gegen ein Unternehmen wirken.
Dennoch sieht das zugrundeliegende Nachfragebild für die Tidewater-Aktie gesund aus. Das Management verwies auf zunehmende Ausschreibungsaktivitäten der Kunden und sagte, man erwarte, dass das Schiffsangebot knapp bleibe, was ein weiteres Tagessatzwachstum bis 2027 und 2028 unterstützen werde.
Investoren, die die Tidewater-Aktie beobachten, werden wahrscheinlich darauf achten wollen, ob das Unternehmen diese verbesserten Tagessätze in saubereres Gewinnwachstum umwandeln kann, sobald die konfliktbedingten Kosten nachlassen und die Wilson Sons-Übernahme abgeschlossen ist.
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