Wichtige Erkenntnisse
- Canaccord Genuity senkte sein Kursziel für Coinbase am 30. Oktober auf 275 $ von 300 $, behielt aber seine Kaufempfehlung bei. Das neue Ziel liegt 94 % über dem aktuellen Aktienkurs, nach einem Rückgang von [60 %] im vergangenen Jahr.
- Die Umsätze von Coinbase im dritten Quartal lagen leicht unter den Erwartungen, und der 6,3-Milliarden-Dollar-Hack bei Binance traf Krypto-Aktien am nächsten Morgen.
- Die Analystenschätzung für den Gewinn pro Aktie von Coinbase im Jahr 2027 ist auf 3,02 $ von 4,21 $ vor drei Monaten gefallen.
- Das Ziel von Canaccord entspricht etwa dem 120-fachen der erwarteten Gewinne der nächsten zwölf Monate, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 28x, und scheint daher unerreichbar, bis die Schätzungen wieder steigen.
Coinbase Global (COIN) hat im vergangenen Jahr 60 % seines Wertes verloren. Dennoch behielt der Canaccord-Genuity-Analyst Joseph Vafi am 30. Oktober seine Kaufempfehlung bei und senkte sein Kursziel auf 275 $ von 300 $, was 94 % über dem heutigen Kurs von 141,66 $ liegt.
Das Handelsvolumen ist eingetrocknet
Der Handel macht immer noch etwa die Hälfte der Umsätze von Coinbase aus, und der Krypto-Handel hat sich abgekühlt. Im zweiten Quartal sanken die Transaktionserlöse von Privatkunden um 31 % im Jahresvergleich, da das Spotvolumen der Privatkunden um 38 % zurückging.
Auch die Analysten haben ihre Zahlen gesenkt. Der Konsens für 2026 ist von einem Verlust von 0,50 $ pro Aktie vor 90 Tagen auf einen Verlust von 1,69 $ gesunken, und die Schätzung für 2027 ist auf 3,02 $ von 4,21 $ gefallen.
Die Ergebnisse des dritten Quartals am 29. Oktober drehten den Trend nicht. Ein Umsatz von 1,22 Milliarden $ lag leicht unter den von Analysten erwarteten 1,23 Milliarden $, da Prognosemärkte den schwächeren Spot-Handel ausglichen. Das bereinigte Ergebnis von 0,27 $ pro Aktie übertraf den Konsens von 0,08 $, und das Management senkte seine Ausgabenprognose für 2026 auf 4,15–4,30 Milliarden $.
Dann gab die weltweit größte Kryptobörse Binance am späten Donnerstag auf X bekannt, dass ein Hack einen geschätzten Schaden von etwa 6,3 Milliarden $ verursacht habe. Krypto-Aktien fielen heute Morgen zusammen mit Bitcoin.
TIKR verfolgt 38 Analysten für Coinbase. Wie viele sagen „Kaufen“?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Coinbase zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für Coinbase ansehen
Canaccord bleibt der Marktanteilsgeschichte treu
Canaccord erklärte, es sei weiterhin von der Umsetzung bei Coinbase ermutigt. Als das Unternehmen sein Kursziel im Februar von 400 $ auf 300 $ senkte, sagte die Firma, Coinbase „nehme schrittweise Marktanteile zu, während es sein Dienstleistungsangebot weiter ausbaue“.
Das dritte Quartal stützt diese Ansicht. Der Marktanteil von Coinbase am Krypto-Handelsvolumen stieg auf 10,7 %, der vierte Quartalsgewinn in Folge, und Prognosemärkte erreichten einen annualisierten Umsatz von über 200 Millionen $.
Geht die Rechnung bei 275 $ auf?
Der Rest der Wall Street ist weniger optimistisch. Das Konsenskursziel lag am 29. Oktober bei 211 $, gegenüber 380 $ vor einem Jahr:
Die Kursziele der 38 Analysten, die Coinbase abdecken, lagen an diesem Tag zwischen 110 $ und 300 $, und die meisten Firmen, die sich nach dem Bericht äußerten, senkten ihre Ziele. Die 275 $ von Canaccord liegen 30 % über dem Konsens.
Die Gewinnschätzungen gingen zusammen mit den Kurszielen zurück:
Die Schätzung für 2027 ist gegenüber 2,84 $ vor einem Monat gestiegen, und die niedrigere Ausgabenprognose könnte sie weiter nach oben treiben.
Die Bewertung ist das größere Problem. Coinbase notierte zum Schlusskurs vom 29. Oktober mit dem 70-fachen der erwarteten Gewinne der nächsten zwölf Monate, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 28x:
Teilt man die 275 $ von Canaccord durch die von Analysten für die nächsten zwölf Monate erwarteten 2,30 $ pro Aktie, erhält man etwa das 120-fache, mehr als das Vierfache dieses Durchschnitts.
Ich würde warten, bis die Schätzungen sich drehen
Die Umsätze von Coinbase steigen und fallen immer noch mit den Krypto-Preisen und dem Handelsvolumen, und der Hack bei Binance zeigt, wie schnell sich beides drehen kann.
Meine Einschätzung: Coinbase arbeitet gut, aber das Kursziel von Canaccord erfordert etwa das 120-fache der Gewinne auf Basis der Schätzungen für 2027, die in drei Monaten um mehr als ein Viertel gefallen sind. Ich bin noch nicht bereit, für diese Erholung einen Aufschlag zu zahlen.
Die Ergebnisse des vierten Quartals, voraussichtlich im Februar, werden zeigen, ob der Handel zurückkehrt. Wenn ja und die Schätzung für 2027 wieder in Richtung 4,21 $ steigt, beginnen die 275 $ viel vernünftiger auszusehen.
Was ist die Coinbase-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Coinbase wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Redaktionsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
