Wichtige Kennzahlen für die Micron-Aktie
- Kursänderung der Micron-Aktie in den letzten 6 Monaten: 143%
- $MU Aktienkurs zum 14. August: $972
- 52-Wochen-Hoch: $1255
- $MU Kursziel: $1502
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Was ist passiert?
Die Aktie von Micron (MU) erhielt am Freitag ein neues Vertrauensvotum, nachdem NewStreet Research den Speicherchiphersteller auf "Buy" hochgestuft und ein Kursziel von 1.250 US-Dollar festgelegt hatte. Die Aktie war bereits am Donnerstag um 4% gestiegen und schloss bei 949,83 US-Dollar.
Analyst Pierre Ferragu argumentierte, dass sich die Micron-Aktie vom typischen Boom-and-Bust-Zyklus der Speicherindustrie löst.
Er wies darauf hin, dass die Micron-Aktie seit ihren Tiefstständen im April 2025 um mehr als das 10-fache gestiegen ist, während die Produktionskosten des Unternehmens, gemessen an den Herstellungskosten, im gleichen Zeitraum nur um etwa 25% gestiegen sind.
NewStreet sagte, dass diese Art von Divergenz zwischen Aktienkurs und zugrunde liegendem Produktionswert in früheren Branchenzyklen nicht vorgekommen sei.
Das Upgrade baut auf einer im Juli begonnenen Forschungsreihe von NewStreet auf, in der untersucht wird, ob sich dieser Speicherzyklus strukturell von früheren unterscheidet.
Bis 2030 erwartet das Unternehmen, dass Micron über 600 Milliarden US-Dollar an Bargeld hält und jährlich mehr als 150 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow generiert – Zahlen, die es als einen Höchststand für das Unternehmen bezeichnete.
In einer weitergehenden Prognose modelliert NewStreet einen deutlich milderen Abschwung als historisch in der Branche zu beobachten war, mit einem schlimmstenfalls negativen Cashflow von nur 18 Milliarden US-Dollar und einem jährlichen Cashflow von mehr als 100 Milliarden US-Dollar über einen vierjährigen Abschwungzyklus hinweg.
Diese optimistische Einschätzung deckt sich mit den jüngsten Quartalszahlen von Micron. Der Umsatz erreichte 41,5 Milliarden US-Dollar, ein sequenzieller Anstieg von 74% und ein Anstieg von 346% im Jahresvergleich – das fünfte Quartal in Folge mit einem Umsatzrekord.
Die Bruttomarge lag bei 84,9%, mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr. CEO Sanjay Mehrotra sagte, dass der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft allein im Quartal 25 Milliarden US-Dollar überstieg, was einem annualisierten Tempo von über 100 Milliarden US-Dollar entspricht.
Ein wichtiger Treiber hinter NewStreets Optimismus sind die neu unterzeichneten strategischen Kundenvereinbarungen (Strategic Customer Agreements, SCAs) von Micron.
Das Unternehmen hat nun 16 dieser mehrjährigen Vereinbarungen mit Kunden aus den Bereichen Rechenzentren, Consumer und Automotive abgeschlossen, die etwa 20% des DRAM-Volumens und ein Drittel des NAND-Volumens von Micron bis 2030 repräsentieren.
Diese Vereinbarungen sehen Mindestpreise vor, die laut Management immer noch Bruttomargen über jedem früheren Höchststand liefern würden, was der Micron-Aktie ein Maß an Gewinnsichtbarkeit verleiht, das sie zuvor nicht hatte.
NewStreet erwartet auch, dass KI die Speichernachfrage weiter antreiben wird, und prognostiziert, dass sie zwei Drittel des Mix ausmachen und ein jährliches Wachstum von 15% über 2030 hinaus unterstützen wird – deutlich über dem Durchschnitt von 10% der letzten 20 Jahre.
Das Unternehmen argumentierte, dass High-Bandwidth-Memory insbesondere eine Premium-Bewertung verdiene, weil es weniger zyklisch ist als traditioneller Commodity-DRAM.
Was der Markt uns über die Micron-Aktie sagt
Das Upgrade von NewStreet spiegelt die wachsende Überzeugung an der Wall Street wider, dass sich Microns Geschäftsmodell grundlegend verändert hat, dank langfristiger Liefervereinbarungen und KI-getriebener Nachfrage, die weniger anfällig für die starken Schwankungen zu sein scheint, die Speicheraktien historisch erlebt haben.
Da Micron für das vierte Geschäftsquartal einen Rekordumsatz von 50 Milliarden US-Dollar und einen Rekord-Gewinn je Aktie von 31 US-Dollar prognostiziert, scheint der Markt den Wandel des Unternehmens hin zu vorhersehbareren, vertraglich gebundenen Umsatzströmen zu honorieren.
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