Wichtige Kennzahlen zur Lumentum-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: 88,93 $ bis 1.085,68 $
- Aktueller Kurs: 726,00 $
- Konsens-Kursziel: rund 1.110 $
- TIKR-Modellziel: rund 3.250 $ (Basisszenario, Erreichung Mitte 2031)
- Potenzielle Gesamtrendite: rund 350 % über den Prognosezeitraum
- Annualisierte Rendite: rund 45 % pro Jahr
- Maximaler Drawdown: rund 31 % (Stand: 2. Juli 2026)
- Umsatz im 3. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 808,4 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 90 % gegenüber dem Vorjahr
- Non-GAAP-Gewinn je Aktie im 3. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 2,37 $, gegenüber 0,57 $ im Vorjahr
Jetzt verfügbar: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten (kostenlos)>>>
Lumentum fiel um 31 % gegenüber seinem Höchststand, während der Umsatz im selben Quartal um 90 % stieg
Die obige Grafik zeigt Lumentum (LITE), das sich im vergangenen Jahr nicht stetig nach oben bewegte, sondern in starken Zyklen schwankte. Zwischen letztem September und diesem Frühjahr kam es wiederholt zu Kursrückgängen von 10 % bis 20 %, auf die jeweils eine Erholung in Richtung neuer Höchststände folgte.
Dieses Muster änderte sich im März, als die Lumentum-Aktie innerhalb kurzer Zeit um fast 30 % fiel, bevor sie sich bis in den Mai hinein wieder erholte. Der aktuelle Kursrückgang, der Anfang Juli bei rund 31 % lag, ist der stärkste des vergangenen Jahres, und Lumentum hat sich davon noch nicht vollständig erholt.
Dieses Muster änderte sich im März, als die Aktie in einem einzigen Zug um fast 30 % fiel, bevor sie sich bis in den Mai hinein wieder erholte. Der aktuelle Kursrückgang, der Anfang Juli bei rund 31 % lag, ist der stärkste des vergangenen Jahres und wurde noch nicht vollständig ausgeglichen.
Was diesen Kursrückgang von den anderen unterscheidet, ist der Zeitpunkt. Er ereignet sich genau zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen gerade sein stärkstes Quartal aller Zeiten gemeldet hat. Der Umsatz im dritten Geschäftsquartal 2026 belief sich auf 808,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 90 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Non-GAAP-Bruttomarge stieg auf 47,9 % – ein Anstieg um mehr als 12 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr – und die Non-GAAP-Betriebsmarge erreichte 32,2 %, was einem Anstieg von mehr als 21 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der GAAP-Nettogewinn kehrte sich von einem Verlust von 44,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr zu einem Gewinn von 144,2 Millionen US-Dollar um.
Das sind keine Zahlen eines Unternehmens, das unter Druck steht. Sie deuten darauf hin, dass das Unternehmen schneller wächst als seine Kostenstruktur – was in der Regel ein Zeichen für eine nachhaltige operative Hebelwirkung ist und nicht für einen vorübergehenden Anstieg.
Die Prognose für das vierte Quartal deutet auf eine Fortsetzung dieser Entwicklung hin. Das Management erwartet einen Umsatz zwischen 960 Millionen und 1,01 Milliarden US-Dollar sowie eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 35 % bis 36 %.
CEO Michael Hurlston hob insbesondere Co-Packaged Optics und optische Schaltkreise als Wachstumstreiber hervor, die erst seit Kurzem zum Ergebnis beitragen, was darauf hindeutet, dass das aktuelle Tempo nicht einfach darauf zurückzuführen ist, dass das Unternehmen einen Höhepunkt hinter sich hat.
Sehen Sie sich historische und Zukunftsprognosen für die Lumentum-Aktie an (kostenlos!) >>>
Die operative Marge brach 2024 auf 3 % ein, doch die Schätzungen von TIKR zeigen anschließend eine deutliche Erholung
Die Margenentwicklung von Lumentum in den letzten fünf Jahren zeugt von einem Unternehmen, das vor Beginn dieser Erholung einen echten Abschwung erlebt hat.
Die EBIT-Marge lag sowohl 2021 als auch 2022 bei rund 31 %, fiel dann 2023 auf etwa 19 % und brach 2024 auf unter 3 % ein – in einer Zeit, in der die Nachfrage nach optischen Komponenten branchenweit nachließ. Im Jahr 2025 erholte sich die Marge leicht auf unter 10 %.
Die Schätzungen von TIKR zeigen nun eine deutliche Trendwende gegenüber diesem Tiefpunkt: Die EBIT-Marge soll 2026 wieder auf 29 % steigen und bis 2028 weiter auf Werte im unteren 40er-Bereich zunehmen. Die tatsächlichen Ergebnisse des letzten Quartals stützen diesen Kurs, anstatt ihn zu untergraben.
Die Non-GAAP-Betriebsmarge von 32,2 % im dritten Geschäftsquartal liegt bereits über der Jahresprognose, und die Prognose des Managements für das vierte Quartal von 35 % bis 36 % würde das Gesamtjahr weiter in diese Richtung treiben. Die Frage, die es zu beobachten gilt, ist nicht, ob die Erholung real ist.
Vielmehr geht es darum, ob sich das derzeitige Tempo des Margenwachstums, das ungewöhnlich steil verläuft, auf ein nachhaltigeres Niveau einpendelt, wenn der Ausbau der KI-Rechenzentren seinen Höhepunkt erreicht.
Sehen Sie, wie sich Lumentum im Vergleich zu seinen Mitbewerbern in TIKR schlägt (kostenlos!) >>>
Das TIKR-Modell zeigt eine breite Bandbreite an Ergebnissen – hier sind die Faktoren, die den Unterschied ausmachen
Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für Lumentum bis Mitte 2031 einen Kurs von rund 3.250 US-Dollar vor, was einer Gesamtrendite von rund 350 % und einer annualisierten Rendite von rund 45 % entspricht. Das ist eine ungewöhnlich hohe Zahl, die eher im Kontext betrachtet werden sollte, als dass man sie für bare Münze nimmt.
Es spiegelt ein Szenario wider, in dem das Umsatzwachstum über den Prognosezeitraum hinweg durchschnittlich bei rund 57 % pro Jahr liegt und die Nettogewinnmarge auf rund 35 % steigt – beides sind Hochrechnungen der derzeit von Lumentum gezeigten Beschleunigung, die über mehrere Jahre fortgeschrieben werden.
Ob sich dieses Szenario bewahrheitet, hängt davon ab, wie nachhaltig sich die Nachfrage nach optischen Komponenten für KI-Rechenzentren erweist und wie gut Lumentum den Ausbau der Kapazitäten und die Markteinführung neuer Produkte, wie beispielsweise Co-Packaged Optics, umsetzt.
Das eigene Konsensziel der Wall Street von rund 1.110 US-Dollar ist weitaus konservativer, was verdeutlicht, wie sehr das Ergebnis davon abhängt, welche Wachstumsannahmen ein Anleger für glaubwürdig hält.
Das Modell von TIKR ist weniger eine Prognose als vielmehr ein Denkansatz, um zu ergründen, welche Voraussetzungen erfüllt sein müssten, damit sich die Aktie mit dieser Rate entwickelt, und die Differenz zwischen dem Modell und dem Kursziel der Wall Street ist ein nützlicher Indikator dafür, inwieweit dieses Wachstum bereits im Kurs eingepreist ist.
Sollten Sie in Lumentum-Aktien investieren?
Der Kursrückgang bei Lumentum gleicht eher einer Korrektur bei einer volatilen Aktie mit hohem Kurs-Gewinn-Verhältnis als einem Signal dafür, dass sich das zugrunde liegende Geschäft abgeschwächt hat. Der Umsatz beschleunigt sich, die Margen erholen sich von einem realen Tiefpunkt im Jahr 2024, und das Management verweist auf Produktkategorien der nächsten Generation, die sich noch in einer frühen Phase der Markteinführung befinden.
Das Risiko besteht darin, dass ein Unternehmen, das in der Lage ist, seine operative Marge innerhalb von zwei Jahren von 3 % auf über 30 % zu steigern, sich ebenso schnell in die entgegengesetzte Richtung bewegen kann, sollten die Ausgaben für KI-Infrastruktur nachlassen oder sich der Wettbewerb auf dem Markt für optische Komponenten verschärfen.
Für Anleger, die mit dieser Volatilität leben können, liegt der aktuelle Kurs deutlich unter sowohl dem Kursziel der Wall Street als auch dem längerfristigen Modell von TIKR.
Sehen Sie sich die Wachstumsprognosen und Kursziele der Analysten für die Lumentum-Aktie an (kostenlos!) >>>
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie sich an, welche Aktien milliardenschwere Investoren kaufen, damit Sie dem „Smart Money“ folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umdrehen … desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, die Portfolios der weltweit führenden Investoren und vieles mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung seitens TIKR oder unseres Redaktionsteams gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR-Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Neuigkeiten. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
