Die wichtigsten Erkenntnisse für NVIDIA-Aktien (Stand August 2026)
- YTD-Lauf: Die Aktie von NVIDIA (NVDA) ist seit Anfang Januar um 19,2 % gestiegen, was einer annualisierten Rate von 33,1 % entspricht, und schloss am 14. August bei 225,16 $.
- Earnings-Reset: Der Bericht für das erste Fiskalquartal vom 20. Mai zeigte einen Umsatzanstieg von 85 % gegenüber dem Vorjahr auf 82 Mrd. $, das dritte Quartal in Folge mit beschleunigtem Wachstum. Die Prognose für das zweite Quartal liegt bei 91 Mrd. $.
- Street-Positionierung: Analysten haben 48 Kaufempfehlungen, 10 Outperform-Bewertungen, 2 Halten-Empfehlungen, 2 ohne Meinung und 1 Verkauf für die Aktie. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 303 $, 34 % über dem aktuellen Kurs.
- Modell-Upside: Das Mid-Case-Bewertungsmodell von TIKR bewertet die NVIDIA-Aktie bis Januar 2031 mit 604 $, was eine Gesamtrendite von 168 % und eine annualisierte Rendite von 25 % ab hier impliziert.
Warum die Erholung der NVIDIA-Aktie vom April-Tief Substanz hat
Die Aktie von NVIDIA (NVDA) hat seit Jahresbeginn 19,2 % zugelegt, ein Lauf, der eine annualisierte Rendite von 33,1 % erzielte und die Aktie von einem April-Tief bei etwa 160 $ zurück auf einen Schlusskurs von 225,16 $ am 14. August trieb. Der Weg war nicht gerade. Zollängste und Fragen zur Nachhaltigkeit der KI-Kapitalausgaben zogen die Aktie im ersten Quartal nach unten, bevor ein überwältigender Gewinnbericht im Mai die Geschichte komplett neu schrieb.
Dieser Reset kam von den Zahlen selbst. Der Umsatz im ersten Fiskalquartal erreichte 82 Mrd. $, ein Anstieg von 85 % gegenüber dem Vorjahr und 20 % zum Vorquartal, das 14. Quartal in Folge mit sequenziellem Wachstum. Der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft stieg allein um 92 % auf 75 Mrd. $. Das Management machte keinen Hehl daraus, was dies antrieb. CEO Jensen Huang sagte Analysten im Q1 2027 Earnings Call: "Dies war ein außergewöhnliches Quartal, die Nachfrage ist parabolisch gestiegen. Tokens sind jetzt profitabel, daher sind Modellhersteller im Rennen, mehr zu produzieren. Im KI-Zeitalter sind Rechenkapazität Umsatz und Gewinn." Diese Rahmung, Rechenleistung als Profitcenter statt als Kostenstelle, ist es, was die Aktie aus ihrem Frühjahrsrutsch zog.
Das Unternehmen untermauerte die Worte mit Kapital. NVIDIA erhöhte die vierteljährliche Dividende von 0,01 $ auf 0,25 $ und genehmigte zusätzliche 80 Mrd. $ für Aktienrückkäufe, zusätzlich zu noch ausstehenden 39 Mrd. $, während es den Umsatz für das zweite Quartal auf 91 Mrd. $ prognostizierte. Dann ging NVIDIA im August Partnerschaften mit Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR ein, um Finanzierungsplattformen für Rechenleistung zu eröffnen, die auf über 500 Mrd. $ Drittkapital für KI-Infrastruktur abzielen – eine Struktur, die es dem Unternehmen ermöglicht, die Umsätze aus dem Ausbau zu erfassen, ohne das Bilanzrisiko allein zu tragen.
Dieser letzte Punkt ist wichtig, denn die Schwäche der Aktie im Frühjahr war teilweise auf Ängste zurückzuführen, dass NVIDIAs eigene Finanzierungsverpflichtungen gegenüber Kunden wie OpenAI zu groß würden. Der Anstieg der NVIDIA-Aktie seit Mai spiegelt eine Street wider, die dieses Risiko nicht mehr auf die gleiche Weise bewertet.
NVIDIAs OpenAI-Garantie wurde gerade kleiner, und Investoren haben es bemerkt
NVIDIA reduzierte seine geplante finanzielle Absicherung für das Rechenzentrumsprojekt von OpenAI in Ohio auf weniger als 120 Mrd. $, gegenüber den zuvor diskutierten 250 Mrd. $, berichtete das Wall Street Journal am 14. August. Die Änderung folgte auf Widerstand von Investoren gegen NVIDIAs Risikoexposition gegenüber dem Infrastrukturausbau eines einzelnen, unprofitablen Kunden.
Tage später tauchten Berichte auf, dass NVIDIA über eine 3-Mrd.-$-Investition in SB Energy, die SoftBank-Einheit, die den Standort entwickelt, verhandelt, aufgeteilt zwischen Vertragsunterzeichnung und dem geplanten Börsengang von SB Energy. Die kleinere Garantie, gepaart mit Eigenkapital statt offener Kreditexposition, ist genau die Art struktureller Verschiebung, die es der NVIDIA-Aktie ermöglicht, weiterhin von KI-Capex zu steigen, ohne die Bilanzängste, die sie früher im Jahr begrenzten.
Die Street hat die Kursziele schneller angehoben, als die NVIDIA-Aktie gelaufen ist
Analysten, die die NVIDIA-Aktie abdecken, haben Stand 14. August 48 Kaufempfehlungen, 10 Outperform-Bewertungen, 2 Halten-Empfehlungen, 2 ohne Meinung und 1 Verkauf, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 303 $. Dieses Ziel liegt 34 % über dem aktuellen Schlusskurs, und die 58 Analysten, die Ziele veröffentlichen, haben diese Zahl im vergangenen Jahr weiter wachsen lassen.
Vor einem Jahr, am 27. Juli 2025, lag das durchschnittliche Ziel bei 180 $, knapp 4 % über dem damaligen Schlusskurs von 173,50 $ – im Wesentlichen ein Münzwurf, ob die Aktie noch weiter laufen würde. Seitdem ist das Ziel auf 303 $ gestiegen, während die Aktie prozentual weniger zulegte, was die Lücke auf 34 % vergrößerte.
Das deutlichste Signal kam zwischen April und Juni dieses Jahres, als der Schlusskurs der NVIDIA-Aktie tatsächlich von 208 $ auf 200 $ fiel, während das durchschnittliche Ziel von 269 $ auf 302 $ stieg. Analysten erhöhten die Zahlen weiter durch die raueste Phase des Jahres für die Aktie, genau die Zeit, in der der OpenAI-Finanzierungs-Overhang am stärksten auf den Kurs drückte.
TIKR bewertet NVIDIA-Aktie mit 604 $, berücksichtigt einen mehrjährigen KI-Ausbau
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet NVIDIA bis Januar 2031 mit 604 $, was eine Gesamtrendite von 168 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 225 $ oder 25 % annualisiert über die nächsten 4,5 Jahre impliziert.
Diese annualisierte Rendite liegt deutlich über dem, was eine Aktie, die bereits 5,2 Billionen $ wert ist, typischerweise bietet – eine Größenordnung, die die meisten KI-Infrastrukturnamen nicht annähernd erreicht haben.
Diese Lücke sieht größer aus, sobald das KGV berücksichtigt wird. Die NVIDIA-Aktie notiert mit dem 22,59-fachen der erwarteten Gewinne, nahe dem unteren Ende ihrer Fünfjahresspanne von 19,12x bis 71,03x und deutlich unter ihrem Durchschnitt von 37,42x. Das bedeutet, dass der 19 %ige Lauf durch Gewinnwachstum finanziert wurde, nicht dadurch, dass Investoren mehr bezahlten, sodass die vom Modell projizierte Rendite ohne eingepreiste Multiplikatorexpansion auskommt.
Die Logik des Modells folgt derselben Geschichte, die sich durch die Ziele der Street und die Prognoseerhöhung im Mai zieht: Umsatz, der sich über 85 % Wachstum hinaus neu beschleunigt, eine Vera-Rubin-Rampe, die im dritten Quartal beginnt, und eine Finanzierungsstruktur, die NVIDIAs KI-Infrastrukturrisiko nun auf ein Konsortium verteilt, anstatt es auf eine Bilanz zu konzentrieren.
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