Wichtige Kennzahlen für ORCL-Aktie
- Performance der vergangenen Woche: -10,42 %
- 52-Wochen-Spanne: $115 bis $330
- Zielpreis laut Bewertungsmodell: $212
- Implizierte Aufwärtspotenzial: 41,3 % über 2,7 Jahre
Planen Sie Oracles nächste Jahre mit Ihren eigenen Annahmen (kostenlos) >>>
Ein Beat, höhere Restrukturierungskosten und Ellisons stornierter Verkauf
Die Oracle Corporation (ORCL) legte ein starkes Q1 für das Geschäftsjahr 2027 vor, dennoch verlor die Aktie diese Woche an Wert. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) belief sich auf $1,92 und übertraf damit die von Analysten erwarteten $1,74. Der Umsatz erreichte $19,35 Milliarden, und der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur hat sich im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt. Oracle hat auch seine Prognose auf mindestens $90 Milliarden Umsatz und $8,10 bereinigtes EPS je Aktie angehoben.
Der Kursrückgang dreht sich um Ausgaben, nicht um Nachfrage. Oracle meldete weitere $700 Millionen Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit Entlassungen und KI-bezogenen Veränderungen. Damit stiegen die gesamten erwarteten Kosten des Plans auf etwa $2,8 Milliarden. Anleger werden zunehmend misstrauisch, wie viel Kapital Oracle benötigt, um Rechenzentren schnell genug auszubauen, um seine Cloud-Verträge zu erfüllen.
Zusätzlich für Unruhe sorgte, dass Gründer und Vorsitzender Larry Ellison einen Plan stornierte, der ihm den Verkauf von bis zu 50 Millionen Aktien ermöglicht hätte. Oracle teilte mit, dass unter dem Plan keine Aktien verkauft wurden. Das Unternehmen sagte auch, dass praktisch alle seine Unternehmenskunden KI nutzen möchten, um ihre privaten Daten zu analysieren. Das Management hat diese Aussage wiederholt, um sein Ausgabentempo zu verteidigen.
Wenn die ORCL-Aktie weiterhin so stark auf Ausgabenmeldungen reagiert, sagt das etwas aus. Der Markt könnte Ausführungsrisiken einpreisen, nicht ein Wachstumsproblem.
Wägen Sie Oracles Auftragsbestand gegen seinen Ausbauzeitplan ab (kostenlos) >>>
Ist Oracles KI-Wette das KGV noch wert?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.05.29 realisiert werden, wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 17,4 %
- Betriebsrenditen: 38,3 %
- Exit-KGV: 17,6x
Das Modell schätzt einen Zielpreis von $212, was eine Gesamtrendite von 41,3 % und eine annualisierte Rendite von 13,5 % über die nächsten 2,7 Jahre impliziert.
Oracles Bewertungsfall hängt fast vollständig davon ab, dass die Nachfrage nach KI-Infrastruktur in echte Umsätze umgewandelt wird. Die Annahme eines Umsatzwachstums von 17,4 % liegt deutlich unter dem, was OCI derzeit selbst verzeichnet. Der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur allein wuchs in diesem Quartal weit schneller als der Unternehmensdurchschnitt.
Die Margen erzählen eine vorsichtigere Geschichte. Die angenommene Betriebsrendite von 38,3 % liegt unter Oracles historischem Durchschnitt. Das spiegelt die Realität wider, dass der so schnelle Bau von Rechenzentren Geld kostet, bevor er Umsatz generiert. Das Management hat gesagt, dass sich das Geschäftsmodell weiterentwickelt, da Finanzierungsvereinbarungen mit Lieferanten einen Teil dieser Kapitalbelastung verlagern.
Bei einem Exit-KGV von 17,6x erscheint Oracle im Vergleich zu seiner eigenen Fünfjahresspanne angemessen bewertet. Sein Auftragsbestand liegt nun bei über $450 Milliarden an noch zu erbringenden Leistungsverpflichtungen. Im Vergleich zu Microsoft und Amazon, deren Cloud-Sparten bei ähnlicher KI-Exposure zu höheren KGV gehandelt werden, sieht Oracle immer noch wie die günstigere Wette auf Unternehmens-KI aus.
Das Risiko ist einfach. Wenn die GPU-Kapazität die kurzfristige Nachfrage übersteigt, könnte die Margenannahme zu großzügig sein. Das ist wahrscheinlich der Grund, warum die Aktie stärker auf die Restrukturierungskosten reagierte als auf den Earnings-Beat selbst.
Stresstesten Sie Oracles Margenpfad gegen seine eigene Fünfjahresspanne (Kostenlos mit TIKR) >>>
Oracle vs. die Hyperscaler: Auftragsbestand gegen Bilanz
Oracles engste Vergleichswerte sind Microsoft (MSFT) und Amazon (AMZN), beide größer, aber im Cloud-Infrastrukturgeschäft langsamer wachsend. Oracles noch zu erbringende Leistungsverpflichtungen stiegen um 359 % im Jahresvergleich auf $455 Milliarden. Der OCI-Konsumumsatz wuchs allein im letzten Quartal um 57 %, ein Tempo, das keiner der Hyperscaler in letzter Zeit erreicht hat.
Bei der Bewertung liegt Oracles Forward-KGV von etwa 17,6x unter dem cloudbereinigten KGV von Microsoft, das aufgrund des Maßstabs von Azure eher im mittleren 20x-Bereich gehandelt wird. Die AWS-Sparte von Amazon weist Betriebsrenditen im hohen 30%-Bereich aus, ähnlich wie Oracles Modell annimmt. AWS erzielt diese Rentabilität jedoch auf einer weitaus größeren Umsatzbasis.
Oracle sticht durch die Konzentration der Verträge hervor. Geschäfte mit OpenAI, xAI, Meta und Nvidia dominieren seinen Auftragsbestand. Das gibt Oracle eine ungewöhnliche Sichtbarkeit auf künftige Umsätze, bindet das Wachstum aber auch enger an eine Handvoll KI-nativer Kunden, als es bei den Konkurrenten der Fall ist.
Was treibt die ORCL-Aktie künftig an?
Oracles nächster wichtiger Datenpunkt ist sein Q2-Bericht für das Geschäftsjahr 2027, der etwa am 10. Dezember erwartet wird. Anleger werden beobachten, ob der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur weiterhin zulegt, um das Managementziel von $144 Milliarden OCI-Umsatz bis zum Geschäftsjahr 2030 zu erreichen, gegenüber etwa $18 Milliarden in diesem Jahr.
Die Umwandlung des Auftragsbestands ist der andere zu beobachtende Katalysator. Oracle hat gesagt, es erwarte, weitere KI-Kunden im Milliardenbereich zu gewinnen. Die noch zu erbringenden Leistungsverpflichtungen, so das Management, sollten schließlich eine halbe Billion Dollar übersteigen.
Die Oracle AI World, ihre Flaggschiff-Konferenz, findet vom 25. bis 28. Oktober statt und bringt oft neue Produkt- und Partnerschaftsankündigungen mit sich. Das Unternehmen setzt auch die im Zusammenhang mit seinem Restrukturierungsplan stehenden Entlassungen fort. Anleger werden auf Anzeichen achten, dass die Kostendisziplin mit den Kapitalausgaben Schritt hält.
Für die Zukunft betrachtet sehen die Stornierung des Ellison-Verkaufs und die Restrukturierungskosten wie Hintergrundrauschen um ein Geschäft aus, das seine Kern-Cloud-Zahlen weiterhin schnell steigert. Wenn Oracle seinen Auftragsbestand weiterhin in diesem Tempo in Umsatz umwandelt, könnte der aktuelle Kursrückgang im Nachhinein wie eine Chance aussehen.
Sollten Sie in Oracle investieren?
Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten nutzen, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie ORCL auf, und Sie sehen Jahre historischer Finanzkennzahlen, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob Kursziele steigen oder fallen.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um ORCL zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie die ORCL Aktie auf TIKR Free→
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
