Kennzahlen zur On Holding Aktie
- Kursveränderung für On Holding Aktie: -6%
- $ONON Aktienkurs zum 03. März: $44
- 52-Wochen-Hoch: $61
- $ONON Aktien Kursziel: $61
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Was ist passiert?
Die Aktien vonOn Holding(ONON) fielen am Dienstag um 10% und erholten sich später um 4%, nachdem der Schweizer Turnschuhhersteller eine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 veröffentlichte, die hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb.
- Das Unternehmen prognostizierte ein Nettoumsatzwachstum von mindestens 23% bei konstanten Wechselkursen, was ungefähr 3,44 Milliarden CHF (4,38 Milliarden $) entspricht.
- Dies ist zwar immer noch stark, bedeutet aber eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 35,6 % bei konstanten Wechselkursen, das On Holding im Geschäftsjahr 2025 erzielte.
- Die Prognose blieb hinter den Analystenschätzungen von rund 3,7 Milliarden CHF zurück und enttäuschte die Anleger, die sich an den explosiven Wachstumskurs des Unternehmens gewöhnt hatten.
- Die Aktie von On Holding war nach dem vorangegangenen Quartal, in dem das Management die Prognosen zum dritten Mal in Folge angehoben hatte, um 18 % gestiegen.
- Trotz des verfehlten Ausblicks übertrafen die Q4-Ergebnisse von On Holding die Erwartungen sowohl auf der oberen als auch auf der unteren Linie.
- Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von CHF 743,8 Millionen gegenüber den Schätzungen von CHF 723,5 Millionen und
- bereinigten Gewinn pro Aktie von 25 Cents gegenüber den Erwartungen von 20 Cents.
- Die Bruttomarge erreichte 63,9% und lag damit deutlich über den Schätzungen von 62,5%.
Executive Co-Chairman und Co-Founder David Allemann betonte, dass das Unternehmen einen "strategischen" Ansatz für das Wachstum verfolge, anstatt kurzfristige Umsätze zu maximieren.
Er sagte, dass On Holding eine Marke für die nächsten Jahrzehnte und nicht nur für die nächsten Jahre aufbaut, indem es sorgfältig steuert, welche Kanäle, Geschäfte und Produktfranchises es forciert.
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Was uns der Markt über die On Holding-Aktie sagt
Der Ausverkauf der On Holding-Aktie signalisiert die Besorgnis der Anleger, dass sich die außergewöhnliche Wachstumsperiode des Unternehmens abschwächen könnte.
Auch wenn ein Wachstum von 23 % immer noch besser ist als das der älteren Wettbewerber, so stellt es doch eine starke Verlangsamung dar, die von einigen Analysten als Warnzeichen angesehen wird.
Die Prognose kommt zu einem Zeitpunkt, an dem On Holding in das letzte Jahr seiner Dreijahresstrategie eintritt, um den Umsatz zu verdoppeln und bis 2026 eine EBITDA-Marge von 18 % zu erreichen.
Das Unternehmen hat etablierten Marken Marktanteile abgenommen, indem es sich mit innovativen Performance-Schuhen und einer Premium-Positionierung an den "alterslosen Athleten" wendet, wie Allemann es nennt.
Die regionale Performance zeigt, dass der asiatisch-pazifische Raum mit einem Wachstum von 85,1 % im 4. Quartal hervorsticht, während die Region Amerika um 21,3 % wuchs.
Der Erfolg des Unternehmens in China steht in starkem Kontrast zu dem 17%igen Umsatzrückgang von Nike in China.
Bestimmte Kategorien enttäuschten jedoch: Die Umsätze mit Bekleidung und Accessoires blieben hinter den Schätzungen zurück, obwohl sich das Management darauf konzentriert, über den Schuhbereich hinaus zu expandieren.
Einige Analysten bleiben gegenüber der Aktie von On Holding zurückhaltend.
Jefferies-Analyst Randal Konik, der die Aktie mit "Underperform" bewertet, warnte Ende Februar, dass "in einem härteren Preisumfeld und bei zunehmender Wettbewerbsintensität die Premium-Positionierung allein möglicherweise nicht ausreicht, um ein preisgetriebenes Wachstum aufrechtzuerhalten."
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