Wichtigste Erkenntnisse:
- Orange S.A. konzentriert sich auf Glasfaser, 5G und infrastrukturarme Märkte und vereinfacht seine Präsenz, um sich auf kapitalschonendes Wachstum in Europa und Afrika zu konzentrieren.
- Basierend auf unseren Bewertungsannahmen könnte die ORA-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 16 € pro Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 12,2 % gegenüber dem heutigen Kurs von 14 € und eine annualisierte Rendite von 6,0 % über die nächsten 2,0 Jahre.
Orange S.A. (ORA) ist dabei, sein Geschäft auf konvergente Telekommunikationsdienste, Netze der nächsten Generation und datengesteuerte Großhandelsinfrastrukturen umzugestalten und sich gleichzeitig aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Märkten zurückzuziehen, um die Rendite zu steigern. Der Konzern stützt sich auf seine Führungsposition bei Glasfasernetzen in Frankreich und Spanien, disziplinierte 5G-Rollouts und ein schnell wachsendes Segment für Afrika und den Nahen Osten, um den schleppenden Trends bei Sprach- und Festnetzanschlüssen entgegenzuwirken.
Außerdem vereinfacht das Unternehmen sein Portfolio durch Asset-light-Türme und Infrastrukturpartnerschaften, um die Kapitalrendite zu verbessern und gleichzeitig die Netzqualität in den Kernmärkten zu erhalten.
Die jüngsten Strategieaktualisierungen betonen die Kosteneffizienz, den Schuldenabbau und ein stabiles Dividendenprofil, was Orange zu einem potenziellen Kandidaten für Anleger macht, die eine Mischung aus Erträgen und moderatem Kapitalzuwachs für das nächste Jahrzehnt suchen.
Hier erfahren Sie, warum die Orange-Aktie bis 2029 stabile Gesamtrenditen bieten könnte, da das Unternehmen seinen Umsatzmix schrittweise in Richtung margenstärkerer Breitband-, IT-Dienstleistungen und infrastrukturgestützter Cashflows verlagert und gleichzeitig seine Bilanzdisziplin beibehält.
Was das Modell für die Orange S.A. Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Orange Aktie analysiert, indem wir Bewertungsannahmen zugrunde gelegt haben, die auf der Glasfasernetzstrategie in Europa, der disziplinierten 5G-Einführung und der Ertragssteigerung durch Kosteneffizienzprogramme und Portfoliovereinfachung basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 0,7 %, einer operativen Marge von 14,9 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 12 prognostiziert das Modell, dass die Orange Aktie bis Dezember 2027 von 14 € auf 16 € pro Aktie steigen könnte.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 12 % bzw. einer annualisierten Rendite von 6 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Orange S.A. Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 0,7
Der Umsatz von Orange ist in den letzten zehn Jahren weitgehend konstant geblieben, wobei Rückgänge bei den herkömmlichen Sprach- und Festnetzdiensten durch Wachstum bei Glasfaser-Breitbanddiensten, konvergenten Angeboten und im Segment Afrika und Naher Osten ausgeglichen wurden.
Das Unternehmen hat seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, in ausgewählten Bereichen zu wachsen, insbesondere durch die zunehmende Glasfaserdurchdringung, gebündelte Servicepakete und den steigenden mobilen Datenverbrauch, auch wenn das Umsatzwachstum der Gruppe insgesamt gedämpft bleibt.
Für den Zeitraum von 2024 bis 2030 prognostizieren wir ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 0,7 %, das eine moderate Expansion in schneller wachsenden Segmenten wie Afrika und Naher Osten sowie digitale Dienste widerspiegelt, die teilweise durch den anhaltenden Druck im traditionellen Festnetzgeschäft und die Preisdynamik in den europäischen Kernmärkten ausgeglichen wird.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten stellt diese Prognose ein Gleichgewicht zwischen der Fähigkeit von Orange, seine starke Glasfaser- und 5G-Präsenz zu nutzen, und dem regulatorischen Gegenwind sowie dem intensiven Wettbewerb in Märkten wie Frankreich und Spanien her.
2. Operative Margen: 14.9%
Die Rentabilität von Orange hat sich mittelfristig verbessert, da Kosteneffizienzprogramme, Initiativen zur gemeinsamen Nutzung von Netzen und die Vereinfachung der Netzstruktur dazu beitragen, den Inflationsdruck und die Kosten für Frequenzen auszugleichen. Während die Margen von Jahr zu Jahr schwanken, tendiert der Konzern im Zuge der Optimierung seiner Anlagenbasis generell zu Nettogewinnmargen im mittleren bis hohen einstelligen Bereich.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten prognostizieren wir eine operative Marge von 14,9 %. Dabei gehen wir von anhaltenden Vorteilen durch die Glasfasermigration, geringeren Wartungskosten im Vergleich zu den alten Kupferleitungen und disziplinierten Investitionsausgaben aus, die teilweise durch wettbewerbsfähige Preise und höhere Energie- und Lohnkosten ausgeglichen werden. Dies schafft ein Gleichgewicht zwischen den Effizienzsteigerungen von Orange und den strukturellen Herausforderungen, die sich aus der Tätigkeit in stark regulierten, reifen Telekommunikationsmärkten ergeben.
3. Exit-Kurs-Gewinn-Verhältnis: 12x
Die Orange Aktie wird derzeit mit einem KGV von 13,1x gehandelt, was die Vorsicht der Anleger im Hinblick auf die europäische Regulierung, das langsame Wachstum und die hohe Kapitalintensität widerspiegelt. In den letzten zehn Jahren blieb die Bewertung der Aktie trotz stabiler Cashflows in der Regel unter Druck, was zum Teil auf die regulatorischen Risiken und das begrenzte organische Wachstum zurückzuführen ist.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten halten wir angesichts des Status von Orange als reifes, einkommensorientiertes Telekommunikationsunternehmen mit bescheidenen Wachstumsaussichten an einem 12-fachen Exit-Multiple fest.
Wenn das Management ein nachhaltigeres Ertragswachstum durch Glasfaser, 5G und infrastrukturfreundliche Strategien nachweisen kann, könnte es Raum für einen höheren Multiplikator geben, aber der Basisfall bleibt konservativ und entspricht der jüngsten durchschnittlichen Bewertung des Unternehmens.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die ORA-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Umsetzung von Kosteneinsparungen, dem Wachstum in Afrika und im Nahen Osten und der Stabilität der Wettbewerbsdynamik in den europäischen Kernmärkten basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Netzinvestitionen amortisieren sich langsamer, und der Wettbewerb bleibt intensiv → 0,2 % jährliche Rendite.
- Mittlerer Fall: Glasfaser, 5G und Effizienzprogramme entsprechen den Erwartungen → 5,1 % jährliche Rendite.
- High Case: Stärker als erwartetes Wachstum in Afrika und dem Nahen Osten und ein höheres Bewertungsmultiple → 8,8 % jährliche Rendite.
Selbst im konservativen Fall bietet die Orange Aktie positive modellierte Renditen, die durch die gefestigten Marktpositionen, die relativ stabilen Cashflows und die Konzentration auf Kapitaldisziplin und Ausschüttungen an die Aktionäre unterstützt werden.
ORA-Aktienbewertungsmodell(TIKR)
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Orange S.A.-Aktie noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
