Wichtige Kennzahlen für Intel-Aktien
- 52-Wochen-Spanne: $23.68 – $142.35
- Konsensziel der Analysten: ~$115
- Marktkapitalisierung: ~$473.3B
- KGV (nächste 12 Monate): 54.2x
- EBIT-Marge (letzte 12 Monate): 7.8%
- Umsatz Q2 2026: $13.1B (übertraf Schätzungen)
- Prognose für Q3 2026: $13.8B – $14.8B Umsatz; $0.38 non-GAAP EPS
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Der Aufstieg, der Fall und der CEO, der den Dip kaufte
Das Jahr 2026 von Intel (INTC) war eine der dramatischsten Geschichten im Halbleitermarkt. Die Aktie startete das Jahr bei etwa $39, schoss bis Ende Juni auf ein 52-Wochen-Hoch von $142.35 und drehte dann scharf. Bis zum 29. Juli, dem Tag der Q2-Ergebnisse, hatte INTC 41,90% von ihrem Höchststand verloren.
Seitdem hat sie sich teilweise erholt und steht bei etwa $90, immer noch 36% unter dem Hoch. Investoren, die am Höchststand gekauft haben, sitzen auf erheblichen Verlusten. Diejenigen, die im Januar gekauft haben, sind immer noch mit mehr als 100% im Plus.
Unter CEO Lip-Bu Tan lieferte Intel sechs aufeinanderfolgende Quartale mit Umsatzüberschreitungen, erreichte wichtige Fertigungsmeilensteine auf seinem 18A-Prozessknoten, schloss Partnerschaften mit Nvidia, SoftBank und Terafab und löste Spekulationen aus, dass Apple Intel Foundry für US-amerikanische Chips beauftragen könnte.
Das Drawdown-Diagramm erfasst den Charakter des Jahres genau. In der ersten Jahreshälfte erreichte die Aktie wiederholt neue Höchststände und zog sich moderat zurück.
Dann kam der Juli und die Stimmung änderte sich. Die Q2-Ergebnisse übertrafen die Umsatzerwartungen und die Prognose für Q3 lag über den Erwartungen, mit einem prognostizierten Umsatz von $13,8 bis $14,8 Milliarden und einem non-GAAP EPS von $0,38. Die Märkte belohnten dies nicht. Investoren bewerteten neu, wie viel Fortschritt der Turnaround bei $142 bereits eingepreist war, und verkauften scharf.
Nur wenige Tage nach dem Verkauf reichte Tan eine SEC-Meldung ein, die zeigte, dass er persönlich 105.623 Aktien zu $95 gekauft hatte, etwa $10 Millionen seines eigenen Geldes, zu einem Preis über dem, zu dem die Aktie heute gehandelt wird.
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Fünf Jahre des Niedergangs, ein Erholungspfad
Das Umsatzdiagramm erzählt die ehrliche Geschichte, von der sich Intel erholt. Auf ihrem Höhepunkt im Jahr 2021 erzielte Intel einen Umsatz von $74,7 Milliarden. Dann folgten fünf aufeinanderfolgende Jahre des Rückgangs: $63,1 Milliarden im Jahr 2022, $54,2 Milliarden im Jahr 2023, $53,1 Milliarden im Jahr 2024 und $52,9 Milliarden im Jahr 2025.
Das Unternehmen verlor über vier Jahre hinweg fast $22 Milliarden Jahresumsatz, da AMD Marktanteile bei CPUs gewann und TSMC in der Fertigung die Führung übernahm.
Konsensschätzungen prognostizieren, dass die Erholung im Gange ist. Analysten modellieren einen Umsatzanstieg auf etwa $63 Milliarden im Jahr 2026, $71 Milliarden im Jahr 2027 und eine Beschleunigung auf $82 Milliarden im Jahr 2028, wobei die Trajektorie bis 2030 auf $120 Milliarden zusteuert.
Diese Erholungsthese wird von zwei verschiedenen Motoren angetrieben. Der erste ist Intels Produktgeschäft, wo die Umsätze im Bereich Data Center und KI im Q2 um 22% gegenüber dem Vorjahr auf $5,05 Milliarden stiegen und die Schätzungen von $4,41 Milliarden übertrafen. CEO Tan hat hervorgehoben, dass der Trend hin zu "agentic AI" die Nachfrage nach fortschrittlichen CPUs und Wafer-Packaging erhöht.
Der zweite ist Intel Foundry, wo der 18A-Prozessknoten die Serienproduktion aufgenommen hat und die Ausbeuten internen Zielen vorauslaufen. Intel hat außerdem kürzlich $23 Milliarden durch einen Aktienverkauf aufgebracht, was zusätzliche finanzielle Spielräume für die Erweiterung der Foundry bietet.
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Was das Bewertungsmodell über Intel-Aktien aussagt
Die Bewertung von Intel ist wirklich schwer einzuschätzen, weil das Unternehmen zwischen zwei verschiedenen Geschäftsprofilen steht.
Basierend auf den aktuellen Ergebnissen ist die Aktie mit dem 54-fachen des zukünftigen Gewinns teuer, aber dieses Multiple spiegelt ein Unternehmen im Wandel wider und kein stabiles Geschäft. Auf Basis der Turnaround-These ergibt sich ein völlig anderes Bild.
TIKRs Bewertungsmodell zielt auf etwa $202 pro Aktie basierend auf mittleren Annahmen ab, was eine Gesamtrendite von etwa 124% vom aktuellen Niveau über etwa viereinhalb Jahre impliziert.
Die annualisierte Rendite beläuft sich auf etwa 20% pro Jahr. Investoren sollten verstehen, was diese Annahmen erfordern: mittleres Umsatzwachstum von etwa 19% pro Jahr, eine Erholung der Nettogewinnmargen auf etwa 18% und eine fortgesetzte Skalierung der Foundry hin zur Profitabilität.
Das sind keine kleinen Anforderungen für ein Unternehmen, das im Q1 2026 auf GAAP-Basis $0,73 pro Aktie verloren hat und sein Foundry-Segment immer noch mit einem operativen Verlust betreibt.
Ein erweitertes Szenario bis 2034 setzt den mittleren Kurs bei etwa $359 an, was einer annualisierten IRR von etwa 18% entspricht. Die Bullen-These ist real, aber sie erfordert eine Umsetzung, die Intel bisher noch nicht vollständig demonstriert hat.
Sollten Sie Intel-Aktien kaufen?
Intel ist eine der wirklich polarisierendsten Aktien am Markt. Die Fortschritte beim Turnaround sind real. Lip-Bu Tan hat das Unternehmen stabilisiert, wichtige Partnerschaften gesichert, gezeigt, dass die Produktionsausbeuten bei 18A schneller steigen als geplant, und den Umsatz für Q3 deutlich über dem bisherigen Konsens prognostiziert.
Die Tatsache, dass der CEO Aktien im Wert von $10 Millionen unter dem aktuellen Kurs gekauft hat
