Wichtige Kennzahlen für PDD Holdings-Aktien
- Aktueller Kurs: $79.28
- Zielkurs (Mittelfall): ~$130
- Konsens der Analysten: ~$115
- Potenzielle Gesamtrendite: ~64%
- Jährliche IRR: ~12,5 % / Jahr
Was ist passiert?
PDD Holdings (PDD) stieg am 29. Oktober um 2,34 % auf $79,28, nachdem die Deutsche Bank die Aktie von Hold auf Buy hochgestuft hatte, während Alibaba in derselben Sitzung um 1,41 % nachgab. Die Deutsche Bank behielt ihr Kursziel von $105 bei, sodass die Heraufstufung auf den niedrigeren Aktienkurs zurückzuführen ist. Drei Tage zuvor hatte die Europäische Kommission Temus Plan zur Behebung eines Verstoßes gegen den Digital Services Act angenommen, der im Mai zu einer Geldstrafe von 200 Millionen Euro geführt hatte. Die Aktie ist im Jahr 2026 immer noch um 30 % gefallen.
Die Deutsche Bank behielt ihr Kursziel von $105 bei und änderte ihre Einstufung
Der Analyst der Deutschen Bank, Peter Milliken, legte das Kursziel von $105 am 24. August fest, als PDD bei $87,07 schloss, und behielt es bei der Heraufstufung bei. Er sagte, die Bewertung sei "zu attraktiv, um sie zu ignorieren", und bezeichnete gleichzeitig den Konsens der Analysten als optimistisch, so TheFly. Das Ziel liegt etwa 32 % über dem Schlusskurs vom 29. Oktober und unter dem Durchschnitt der Analysten von etwa $115. JPMorgan ist vorsichtiger: Es senkte sein Kursziel am 10. September auf $95 und stuft die Aktie als Neutral ein.
Seine Warnung vor dem Konsens passt zur Historie. PDD hat die Umsatzschätzungen der Analysten vier Quartale in Folge verfehlt, um 0,42 % bis 2,90 %. Der Umsatz im zweiten Quartal von CN¥112,36 Milliarden lag um 1,36 % unter den Erwartungen, obwohl das bereinigte EPS von CN¥19,33 den Konsens von TIKR um 5,34 % übertraf.
Die Ausgaben für Governance steigen, während die Aufsichtsbehörden Temu im Blick haben
Im Anruf am 24. August sagte der Co-Vorsitzende und Co-CEO Zhao Jiazhen, PDD habe die F&E-Ausgaben für die Plattform-Governance deutlich erhöht. Er sagte, die Plattform habe bisher mehr als 150 Maßnahmen für Vertrauen und Sicherheit eingeführt und allein im Juni über 50 gezielte Initiativen gestartet. Finanzvorstand Jun Liu bezifferte die nicht-GAAP F&E-Ausgaben auf RMB 4,3 Milliarden, ein Plus von 40 %, während die nicht-GAAP Betriebsausgaben bei 31 % des Umsatzes lagen gegenüber 29 % im Vorjahr.
Co-Vorsitzender und Co-CEO Chen Lei verwies auf Regeln im Ausland: "Seit Jahresbeginn haben sich die regulatorischen und Compliance-Landschaften weltweit erheblich verändert."
Der EU-Fall von Temu ist eine dieser Regeln in Bewegung. Die Kommission nahm einen Plan mit fünf Maßnahmen an und gab Temu vier Monate Zeit für eine Zwischenbewertung der Risiken. Es handelt sich um einen angenommenen Plan, nicht um einen abgeschlossenen Fall, und das Management hat die Erhöhung der F&E-Ausgaben nicht damit in Verbindung gebracht. Temu steht außerdem weiterhin die EU-Gebühr von 3 € für niedrigwertige Pakete gegenüber, die seit Juli in Kraft ist. Zhao fügte hinzu, dass die Einführung der Eigenmarke länger dauert als ursprünglich erwartet.
TIKR verfolgt 37 Analysten zu PDD Holdings. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für PDD Holdings zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für PDD Holdings ansehen
TIKR Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: $79.28
- Zielkurs (Mittelfall): ~$130
- Potenzielle Gesamtrendite: ~64%
- Jährliche IRR: ~12,5 % / Jahr
Der Mittelfall liegt über dem Kursziel der Deutschen Bank von $105 und dem Durchschnitt der Analysten. Diese Ziele beziehen sich typischerweise auf einen Zeitraum von etwa 12 Monaten, während das Modell bis zum 31. Dezember 2030 läuft. Es geht von einem Umsatzwachstum von etwa 7 % pro Jahr und einer Nettomarge von etwa 24 % aus, wobei das KGV um etwa 4 % pro Jahr schrumpft.
Diese Wachstumsrate entspricht den etwa 7 %, die Analysten allein für das dritte Quartal erwarten, und ihre Umsatzschätzungen lagen in den letzten vier Quartalen über den Ergebnissen von PDD. Wenn sich dieses Muster fortsetzt, stützt sich die Argumentation auf die Margen, und die steigenden Ausgaben für Governance üben Druck auf sie aus.
Fazit
Der Bericht von PDD für das dritte Quartal, der Mitte November erwartet, aber noch nicht angekündigt wurde, ist der Prüfpunkt. Analysten erwarten einen Umsatz von etwa CN¥116 Milliarden, ein Plus von etwa 7 %. Ein Ergebnis auf oder über diesem Niveau würde die Serie von vier Quartalen mit Verfehlungen beenden und die Argumentation der Deutschen Bank über den Kurs hinaus stützen. Eine weitere Verfehlung, bei der die nicht-GAAP Betriebsausgaben weiterhin bei etwa 31 % des Umsatzes wie im zweiten Quartal liegen, würde darauf hindeuten, dass der Abschlag gerechtfertigt ist.
Was ist die Aktie von PDD Holdings also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was PDD Holdings wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Unternehmen widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
PDD Holdings auf TIKR kostenlos analysieren →
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
