Wichtigste Erkenntnisse
- Lumentum stieg in einer Woche um 11 %, nachdem Optikaktien sich erholten und Bloomberg berichtete, dass Marvell Technology in fortgeschrittenen Gesprächen über eine Übernahme sei.
- Ein Bericht zufolge würde ein mit Marvell-Aktien bezahlter Deal jeden Aufschlag an den Aktienkurs von Marvell binden.
- Coherent wäre der große Laserspezialist, der nicht von einem Chipdesigner kontrolliert wird.
- Analysten erwarten, dass der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) von Lumentum bis zum Geschäftsjahr 2028 etwa vervierfacht wird, und sein Bericht am 5. November ist wichtiger als der Deal.
Lumentum (LITE) ist in der vergangenen Woche um 11 % gestiegen:
Optikaktien erholten sich, dann berichtete Bloomberg, dass Marvell Technology (MRVL) in fortgeschrittenen Gesprächen über eine Übernahme von Lumentum sei. Das würde Coherent (COHR) als großen Laserspezialisten zurücklassen, der nicht von einem Chipdesigner kontrolliert wird.
Marvell würde Berichten zufolge mit Aktien zahlen
Mandeep Singh, Technologieanalyst bei Bloomberg Intelligence, bewertete den Deal am Donnerstag im Bloomberg Intelligence Podcast: "Dieser Deal wird definitiv nahe an 100 Milliarden Dollar liegen, wenn man die Größe bedenkt."
Das liegt etwa 31 % über dem Wert von Lumentum von 76,2 Milliarden Dollar zum Börsenschluss am Freitag.
Aber Marvell war zum Zeitpunkt des Berichts etwa 221 Milliarden Dollar wert und hatte am 1. August nur 3,93 Milliarden Dollar Bargeld. Der Deal würde Berichten zufolge mit Marvell-Aktien bezahlt werden, und die Marvell-Aktie fiel am Donnerstag um 13 %.
Das bindet jeden Aufschlag für Lumentum-Aktionäre an den Aktienkurs von Marvell.
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Coherent wäre auf sich allein gestellt
Lumentum und Coherent fielen beide am Freitag, nachdem die Ergebnisse von Intel und Amazon die Ängste vor KI-Ausgaben verstärkten.
Der Umsatz von Coherent stieg im Quartal bis zum 30. Juni um 34 % auf 2,05 Milliarden Dollar, und das Unternehmen veröffentlicht seinen Bericht nach Börsenschluss am 4. November. NVIDIA investierte im März jeweils 2 Milliarden Dollar in jedes Unternehmen, aber keines wird derzeit von einem Chipdesigner geführt. Werden Kunden, die einen unabhängigen Laserspezialisten wollen, Coherent mehr Aufträge erteilen?
Der Bericht von Lumentum am 5. November ist wichtiger als der Deal
Analysten erwarten, dass der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) von Lumentum etwa vervierfacht wird, von 8,67 Dollar im Geschäftsjahr 2026 auf 35,72 Dollar im Geschäftsjahr 2028:
Sein Forward-KGV lag zum Börsenschluss am Donnerstag bei 42. Das liegt über seinem 5-Jahres-Durchschnitt von 30 und etwa auf der Hälfte des Höchststands von 80 im Mai:
Der Rückgang am Freitag brachte es auf etwa 39, knapp unter seinem 3-Jahres-Durchschnitt von 40. Das Konsensziel von 1.166 Dollar liegt etwa 39 % über dem Schlusskurs vom Freitag.
Lumentum veröffentlicht seinen Bericht nach Börsenschluss am 5. November und hat einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 4,05 bis 4,35 Dollar prognostiziert. Achten Sie auf das Defizit bei seinen EML-Laserchips, das das Management im Mai auf mehr als 30 % der Nachfrage bezifferte.
Coherent erhöht jedoch das Angebot: Das Unternehmen wollte seine Indiumphosphid-Laserproduktion bis Ende September verdoppeln, und sein Bericht am 4. November sollte zeigen, ob dies gelungen ist.
Ehrlich gesagt würde ich Lumentum allein aufgrund seiner Gewinne kaufen, Deal oder kein Deal. Natürlich würde ein Defizit deutlich unter 30 % bedeuten, dass die Knappheit nachlässt, und bei einem KGV von 39 hat die Aktie Raum zum Fallen.
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