Wichtigste Erkenntnisse:
- monday.com ist eine cloudbasierte KI-Arbeitsplattform, die Teams bei der Verwaltung von Projekten, der Automatisierung von Arbeitsabläufen und der Durchführung von Geschäftsvorgängen in einem einheitlichen System unterstützt, das von Unternehmen weltweit genutzt wird.
- Basierend auf unseren Bewertungsannahmen könnte die MNDY-Aktie bis Ende 2028 rund 103 $ pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von rund 47 % gegenüber dem heutigen Kurs von 70 $ und eine annualisierte Rendite von 15,8 % in den nächsten 2,6 Jahren.
Was ist passiert?
monday.com (MNDY) hat einen der dramatischsten Aktienrückgänge unter den Cloud-Software-Unternehmen im Jahr 2026 erlebt. Die Aktie fiel im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 51 % und rutschte von einem 52-Wochen-Hoch von 317 $ auf etwa 70 $. Das Geschäft selbst wuchs jedoch weiter, und die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 lagen deutlich über den Schätzungen. Der Umsatz erreichte 351 Mio. $, ein Plus von 24 % im Vergleich zum Vorjahr und lag über der Konsensschätzung von 339 Mio. $.
Das Management hob außerdem die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf 1,466 bis 1,474 Milliarden US-Dollar an. Die Co-CEOs Roy Mann und Eran Zinman hoben den Rekordzuwachs an Unternehmenskunden mit mehr als 500.000 US-Dollar an jährlich wiederkehrendem Umsatz hervor.
Das Unternehmen führte außerdem seine KI-Arbeitsplattform mit nativen KI-Agenten und einem neuen verbrauchsbasierten Preismodell ein. Das Management kündigte außerdem die Übernahme von OneAI an, um die Plattform um Voice-Agent-Funktionen zu erweitern.
Allerdings wurde das Vertrauen der Anleger im Laufe des Jahres durch verschiedene Faktoren beeinträchtigt. Anfang 2026 tauchte eine Sammelklage auf, in der überhöhte Umsatzziele behauptet wurden. Mehrere Aktienverkäufe von Führungskräften erregten ebenfalls Aufmerksamkeit. Und obwohl der Nettogewinn im ersten Quartal auf 28 Millionen US-Dollar stieg, sind die GAAP-Betriebsmargen mit rund 1 % nach wie vor gering, so dass die Rentabilität noch nicht ganz ausgereift ist.
Die Analysten sind nach wie vor sehr optimistisch und sehen das Kursziel bei 119 $, was etwa 70 % über dem aktuellen Niveau liegt. Die Bruttomarge des Unternehmens von 89,1 % ist eine der höchsten im Bereich Unternehmenssoftware. Hier erfahren Sie, warum die monday.com-Aktie bis 2028 hohe jährliche Renditen erzielen könnte, wenn die KI-Plattformstrategie des Unternehmens bei den Unternehmenskunden ankommt.
Was das Modell für die MNDY-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der monday.com-Aktie auf der Grundlage der neuen KI-Arbeitsplattform-Strategie, der konstant hohen Bruttomargen und des erheblichen Bewertungsrücksetzers, der die Aktie im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 50 % gesenkt hat, analysiert.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von etwa 17 %, einer operativen Marge von 14,6 % und einem normalisierten KGV von 15,1 könnte die monday.com-Aktie von 70 auf etwa 103 $ pro Aktie steigen.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 47 % bzw. einer annualisierten Rendite von 15,8 % über die nächsten 2,6 Jahre.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die MNDY-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 17,2%
Der Umsatz von monday.com im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg im Jahresvergleich um 24 % auf 351 Mio. $ und übertraf damit die Schätzungen der Analysten deutlich. Der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 in Höhe von 1,23 Mrd. $ wuchs ebenfalls um 27 %, was ein beständiges zweistelliges Wachstum darstellt.
Das Management erhöhte die Prognose für das Gesamtjahr 2026 auf 1,466 bis 1,474 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 19 % bis 20 % entspricht. Diese Anpassung spiegelt das Vertrauen in die anhaltende Nachfrage nach seiner Kernplattform für Arbeitsmanagement und neuen KI-Produkten wider.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein jährliches Umsatzwachstum von etwa 17 % angenommen. Dies spiegelt eine leichte Abschwächung gegenüber den jüngsten Raten wider, da das Unternehmen auf eine größere Umsatzbasis skaliert und die KI-Preisänderungen integriert.
2. Operative Margen: 14.6%
Die LTM-Bruttomarge von monday.com liegt bei beeindruckenden 89,1 % und gehört damit zu den höchsten im Bereich Enterprise SaaS (Software-as-a-Service). Die LTM-EBIT-Marge beträgt jedoch nur 0,6 %, was zeigt, dass sich die operativen Margen noch in einem frühen Stadium der Expansion befinden.
Das Unternehmen investiert stark in die Entwicklung von KI-Produkten, den Vertrieb und die Integration von OneAI. Es wird erwartet, dass sich diese Investitionen auszahlen, da der Umsatz im Prognosezeitraum schneller wächst als die Betriebskosten.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir eine operative Marge von 14,6 % angesetzt. Dies spiegelt einen allmählichen Verbesserungspfad wider, da das Umsatzwachstum das Wachstum der Betriebskosten in den nächsten Jahren deutlich übersteigen wird.
3. Exit P/E Multiple: 15.1x
monday.com wird derzeit mit einem NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15,1x gehandelt, was einen deutlichen Abschlag gegenüber der historischen Bewertung darstellt. Die Aktie wurde einst mit einem KGV von weit über 40 gehandelt, als die Wachstumserwartungen viel höher waren.
Das Exit-KGV von 15,1x spiegelt das aktuelle Marktumfeld und den Risikoüberhang durch die Sammelklage wider. Es spiegelt aber auch ein Szenario wider, in dem der Markt in seiner Bewertung von monday.com konservativ bleibt.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein Exit-P/E-Multiple von 15,1x verwendet. Dies entspricht den aktuellen Marktpreisen und spiegelt das Gleichgewicht der Risiken und Chancen für das Unternehmen bis 2028 wider.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die MNDY-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Einführung der KI-Plattform und der Ausweitung der operativen Marge (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Die Einführung von KI-Produkten verläuft enttäuschend und die Margenexpansion stagniert, mit einem CAGR von ca. 11 % → ca. 6 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Die Kernplattform wächst stetig, und die KI-Agenten gewinnen an Zugkraft in den Unternehmen, mit ca. 12 % CAGR beim Umsatz → ca. 10 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Die KI-Arbeitsplattform entwickelt sich zu einem führenden Anbieter in der Kategorie mit starken Upselling-Effekten in Unternehmen, mit einer CAGR von ca. 14 % → ca. 13 % jährliche Rendite
In Zukunft wird die Performance von monday.com davon abhängen, ob die KI-Plattform-Strategie das Wachstum wieder beschleunigen und die Margen von den derzeitigen niedrigen Niveaus ausweiten kann. Das kurzfristige Modell prognostiziert eine annualisierte Rendite von 15,8 %, was über dem Schwellenwert von 15 % liegt, der in der Regel ein Zeichen für eine unterbewertete oder wachstumsstarke Aktie ist.
Anleger, die MNDY verfolgen, sollten die Beilegung der Sammelklage und das Tempo der Monetarisierung von KI-Produkten genau beobachten, da beides die Stimmung erheblich beeinflussen könnte.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
