Wichtige Kennzahlen für die Rigetti-Aktie
- Aktueller Kurs: $15.15
- Zielkurs (Mitte): ~$37
- Konsensziel der Analysten: ~$29
- Potenzielle Gesamtrendite: ~147%
- Annualisierte IRR: ~24% / Jahr
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Was ist passiert?
Rigetti Computing (RGTI) erwartet, einen Verkauf eines Quantencomputers im Wert von 8,4 Millionen US-Dollar an das indische C-DAC im vierten Quartal zu verbuchen, allerdings erst nachdem der Kunde die Installation und Tests abgenommen hat. Diese eine Bestellung entspricht etwa 84 % der rund 10 Millionen US-Dollar, die Analysten für das Quartal von Rigetti erwarten. Das Management bekräftigte außerdem auf seinem Anruf am 6. August ein Ziel für die Genauigkeit (Fidelity) seiner Flaggschiff-Maschine, wie in den Investor-Relations-Materialien von Rigetti detailliert beschrieben. Die Aktie schloss am 5. Oktober bei 15,15 US-Dollar, ein Minus von 31,6 % gegenüber dem Stand Ende 2025.
Abnahmetests stehen zwischen Rigetti und seiner Q4-Schätzung
Der Konsens erwartet etwa 3,7 Millionen US-Dollar Umsatz im dritten Quartal und etwa 10 Millionen US-Dollar im vierten Quartal, was 2026 auf etwa 23 Millionen US-Dollar gegenüber 7,09 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 anheben würde. Diese Schätzung für das vierte Quartal ist fast doppelt so hoch wie Rigettis größtes Quartal der letzten fünf Jahre, die 5,14 Millionen US-Dollar, die für Q2 2026 gemeldet wurden.
Finanzvorstand Jeffrey Bertelsen beschrieb C-DAC als eine Bestellung, "die wir weiterhin im vierten Quartal dieses Jahres nach Installation und Leistungsabnahmetests verbuchen erwarten." Er führte den Sprung der aufgeschobenen Erträge im zweiten Quartal hauptsächlich auf Vorauszahlungen für diese Bestellung zurück. Die Verbuchung wartet jedoch noch auf die Abnahme. Rigettis Umsatz verfehlte den Konsens in den letzten drei Quartalen 2025 um 3,85 %, 10,28 % und 19,71 %, übertraf ihn dann in Q1 2026 um 6,60 % und in Q2 um 0,18 %.
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Verbesserungen der Genauigkeit werden außerhalb der Cloud-Maschine getestet
Rigetti erwartet, dass sein 108-Qubit-System Cepheus-1-108Q später im Jahr 2026 eine mediane Zwei-Qubit-Gate-Genauigkeit (wie genau Paare von Qubits interagieren) von etwa 99,5 % erreicht, gegenüber etwa 99,1 % zum Stand 6. August. CEO Subodh Kulkarni sagte, "die Kohärenzzeit ist derzeit der limitierende Faktor für die 2-Qubit-Gate-Genauigkeit", wobei die Kohärenz bei 25 bis 30 Mikrosekunden liegt.
Zu den möglichen Lösungen gehören eine mit Fermilab entwickelte Tantal-Abdeckung, die die Kohärenz in grundlegenden Experimenten verbesserte, und die Designoptimierung, die hinter der 99,6 % des 36-Qubit-Systems steht. Keines davon läuft bisher auf dem Cloud-System, das Kunden nutzen. "Wir arbeiten daher an anderen 108-Qubit-Systemen, unabhängig von dem, das in der Cloud eingesetzt ist", sagte Kulkarni und fügte hinzu, dass Rigetti Investoren aktualisieren wird, sobald es bereit ist, ein neues System einzusetzen.
Diese Arbeit treibt die Ausgaben in die Höhe. Die Investitionsausgaben (CapEx) für Fab-1 und Verdünnungskühlung beliefen sich im zweiten Quartal auf 16,40 Millionen US-Dollar gegenüber einer Schätzung von etwa 5,7 Millionen US-Dollar, und die Kapitalflussrechnung zeigt 15,78 Millionen US-Dollar, die für den Betrieb verwendet wurden. Die 100-Millionen-US-Dollar-Vereinbarung mit dem Handelsministerium, unterzeichnet am 8. September, wird zukünftige kryogene und Fertigungsarbeiten im Austausch gegen eine Minderheitsbeteiligung finanzieren.
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $15.15
- Zielkurs (Mitte): ~$37
- Potenzielle Gesamtrendite: ~147%
- Annualisierte IRR: ~24% / Jahr
Der Mittelwert-Fall des TIKR-Modells deutet auf etwa 37 US-Dollar pro Aktie bis zum 31. Dezember 2030 hin, etwa 147 % über 15,15 US-Dollar oder etwa 24 % pro Jahr. Um dorthin zu gelangen, sind wiederholte Systemverkäufe wie an C-DAC erforderlich. Kulkarni sagte, das Umsatzwachstum im ersten Halbjahr sei hauptsächlich auf kommerzielle Organisationen zurückzuführen, die On-Premise-Systeme kaufen, fügte jedoch hinzu, dass diese Käufer verstehen, dass es sich um Forschungssysteme handelt. Der Konsens erwartet, dass die Bruttomarge von etwa 39 % im Jahr 2026 auf etwa 55 % im Jahr 2030 steigt, obwohl nur drei Analysten Umsatzschätzungen für 2030 veröffentlichen.
Das Hauptrisiko ist der Preis. Rigetti notiert mit dem 161-fachen des NTM Unternehmenswerts zum Umsatz, verglichen mit dem 22-fachen für IonQ (IONQ). Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von 28,53 US-Dollar liegt unter dem Mittelwert-Fall des Modells, gegenüber 38,24 US-Dollar Ende 2025. Pünktliche Auslieferungen treiben den Aufwärtstrend, während jede Verzögerung den Umsatzpfad und das Kursziel weiter nach hinten verschiebt.
Fazit
Rigettis Bericht für das dritte Quartal, der für November erwartet, aber noch nicht terminiert ist, ist der nächste Kontrollpunkt. Eine bekräftigte Zeitplanung für das vierte Quartal für C-DAC hält die Schätzung von etwa 10 Millionen US-Dollar erreichbar, und eine gemeldete mediane Genauigkeit von 99,5 % würde den Fahrplan im Zeitplan halten. Sollte sich einer der beiden Punkte auf 2027 verschieben, zahlen Investoren auf Basis des Unternehmenswerts das 161-fache des zukünftigen Umsatzes für ein weiteres Jahr des Wartens.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
