Wichtige Kennzahlen für Boeing-Aktien
- Aktueller Kurs: $190,37
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$1.730
- Konsensziel der Analysten: ~$272
- Potenzielle Gesamtrendite: ~808 %
- Annualisierte IRR: ~69 % / Jahr
Jetzt verfügbar: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Der Leasinggeber Avolon hat am 9. Oktober eine Festbestellung über 140 737-MAX-Jets bei The Boeing Company (BA) vereinbart, vorbehaltlich der Genehmigung durch seinen Mehrheitseigentümer. Die Boeing-Aktie stieg an diesem Tag um 1,40 % auf $190,37, liegt aber immer noch 12,3 % unter ihrem Schlusskurs von 2025. Die Führungskräfte von Boeing selbst sehen den Engpass in der Fertigung, beginnend mit den Flügeln. Die Investor-Relations-Materialien des Unternehmens legen den 27. Oktober für die Ergebnisse des dritten Quartals fest.
Sehen Sie historische und zukunftsgerichtete Schätzungen für Boeing-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
Die Aufträge überholen die Flügelfertigung in Renton
Avolons Deal ist Teil eines Pakets über 250 Jets, das auch Airbus (AIR) 110 Festaufträge plus Optionen auf 100 weitere bescherte. Bohai Leasing, der 70 %-Eigentümer von Avolon, wird voraussichtlich vor Ende Oktober entscheiden. Avolon hat die MAX-Varianten und die Liefertermine nicht bekannt gegeben.
Die Herstellung der Jets ist der schwierigere Teil. Auf einer Konferenz von Morgan Stanley am 16. September sagte CEO Kelly Ortberg, die 737-Fertigung läuft mit 47 Stück pro Monat, sei dort aber noch nicht stabil: "Der Bereich, in dem wir derzeit eingeschränkt sind, ist unsere Flügelproduktion." Der Schritt auf 52 hängt auch von der neuen North Line in Everett ab, denn "wir brauchen diese Linie in Betrieb, um auf Rate 52 zu gehen."
Anfang Oktober entspannten sich zwei Hindernisse. Die Ingenieure von SPEEA ratifizierten am 1. Oktober einen neuen Tarifvertrag. Am 2. Oktober entschied die FAA, dass das Softwareproblem des MAX kein Sicherheitsproblem darstellt, und Luftfahrtbeamte sagten, die Zertifizierung der MAX 10 könnte bereits später im Oktober erfolgen. Die Entscheidung legte kein Zertifizierungsdatum fest.
Warum sich eine Bestellung über 140 Jets nur langsam auszahlt
CFO Jay Malave erklärte auf derselben Konferenz, wie aus einem Auftrag Bargeld wird. Die Anzahlungen bei Vertragsunterzeichnung variieren je nach Deal. Danach "erhält man etwa 2 Jahre vor der Auslieferung Vorauszahlungen", und die Auslieferungszahlungen kommen zuletzt. Ohne Avolons Zeitplan ist der Zeitpunkt des Free Cashflows aus dieser Bestellung unbekannt.
Ältere Verträge belasten die Cashflow-Linie weiterhin. Malave nannte Preisnachlässe und "die überschüssigen Vorauszahlungen, die wir abbauen müssen", und fügte hinzu: "Und das wird den Cashflow auch 2027 noch belasten." Der Konsens sieht den Free Cashflow für 2027 bei etwa 5,7 Mrd. $, gegenüber etwa 2,2 Mrd. $ für 2026. Der Barclays-Analyst Anthony Valentini nahm die Aktie mit einem Kursziel von $300 und der Einstufung "Overweight" auf, was über dem Straßenkonsens von etwa $272 und knapp unter dem Höchstziel von $305 liegt.
Sehen Sie, wie Boeing im Vergleich zu seinen Peers bei TIKR abschneidet (Es ist kostenlos!) >>>
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $190,37
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$1.730
- Potenzielle Gesamtrendite: ~808 %
- Annualisierte IRR: ~69 % / Jahr
Sehen Sie Wachstumsprognosen und Kursziele der Analysten für Boeing-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
Für das Mittelszenario ist mehr als eine Erholung der Gewinne nötig. Der Konsens für das GAAP-EPS 2030 liegt bei etwa $15, sodass ein Kurs von $1.730 Boeing mit deutlich über dem 100-fachen dieser Gewinne bewerten würde, verglichen mit etwa dem 24-fachen der NTM-Gewinne für Airbus heute. Nur eine Handvoll Analysten schätzt so weit in die Zukunft, und das Kursziel liegt mehr als das Sechsfache über dem Straßenkonsens. Betrachten Sie es als Szenario, nicht als Prognose. Im Aufwärtsszenario wird die MAX 10 pünktlich zertifiziert, die North Line ermöglicht den Schritt der 737 auf 52, und die Anleger zahlen weiterhin ein Erholungs-KGV. Im Abwärtsszenario bleibt die Flügelproduktion stecken, die von Malave beschriebenen Belastungen für 2027 verzögern den Cashflow, und das KGV schrumpft, wenn die Gewinne eintreffen.
Fazit
Das Auftragsbuch gibt wenig Grund zum Verkauf; die Auslieferungsgeschwindigkeit entscheidet darüber, ob man nachkaufen sollte. Am 27. Oktober sollte man auf drei Dinge achten: ob Boeing an seiner Free-Cashflow-Prognose für 2026 von $1 bis $3 Mrd. festhält (zuletzt von Malave am 16. September bekräftigt), ob die 737-Fertigung stabil bei 47 läuft und wann die North Line die Produktion aufnimmt. Eine Verfehlung bei einem dieser Punkte schiebt den Cashflow aus Aufträgen wie dem von Avolon weiter hinaus.
Was ist die Boeing-Aktie also tatsächlich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in TIKRs Bewertungsmodell ein und sehen Sie, was Boeing wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Boeing auf TIKR Free analysieren →
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch als Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
