Microsoft (MSFT) stellte Maia 300 vor, die nächste Generation seines hauseigenen KI-Chips, am Montag, den 12. Oktober. Die Produktionsauslieferungen beginnen 2027, und Microsoft kündigte an, die Maia-Familie von dort aus auf Multi-Gigawatt-Installationen zu skalieren. Reuters berichtete ebenfalls, dass Microsoft plant, im nächsten Jahr potenziell mehr als eine Million dieser Chips einzusetzen, um seine eigenen KI-Dienste zu betreiben.
Maia 300 folgt auf Maia 200, das im Januar eingeführt wurde und bereits Microsoft Copilot betreibt. Der neue Chip ist eine deutlich größere Wette.
Die 40%-Behauptung
Microsoft erwartet, dass Maia 300 etwa 40 % mehr Tokens pro Megawatt liefert als führende GPU-basierte Systeme, obwohl die Vergleichssysteme nicht genannt wurden. Diese Darstellung ist wichtig, weil die verfügbare Leistung begrenzen kann, wie viel KI-Computing ein Rechenzentrum unterstützt. Mehr Output aus derselben Megawattzahl bedeutet mehr Copilot-Antworten aus demselben Gebäude.
Die Bereitstellungszahlen passen zusammen. Jedes Rack enthält 96 Chips und zieht 167 kW, also entspricht eine Million Chips etwa 10.400 Racks und grob 1,7 Gigawatt Leistung.
Warum Microsoft einen günstigeren Chip braucht
Microsofts Cash-Ausgaben für Immobilien und Ausrüstung erreichten im Quartal bis Juni 35,80 Milliarden US-Dollar, mehr als das Doppelte der 17,08 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. In den letzten vier Quartalen beliefen sich diese Ausgaben insgesamt auf 115,95 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 80 % gegenüber den vorangegangenen vier Quartalen.
Die Bruttomarge bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung. Sie sank von 69,05 % im Quartal bis September 2025 auf 67,20 % im Quartal bis Juni, drei aufeinanderfolgende Quartale mit Rückgängen. Die Ausgaben haben sich verdoppelt, und jeder Dollar Umsatz generiert jetzt weniger Bruttogewinn.
Was Maia bisher noch nicht ändert
Die 40 %-Zahl ist Microsofts eigene Schätzung ohne genannten Benchmark, und keiner dieser Chips läuft in der Produktion vor 2027. Maia dient zudem Microsofts internen Diensten, nicht Azure-Kunden, die Rechenleistung mieten, daher bleibt Microsoft vorerst ein großer Käufer von Nvidia (NVDA)-Hardware. Microsoft holt auch auf: Amazon (AMZN) und Alphabet (GOOGL) vermieten ihre eigenen Chips, Trainium und TPUs, bereits an Cloud-Kunden.
Der eindeutigere Gewinner ist Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), das die Compute-Chiplets von Maia 300 auf seinem N2P-Prozess fertigt. TSMC wird bezahlt, egal ob Microsofts KI auf Nvidia-GPUs oder seinem eigenen Silizium läuft.
Fazit
Microsoft hat das richtige Problem im Visier. Die Bruttomarge ist in drei Quartalen um fast zwei Prozentpunkte gesunken, während sich die CapEx verdoppelt hat, und Maia 300 zielt direkt auf die Kosten für den Betrieb von KI auf Microsofts eigenen Diensten ab. Der Chip wird die Zahlen jedoch vor 2027 nicht verbessern, und die 40 %-Behauptung wurde außerhalb von Microsoft noch nicht getestet. Die Bruttomarge ist es wert, verfolgt zu werden, aber die Abschreibungen aus all dieser CapEx könnten sie unter Druck halten, selbst wenn der Chip Geld spart. Das klarere Signal wird sein, wie viel seiner eigenen KI-Arbeit Microsoft nach eigenen Angaben auf Maia verlagert hat, sobald die ersten Racks 2027 in Betrieb gehen.
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