Die wichtigsten Erkenntnisse zur Hims & Hers Health-Aktie (Stand August 2026)
- Einjähriger Abwärtstrend: Die Aktie von Hims & Hers Health (HIMS) ist im vergangenen Jahr um 40,3 % gefallen und schloss am 14. August bei 28,15 $, nachdem der Q2-Bericht das Unternehmen in einen Nettoverlust von 86,3 Mio. $ gestürzt hatte.
- Marge unter Druck: Die Bruttomarge fiel im Q2 auf 64 %, ein Rückgang von 12 Prozentpunkten im Jahresvergleich, obwohl der Umsatz um 38 % auf 753,2 Mio. $ stieg und die Abonnentenzahl um 19 % auf ~2,89 Mio. wuchs.
- Uneinheitliche Analystenmeinung: Analysten bewerten die HIMS-Aktie derzeit mit 1 Kaufempfehlung, 2 Outperform-Bewertungen, 11 Halteempfehlungen, 1 Meinungsverzicht und 1 Underperform-Bewertung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 29 $, etwa 5 % über dem aktuellen Kurs.
- Modellurteil: Das Basisszenario des TIKR-Modells sieht für die HIMS-Aktie bis Dezember 2030 ein Kursziel von 29 $ vor. Dies impliziert eine Gesamtrendite von nur 5 % bzw. eine annualisierte Rendite von 1 % über die nächsten 4,4 Jahre.
Warum die Hims & Hers-Aktie trotz Rekordwachstum bei Abonnenten um 40 % gefallen ist
Die Aktie von Hims & Hers Health (HIMS) ist im vergangenen Jahr um 40,3 % gefallen – ein Abwärtstrend, der auch andauert, obwohl das Unternehmen weiterhin die Umsatzerwartungen übertrifft. Der am 10. August veröffentlichte Bericht für das zweite Quartal zeigte einen Umsatzanstieg von 38 % im Jahresvergleich auf 753,2 Mio. $, mehr als die von Analysten erwarteten 699,89 Mio. $, sowie 300.000 neue Netto-Abonnenten und eine Abonnentenbasis von fast 2,9 Millionen. Nichts davon konnte den Kursverfall stoppen.
Der Grund liegt in der Bruttomarge. Sie fiel im Quartal auf 64 %, ein Rückgang von 12 Prozentpunkten gegenüber 76 % vor einem Jahr, da sich die Mischung aufgrund der Akquisition von Eucalyptus hin zu margenschwächeren, markeneigenen Gewichtsverlustmedikamenten und internationalen Umsätzen verschoben hat. CFO Yemi Okupe war auf der Ergebnispräsentation direkt bezüglich dieses Kompromisses: "Da markeneigene Gewichtsverlustprodukte und internationale Umsätze einen größeren Teil des Geschäfts ausmachen, erwarten wir, dass die Bruttomargen unter den historisch erreichten Niveaus bleiben werden." Dieser eine Satz erklärt, warum ein 38 % höherer Umsatz als erwartet dennoch zu einem Nettoverlust von 86,3 Mio. $ führte – im Vergleich zu einem Gewinn im Vorjahr – und einem Verlust je Aktie von 0,37 $ gegenüber einer Street-Schätzung von einem Cent Verlust.
Zwei weitere Ereignisse verstärkten den Druck. Am 29. Juli verklagte die FTC Hims & Hers mit der Behauptung, das Unternehmen habe trotz Datenschutzversprechen Gesundheitsdaten von Nutzern mit Meta und Snap geteilt und täuschende Abrechnungs- und Kündigungspraktiken angewendet; die Aktie fiel am Tag der Nachrichtenveröffentlichung um etwa 14 %. Dann, am 12. August, wurde die Wall Street hinsichtlich des bevorstehenden Peptid-Launchs des Unternehmens vorsichtiger, wobei Analysten darauf hinwiesen, dass legal verfügbare Angebote wie NAD+ mit Graumarkt-Konkurrenz konfrontiert sind, die ihre Umsatzwirkung in diesem Jahr begrenzt.
Die Hims & Hers-Aktie befindet sich nun in einem Spannungsfeld zwischen realem Wachstum und einem Geschäftsmodell, das mehr kostet als früher, und weder der FTC-Fall noch der Peptid-Zeitplan geben dem Markt derzeit einen klaren Grund, über die Margenentwicklung hinwegzusehen.
Analysten haben Kursziele seit Mitte 2025 halbiert, dann stagniert
Die aktuelle Street-Meinung zur HIMS-Aktie ist bestenfalls knapp bullisch: Unter 13 Analysten, die Kursziele veröffentlichen, gibt es 1 Kaufempfehlung, 2 Outperform-Bewertungen, 11 Halteempfehlungen, 1 Meinungsverzicht und 1 Underperform-Bewertung. Das durchschnittliche Ziel liegt bei 29 $, etwa 5 % über dem Schlusskurs von 28,15 $, während das Medianziel von 27 $ darunter liegt. Das ist ein Street-Bild, das sich weitgehend auf "Halten" konvergiert hat, anstatt eine starke Meinung in die eine oder andere Richtung zu vertreten.
Der Trend erklärt die Vorsicht. Am 30. Juni 2025 stand das durchschnittliche Kursziel noch bei 49,80 $, was einem Schlusskurs von 49,85 $ entsprach. Beide brachen in der zweiten Hälfte des letzten Jahres und bis März 2026 zusammen, als das Ziel mit 24,15 $ gegen einen Schlusskurs von 20,76 $ einen Tiefpunkt erreichte. Bis zum 30. Juni 2026 erholten sich sowohl die Ziele als auch der Kurs, wobei das durchschnittliche Ziel 26,88 $ und der Kurs 34,67 $ erreichte.
Seitdem ist der Kurs auf 28,15 $ zurückgefallen, während das durchschnittliche Ziel tatsächlich auf 29,46 $ stieg – eine Divergenz, die zeigt, dass Analysten ihre Position halten, selbst als die Aktie ihre Sommergewinne wieder abgab. Die Anzahl der Kaufempfehlungen ist von 4 vor einem Jahr auf 1 heute geschrumpft, und Verkaufsempfehlungen sind ganz verschwunden, ein Beleg dafür, dass sich die Street eher in eine abwartende Haltung als in eine bärische begeben hat.
TIKR bewertet die Hims & Hers-Aktie mit 29 $ und rechnet mit begrenztem Kurspotenzial kurzfristig
Das Basisszenario des TIKR-Modells bewertet die Hims & Hers-Aktie bis Dezember 2030 mit 29 $. Dies impliziert eine Gesamtrendite von 4,5 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 28,15 $ oder etwa 1 % annualisiert über die nächsten 4,4 Jahre.
Diese Rendite bleibt hinter dem zurück, was Wachstumsunternehmen im Gesundheitswesen typischerweise benötigen, um ein Halten während einer Margenübergangsphase zu rechtfertigen, und sie liegt nahe am eigenen durchschnittlichen Street-Ziel von 29 $, nicht darüber oder darunter.
Die bescheidene Zahl des Modells spiegelt die gleiche Spannung wider, die die Aktie derzeit nach unten treibt. Umsatz- und Abonnentenwachstum bleiben stark, aber die von Okupe im Call beschriebene Margenkompression hat kein klares Enddatum, und weder die FTC-Klage noch der Peptid-Launch bieten einen kurzfristigen Margenausgleich. Bis sich die Bruttomarge stabilisiert, sieht das Modell die Hims & Hers-Aktie als nahe am fairen Wert bewertet an, nicht als unterbewertet.
Diese Einschätzung passt auch zum Multiplikator. Die HIMS-Aktie wird mit dem 18,86-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, deutlich unter ihrem Durchschnitt von 35,21-fach im vergangenen Jahr und stark gesunken von einem Höchststand von 77,73-fach im Juli, als komprimierte kurzfristige Gewinnschätzungen das Verhältnis aufblähten. Der Multiplikator hat sich bereits zusammen mit der Margenentwicklung nach unten korrigiert, sodass wenig Raum für eine Neubewertung bleibt, bis sich die Rentabilität erholt.
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