Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktien von Securitize stiegen um 10 %, nachdem das Unternehmen eine Absichtserklärung mit LG CNS unterzeichnet hatte, um tokenisierte Fonds, Aktien und Stablecoins für koreanische Finanzinstitute zu erkunden.
- Die Vereinbarung nennt keine Umsätze, zugesagten Vermögenswerte oder einen Zeitplan, sodass der Kursanstieg dem weit vorauseilt, was die Partnerschaft bisher geliefert hat.
- Im zweiten Quartal 2026 fiel der Umsatz von Securitize um 5 % im Vergleich zum Vorjahr auf 14,4 Millionen US-Dollar, und der Nettoverlust weitete sich auf 21,7 Millionen US-Dollar aus.
- Analysten erwarten, dass der Umsatz von 71,9 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2026 auf 201 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2028 steigen wird – und das ohne jegliches Geschäft aus Korea.
Die Aktien von Securitize (SECZ) stiegen heute, Dienstag, um 10 %, nachdem die Tokenisierungsplattform vor Börsenöffnung eine Partnerschaft mit Südkoreas LG CNS bekannt gegeben hatte.
In der Ankündigung bezeichnete Carlos Domingo, Mitgründer und CEO von Securitize, Südkorea als "einen wichtigen Markt für die nächste Phase der institutionellen Tokenisierung".
Ich würde mich mit der Begeisterung zurückhalten.
Die Details
Die beiden Unternehmen unterzeichneten eine Absichtserklärung. Darin werden drei Bereiche aufgeführt, die sie gemeinsam "erkunden" wollen:
- Marktentwicklung: Anwendungsmöglichkeiten für tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins bei Finanzinstituten in Korea und im gesamten asiatisch-pazifischen Raum
- Produkte: Tokenisierungs-Tools, die für koreanische Institutionen und die sich ändernden Vorschriften des Landes entwickelt werden
- Infrastruktur: Stablecoin- und Abwicklungssysteme, die koreanische Märkte bei regulatorischer Genehmigung letztendlich mit globalen Märkten verbinden könnten
Es ist kein Dollar-Betrag damit verbunden. In der Mitteilung heißt es auch, dass jedes Produkt noch die regulatorische Genehmigung und die Zustimmung beider Unternehmen benötigt.
Das ist eine große Kursbewegung für eine Partnerschaft, die bisher noch kein Geschäft hervorgebracht hat.
Das Wachstum muss zunächst aus dem Heimatmarkt kommen
Das letzte Quartal von Securitize war schwierig. In den drei Monaten bis zum 30. Juni fiel der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 5 % auf 14,4 Millionen US-Dollar, und der Nettoverlust stieg von 5,5 Millionen US-Dollar auf 21,7 Millionen US-Dollar.
Es gibt einen Lichtblick: Die verwalteten tokenisierten Vermögenswerte erreichten im September etwa 5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 4,3 Milliarden US-Dollar Ende Juni.
Analysten setzen darauf, dass sich dies in deutlich höhere Umsätze verwandelt…
Das bedeutet eine fast Verdreifachung des Umsatzes innerhalb von zwei Jahren, und keiner davon stammt aus Korea.
Brooksley Kang, Analystin von Aletheia Capital, die das Coverage am 29. September mit einer Hold-Einstufung begann, sagte: "Die aktuellen Handelsniveaus beinhalten bereits eine erhebliche Portion Optimismus bezüglich des Volumenwachstums."
Das Fazit
Korea könnte ein echter Markt für Securitize werden, und die Kontakte von LG CNS im gesamten Finanzsektor des Landes sind ein guter Zugang. Der heutige Kursanstieg gilt jedoch für eine Vereinbarung, weiter zu reden, während das dahinterstehende Geschäft im letzten Quartal schrumpfte. Ich würde erst wieder wachsendes Umsatzwachstum sehen wollen, bevor ich Korea als mehr als eine langfristige Option betrachte.
Natürlich, wenn die Absichtserklärung zu unterzeichneten Verträgen mit koreanischen Banken oder Vermögensverwaltern führt, wird es sich lohnen, einen neuen Blick darauf zu werfen.
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