Wichtige Statistiken für die OXY-Aktie
- Performance in dieser Woche: 8%
- 52-Wochen-Spanne: $35 bis $64
- Bewertungsmodell Kursziel: $75
- Implizites Aufwärtspotenzial: 17%
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Was ist passiert?
Occidental Petroleum stieg in dieser Woche um etwa 8 % auf rund 64 $ pro Aktie, da die stabilen Rohölpreise das Vertrauen in die Erträge der Upstream-Produzenten stärkten und die Anleger sich bei Unternehmen mit starkem Engagement in ölgebundenen Cashflows neu positionierten.
Die Aktien bewegten sich auf das obere Ende ihrer 52-Wochen-Spanne zu, wobei sich die Stimmung bei Konkurrenten wie Exxon Mobil und Chevron verbesserte, die im Vergleich zu Occidentals stärker konzentriertem Upstream-Engagement eher in den Bereichen Raffinerie und Chemie diversifiziert sind.
Die Aktie legte vor allem deshalb zu, weil die stabilen Ölpreise den erwarteten freien Cashflow erhöhten, was Occidental unmittelbar in die Lage versetzt, nach seinen großen Übernahmen Schulden abzubauen und Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.
Im Gegensatz zu stärker diversifizierten Wettbewerbern wie Exxon Mobil und Chevron ist Occidental stärker von der Ölproduktion abhängig und verfügt über eine stärker fremdfinanzierte Bilanz, so dass die Erträge und der Cashflow des Unternehmens bei anhaltend hohen Ölpreisen empfindlicher reagieren.
Truist Financial begann ebenfalls mit einer "Hold"-Einstufung und einem Kursziel von 65 $, was darauf hindeutet, dass die jüngsten Kursgewinne bereits einen Großteil der kurzfristigen Verbesserung widerspiegeln.
In dieser Woche legten die Aktien von Occidental ebenfalls zu, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass CEO Vicki Hollub sich darauf vorbereitet, im Laufe des Jahres nach mehr als vier Jahrzehnten im Unternehmen zurückzutreten, und dass COO Richard Jackson ihr Nachfolger werden soll.
Der Übergang erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen sein Portfolio nach der 55 Mrd. USD teuren Übernahme von Anadarko, mit der die Ölproduktion erheblich ausgeweitet wurde, die aber auch erhebliche Schulden mit sich brachte, und der 12 Mrd. USD teuren Übernahme von CrownRock, mit der die Präsenz in der Permian-Region weiter gestärkt wurde, weiter umgestaltet, während ein Sprecher von Oxy erklärte, dass "wir einen starken Vorstand mit einer starken Unternehmensführung haben und wir Spekulationen nicht kommentieren".
Die institutionelle Aktivität blieb aktiv, aber gemischt, während die Aktie weiter stieg. Holocene Advisors erhöhte seinen Anteil um 1.149% auf etwa 741.726 Aktien im Wert von rund 35 Mio. $, während Lighthouse Investment Partners 472.908 Aktien im Wert von 22 Mio. $ erwarb und Aventail Capital 838.362 Aktien im Wert von rund 40 Mio. $ kaufte.
Gotham Asset Management erhöhte seine Position ebenfalls um 8 % auf 789.051 Aktien, und Legal & General Group stockte seinen Bestand um 6 % auf über 3,8 Mio. Aktien im Wert von rund 180 Mio. $ auf, während Swiss Life Asset Management seinen Anteil um 29 % reduzierte, wobei der institutionelle Anteil mit rund 89 % weiterhin hoch ist.
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Ist OXY unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 3,9%
- Operative Margen: 17.7%
- Exit P/E Multiple: 21x
Die Aussichten von Occidental spiegeln ein stetiges, aber diszipliniertes Wachstum wider, wobei die Produktion eng an die Ölpreise gebunden ist und nicht aggressiv ausgeweitet wird, was bedeutet, dass die Ergebnisse eher von der Stärke der Rohstoffe als vom Mengenwachstum abhängen werden.
Die Margen bleiben ein wichtiger Faktor, da das Unternehmen von den kostengünstigen Operationen im Permian Basin profitiert, wo effiziente Bohrungen in einem stabilen Ölpreisumfeld mehr Einnahmen in freien Cashflow umwandeln können.
Die Akquisition von Anadarko und die Übernahme von CrownRock haben die Größe des Unternehmens erhöht, machen aber auch den Schuldenabbau zu einem zentralen Hebel, wobei der fortgesetzte Schuldenabbau den Wert des Eigenkapitals und die finanzielle Flexibilität direkt verbessert.
Die Erträge sind nach wie vor stark von den Ölpreisen abhängig, wobei ein höherer Preis den freien Cashflow und die Kapitalerträge in die Höhe treibt, während schwächere Preise die Rentabilität angesichts des Upstream-Fokus unter Druck setzen würden.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 75 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 17 % in den nächsten 2,8 Jahren impliziert, was darauf hindeutet, dass die Aktie leicht unterbewertet ist und die künftige Performance von den Ölpreisen, der Kapitaldisziplin und der Verbesserung der Bilanz abhängt.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die OXY-Aktie von hier aus?
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