Die wichtigsten Erkenntnisse für Block, Inc. Aktien (Stand September 2026)
- Dreimonatiger Anstieg: Die Block-Aktie ist seit Mitte Juni um 19 % gestiegen, und fast die gesamte Bewegung lässt sich auf die besseren als erwarteten Quartalszahlen vom 5. August zurückführen.
- Bullische Stimmung: Analysten haben 29 Kaufempfehlungen, 10 Outperform-Bewertungen und 8 Halteempfehlungen für die Block-Aktie, ohne eine einzige Verkaufs- oder Underperform-Empfehlung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 98 $, 24 % über dem aktuellen Kurs.
- Modell-Lücke: TIKR bewertet die Block-Aktie mit 167 $, was eine Gesamtrendite von 112 % bis Dezember 2030 impliziert.
- Upgrade von der Wall Street: StoneX hat die Block-Aktie am 10. September auf Kaufen hochgestuft und ein Kursziel von 105 $ festgelegt. Als Grund nannte das Unternehmen einen Anstieg der Code-Änderungen pro Ingenieur um 150 %, seit agentische KI-Tools unternehmensweit eingeführt wurden.
Warum die Block-Aktie in drei Monaten um 19 % gestiegen ist – dank einer Neubewertung der Quartalszahlen
Die Block (XYZ) Aktie ist seit Mitte Juni um 19 % gestiegen, und dieser Lauf lässt sich fast vollständig auf ein Ereignis zurückführen: den Bericht für das zweite Quartal vom 5. August, der die Wall Street zwang, ihre Zahlen für das Gesamtjahr neu zu bewerten.
Das Quartal selbst war solide. Der Bruttogewinn stieg im Jahresvergleich um 25 % und die bereinigte operative Gewinnmarge erreichte mit 27 % einen Rekordwert. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 1,2 Mrd. $ gegenüber einer Schätzung der Wall Street von 1,053 Mrd. $, und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie stieg um 65 %. Block nutzte dieses bessere Ergebnis, um die Prognose für das Gesamtjahr auf 12,51 Mrd. $ Bruttogewinn (ein Plus von 21 %) und eine bereinigte operative Gewinnmarge von 28 % anzuheben. Das Unternehmen erhöhte auch sein Wachstumsziel für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie auf 70 % für das Jahr.
CFO und COO Amrita Ahuja setzte das Ausmaß dieser Neubewertung auf der Communacopia-Konferenz von Goldman Sachs am 9. September in einen Kontext: „Im November dachten wir, wir würden ein Bruttogewinnwachstum von 17 % und etwa 2,7 Mrd. $ an bereinigtem operativem Gewinn erzielen. Unsere neueste Prognose sieht ein Bruttogewinnwachstum von 21 % und fast 3,5 Mrd. $ an bereinigtem operativem Gewinn für 2026 vor, mit einem Wachstum des bereinigten Gewinns je Aktie von 70 % und einer Verbesserung der bereinigten operativen Gewinnmarge um 7 Prozentpunkte im Jahresvergleich.“ Das ist eine Lücke von 770 Mio. $ zwischen dem, was Block den Anlegern vor zehn Monaten in Aussicht stellte, und dem, was es nun zu liefern verspricht.
Die eigenen Zahlen des Managements holen den Plan ein, der beim Investor Day präsentiert wurde, und diese Aufholjagd ist es, die der Markt im Sommer neu bewertet hat.
StoneX wird bullish wegen des Nutzens der agentischen KI für die Block-Aktie
Die Neubewertung der Quartalszahlen fand am 10. September neue Bestätigung, als StoneX die Block-Aktie von Halten auf Kaufen hochstufte und ein Kursziel von 105 $ festlegte. Das Argument: Der Markt habe die operative Hebelwirkung, die sich aus Blocks Fokus auf agentische KI ergibt, noch nicht eingepreist. Das Brokerhaus verwies auf eine konkrete Zahl: Die Code-Änderungen pro Ingenieur bei Block sind seit Anfang 2026 um 150 % gestiegen, und agentische KI schrieb oder überprüfte im Juni fast alle Produktionscode-Änderungen des Unternehmens.
Diese Darstellung deckt sich mit dem, was Block im Februar getan hat, als es mehr als 4.000 Stellen strich, um sich auf KI-native Arbeitsabläufe auszurichten. Ahuja bezeichnete den Schritt sowohl im August-Call als auch auf der September-Konferenz als Neugestaltung, nicht als Kostensenkung. Und 41 von 50 Analysten, die die Aktie beobachten, bewerten sie nun mit Strong Buy oder Buy gegenüber neun Halteempfehlungen – eine Aufteilung, die zeigt, wie weit dieses Argument in diesem Quartal bereits verbreitet ist.
Die Bewertung der Block-Aktie wird entschieden bullish, während die Kursziele dem Rally hinterherjagen
Analysten, die die Block-Aktie beobachten, haben 29 Kaufempfehlungen, 10 Outperform-Bewertungen und 8 Halteempfehlungen, ohne eine einzige Underperform- oder Verkaufsempfehlung – das erste Mal seit über einem Jahr. Unabhängig davon veröffentlichen 42 Analysten ein Kursziel für die Block-Aktie, und ihr Durchschnitt liegt bei 98 $, 24 % über dem aktuellen Kurs von 79 $.
Diese Aufteilung hat sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich verschoben, als die Wall Street 25 Kaufempfehlungen, 10 Outperform-Bewertungen, 11 Halteempfehlungen, 1 Underperform- und 2 Verkaufsempfehlungen bei einem Aktienkurs von etwa 68 $ und einem durchschnittlichen Kursziel von 70 $ verzeichnete. Die aussagekräftigere Verschiebung fand jedoch in diesem Jahr statt.
Zwischen März und Juni stieg die Block-Aktie um 26 %, von 60 $ auf 76 $, während das durchschnittliche Kursziel nur um 6 % von 86 $ auf 91 $ stieg. Das Verhältnis von Kursziel zu Schlusskurs verringerte sich dadurch von 143 % auf 120 %.
Seit Juni hat sich dieses Muster umgekehrt: Die Aktie legte nur 4 % zu, während das durchschnittliche Kursziel um 8 % auf 98 $ stieg und das Verhältnis wieder auf 124 % erhöhte. Analysten beobachteten im zweiten Quartal, wie der Markt ihnen davoneilte, und holten dann im dritten Quartal wieder auf.
TIKR bewertet die Block-Aktie mit 167 $ und rechnet mit anhaltender Margenexpansion
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Block-Aktie mit 167 $ bis Dezember 2030, was eine Gesamtrendite von 112 % vom aktuellen Kurs von 79 $ oder eine annualisierte Rendite von 19 % über 4,3 Jahre impliziert.
Eine annualisierte Rendite von 19 % über mehr als vier Jahre stellt die Block-Aktie deutlich besser als die hohen einstelligen Renditen, die für reife Zahlungsunternehmen typisch sind. Das ist ein Zeichen dafür, dass das Modell diese Aktie immer noch als Wachstums- und Margen-Compounder-Geschäft betrachtet und nicht als reifes Cash-Return-Unternehmen.
Das Kursziel basiert auf derselben operativen Hebelwirkung, die hinter der Prognoseerhöhung im August steht: Der Bruttogewinn wuchs schneller als die Ausgaben und trieb die bereinigte operative Gewinnmarge im letzten Quartal auf einen Rekordwert von 27 %. TIKRs Modell setzt diese Entwicklung bis 2030 fort. Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street von 98 $ liegt deutlich unter TIKRs Wert von 167 $, was bedeutet, dass das Modell die aktuelle Neubewertung als eine frühe Phase und nicht als Endpunkt ansieht.
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