Wichtigste Erkenntnisse:
- Analysten bewerten European Wax Center-Aktien heute mit 6,37 $/Aktie
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 93 % gegenüber dem heutigen Kurs von 3,22 $/Aktie.
- Die EWCZ-Aktie ist auf historisch niedrige Bewertungen gefallen und wird nur noch mit dem 10,6-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt.
- Es wird erwartet, dass das Unternehmen im Jahr 2025 einen erheblichen Gewinnrückgang (-44,6 %) hinnehmen muss, bevor es zu einem starken Wachstum zurückkehrt.
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European Wax Center(EWCZ) ist ein Franchisegeber und Betreiber von ambulanten Wachsdienstleistungen in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen bietet Körper- und Gesichtswachsdienstleistungen sowie Produkte für die Zeit vor und nach der Dienstleistung an, darunter Seren für eingewachsene Haare, Peeling-Gele, Brauenformer und Hautbehandlungen sowie eine Reihe von Hautpflegeprodukten für den Einzelhandel.
Mit einer Marktkapitalisierung von 140 Mio. $ ist European Wax Center eine Small-Cap-Aktie, die seit ihrem Allzeithoch um über 90 % gesunken ist. Schauen wir uns also an, ob die EWCZ-Aktie zu ihrem aktuellen Kurs ein guter Kauf ist.
Ist die Aktie von European Wax Center jetzt ein guter Kauf?
European Wax Center, ein Franchise-Betreiber im Bereich Schönheitspflege, prognostizierte für 2025 Netto-Geschäftsschließungen und bezeichnete das kommende Jahr als “Reset”-Phase unter neuer Führung.
Das Unternehmen, das Pionierarbeit in der Kategorie der spezialisierten Out-of-Home-Waxings geleistet hat, rechnet damit, dass es in diesem Jahr zwischen 40 und 60 Standorte schließen und nur 10 bis 12 neue Zentren eröffnen wird. Dies stellt eine bedeutende Veränderung für eine Marke dar, die sich zuvor stark auf die Expansion konzentriert hatte.
“Wir haben uns sehr auf die Expansion neuer Einheiten konzentriert. Und wir haben uns nicht wirklich die Zeit genommen, die Voraussetzungen für dieses Wachstum zu schaffen”, sagte Chris Morris, der vor drei Monaten zum CEO ernannt wurde. “Unser Wachstum überstieg einfach unsere Kernkompetenzen bei einigen wichtigen Blocking- und Tackling-Funktionen.
Morris nannte als Prioritäten die Entwicklung einer datengesteuerten Marketingmaschine, die Verbesserung der Infrastruktur zur Unterstützung der Franchisenehmer, die Umsetzung eines ausgefeilten Entwicklungskonzepts und die Zusammenstellung eines neuen Führungsteams. Das Unternehmen hat bereits einen neuen CFO, Chief Commercial Officer und Chief Information and Digital Officer ernannt.
Trotz der Herausforderungen sind die reifen Zentren von European Wax Center nach wie vor sehr wirtschaftlich, mit durchschnittlichen Stückzahlen von über 1 Million Dollar und Cash-on-Cash-Renditen von rund 40 %. European Wax Center bleibt der dominierende Akteur in seiner Kategorie und ist etwa 11 Mal größer als sein nächster Konkurrent.
Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet das Management mit einem systemweiten Umsatz zwischen 940 Mio. und 960 Mio. US-Dollar, wobei das Wachstum bei gleichem Umsatz zwischen unverändert und 2 % positiv liegen soll. Der Umsatz wird für das Geschäftsjahr 2025 voraussichtlich zwischen 210 und 214 Mio. USD liegen.
Die Stammkunden, die 70 % des Umsatzes ausmachen, sind trotz der wirtschaftlichen Herausforderungen stabil geblieben, aber die Geschäftsleitung räumte ein, dass es im derzeitigen Umfeld schwierig ist, neue Kunden zu gewinnen und zu halten.
Wir wollen sehen, ob die Einzelhandelsaktie zum aktuellen Kurs unterbewertet ist.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Ist die Aktie von European Wax Center unterbewertet?
Vorhersage
Ein Blick auf die Gewinnprognose von EWCZ zeigt ein volatiles Muster, das eine sorgfältige Analyse erfordert. Während für das Unternehmen im Jahr 2025 ein deutlicher Gewinnrückgang prognostiziert wird, sagen die Analysten für die folgenden Jahre eine starke Erholung voraus, wobei sich das Wachstum bis 2027 auf über 30 % beschleunigen soll.
Dieses “J-Kurven”-Ertragsmuster deutet darauf hin, dass die derzeitigen Herausforderungen eher vorübergehend als strukturell sind.
Die Erholung der Erträge dürfte auf folgende Faktoren zurückzuführen sein:
- Wiederkehrendes Einkommensmodell: Die spezialisierten Wachsdienstleistungen des Unternehmens sorgen für wiederkehrende Kundenbesuche, die den Franchisenehmern einen stetigen Cashflow und dem Mutterunternehmen stabile Lizenzeinnahmen bescheren.
- Asset-leichtes Geschäft: Als Franchisegeber erwirtschaftet European Wax Center hohe Margen und Kapitalrenditen, ohne die Investitionsanforderungen, die mit dem Besitz und Betrieb physischer Standorte verbunden sind.
- Marktführerschaft: European Wax Center ist die größte Out-of-Home-Waxing-Marke in den Vereinigten Staaten, mit erheblicher Markenbekanntheit und Größenvorteilen gegenüber der Konkurrenz.
- Erholungspotenzial: Nach dem prognostizierten Gewinneinbruch im Jahr 2025 erwarten die Analysten eine Rückkehr zu einem starken Wachstum mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 27 % von 2025 bis 2027.
Bewertung Multiple
Die historischen Bewertungsmultiplikatoren von European Wax Center zeigen einen klaren Abwärtstrend. Die Aktie von European Wax Center hat seit dem Börsengang im Jahr 2022 ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 36,3x, mit Spitzenwerten von über 80x während der ersten Handelstage.
Allerdings wird das Unternehmen derzeit nur mit dem 10,6-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit deutlich unter seinem Durchschnitt.
Dieser komprimierte Multiplikator spiegelt die Bedenken des Marktes hinsichtlich des bevorstehenden Gewinneinbruchs im Jahr 2025 wider, berücksichtigt aber möglicherweise nicht in vollem Umfang die erwartete Erholung im Zeitraum 2026-2027.
Bei der Bewertung gehen wir von einem konservativen 13-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis aus, das höher ist als das derzeitige niedrige Niveau, aber immer noch deutlich unter dem historischen Durchschnitt liegt.
Beizulegender Zeitwert der EWCZ-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $0,49
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 13x
Erwartetes normalisiertes EPS ($0,49) * Forward P/E ratio (13x) = Erwarteter Aktienkurs ($6,37)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der European Wax Center-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, liegt bei 6,37 $ pro Aktie.
Da die EWCZ-Aktie derzeit bei etwa 3,22 $ gehandelt wird, bedeutet dies ein Aufwärtspotenzial von etwa 98 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von etwa 41 %.
Was ist das Kursziel von European Wax Center?
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die EWCZ-Aktie liegt bei etwa 6,31 $ pro Aktie, was bedeutet, dass sie für die Aktie ein Aufwärtspotenzial von fast 96 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau sehen.
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Zu berücksichtigende Risiken
- Als Anbieter von Schönheitsdienstleistungen ist European Wax Center von den Konsumausgaben der Verbraucher abhängig, die in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld eingeschränkt sein können.
- Der für 2025 prognostizierte erhebliche Gewinnrückgang (-44,6 %) könnte zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen, wenn der Rückgang stärker ausfällt als erwartet.
- Das Wachstum des Unternehmens hängt von der Fähigkeit der Franchisenehmer ab, Standorte erfolgreich zu betreiben und zu expandieren, was in einem schwierigen wirtschaftlichen Klima eine Herausforderung darstellen kann.
- European Wax Center ist zwar Marktführer, aber die Schönheitsdienstleistungsbranche ist nach wie vor sehr wettbewerbsintensiv und hat relativ niedrige Eintrittsbarrieren.
TIKR Mitnehmen
European Wax Center erscheint zu den heutigen Kursen deutlich unterbewertet, wenn man bereit ist, über den erwarteten Gewinnrückgang im Jahr 2025 hinauszusehen.
Mit einem Kurs von nur 10,6x des voraussichtlichen Gewinns im Vergleich zu seinem historischen Durchschnitt von 36,3x scheint die Aktie das Worst-Case-Szenario einzupreisen, ohne die erwartete Erholung zu berücksichtigen.
Da die Analysten ein Kurspotenzial von 96 % prognostizieren und unser konservatives Modell von ähnlichen Renditen über zwei Jahre ausgeht, könnte European Wax Center eine interessante Gelegenheit für Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont sein, die eine gewisse Volatilität tolerieren können.
Ist die European Wax Center-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele und Wachstumsprognosen der Analysten zu überprüfen und festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
