Blackstone Inc. (NYSE: BX) hat ein unbeständiges Jahr hinter sich, da höhere Zinssätze und eine geringere Geschäftsaktivität die privaten Märkte belasteten. Die Aktie wird bei 146 $/Aktie gehandelt, was einem Rückgang von etwa 20 % im letzten Jahr entspricht. Trotz des Rückgangs sehen Analysten Blackstone nach wie vor als einen qualitativ hochwertigen Compounder, der durch seine wachsende Gebührenbasis und sein Rekordvermögen unterstützt wird.
Kürzlich meldete Blackstone Ergebnisse für das dritte Quartal, die die Erwartungen übertrafen, angetrieben von einem soliden Wachstum der gebührenabhängigen Erträge und einer anhaltenden Nachfrage der Anleger nach privaten Krediten und Infrastruktur. Das Unternehmen kündigte außerdem die Auflegung neuer Immobilien- und Infrastrukturfonds an und signalisierte damit sein Vertrauen in langfristige, langfristige Wachstumschancen trotz schwierigerer Finanzierungsbedingungen. Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass Blackstones diversifizierte Plattform weiterhin gut positioniert ist, um von einer Normalisierung der Märkte zu profitieren.
In diesem Artikel wird untersucht, wo Blackstone nach Meinung der Wall Street-Analysten im Jahr 2027 notieren könnte. Wir haben die Konsens-Kursziele und das Guided Valuation Model von TIKR zusammengetragen, um den potenziellen Weg der Aktie zu skizzieren. Diese Zahlen spiegeln die Annahmen der Analysten wider und sind nicht die eigenen Prognosen von TIKR.
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Die Kursziele der Analysten deuten auf ein bescheidenes Aufwärtspotenzial hin
Blackstone wird heute mit etwa 146 $/Aktie gehandelt. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 180 $/Aktie, was auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 24 % im nächsten Jahr hindeutet. Die Prognosen weisen eine moderate Spanne auf:
- Hohe Schätzung: ~$215/Aktie
- Niedrige Schätzung: ~$165/Aktie
- Mittleres Kursziel: ~$175/Aktie
- Bewertungen: 8 Käufe, 3 Outperforms, 11 Holds
Es sieht so aus, als ob die Analysten Raum für Kursgewinne sehen, auch wenn die Überzeugung weiterhin zurückhaltend ist. Für die Anleger bedeutet dies, dass die Stimmung positiv, aber verhalten ist. Die nächste Entwicklung der Aktie wird wahrscheinlich davon abhängen, wie schnell die Mittelbeschaffung und die Geschäftsabschlüsse zunehmen, wenn sich die finanziellen Bedingungen verbessern.
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Blackstone: Wachstumsaussichten und Bewertung
Die Fundamentaldaten von Blackstone bleiben solide, gestützt durch eine starke Gebührenbasis und ein wachsendes Engagement in den Bereichen private Kredite und Infrastruktur.
- Es wird ein jährliches Umsatzwachstum von ~19% bis 2027 prognostiziert.
- Die operativen Margen werden voraussichtlich bei ~54% bleiben
- Aktien werden zu einem 24-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt
- Basierend auf den durchschnittlichen Schätzungen der Analysten geht das Guided Valuation Model von TIKR unter Verwendung eines 23,7-fachen Forward P/E von ~$ 228/Aktie bis 2027 aus.
- Das bedeutet eine Gesamtrendite von 56%, oder etwa 23% auf Jahresbasis.
Für die Anleger zeigen diese Zahlen, dass Blackstone einen bedeutenden Zinseszinseffekt erzielen könnte, wenn die Erträge und das Fundraising weiterhin so dynamisch sind. Die Aktie wird immer noch unter ihrem historischen Aufschlag gehandelt, was Raum für eine Bewertungserholung lässt, wenn sich die Stimmung gegenüber privaten Märkten verbessert.
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Was ist der Grund für den Optimismus?
Blackstones Größe und Diversifizierung heben das Unternehmen weiterhin von den meisten anderen Finanzunternehmen ab. Sein gebührenbasiertes Modell sorgt für beständige Erträge, während neuere Wachstumsmotoren in den Bereichen private Kredite, Infrastruktur und Secondaries die Möglichkeiten erweitern. Die Fundraising-Aktivitäten bleiben stabil, und das Unternehmen verfügt über mehr als 200 Mrd. USD an trockenem Pulver, das es einsetzen kann, sobald die Deal-Aktivitäten wieder zunehmen.
Die Konzentration des Managements auf langfristiges Kapital unterstützt auch die langfristige Ertragssicht. Für die Anleger bedeutet dies, dass Blackstone nicht einfach nur die Marktzyklen mitmacht, sondern sie aktiv mitgestaltet - ein entscheidender Vorteil, der dazu beitragen könnte, das Wachstum auch in einem langsameren makroökonomischen Umfeld aufrechtzuerhalten.
Bärenfall: Marktempfindlichkeit und Bewertung
Trotz dieser Stärken sind die kurzfristigen Risiken mit dem makroökonomischen Hintergrund verbunden. Wenn die Zinssätze länger hoch bleiben, könnte sich der Verkauf von Vermögenswerten verlangsamen und die erfolgsabhängigen Gebühren könnten gedämpft bleiben. Die Aktien werden auch in der Nähe des 24-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was am oberen Ende der historischen Spanne von Blackstone liegt.
Für die Anleger bedeutet dies, dass die Erwartungen bereits sehr optimistisch sind. Jeder Rückschlag beim Kapitaleinsatz oder bei der Mittelbeschaffung könnte den Multiplikator unter Druck setzen und die Renditen unter dem Potenzial halten, bis sich die Liquiditätsbedingungen im Allgemeinen verbessern.
Ausblick für 2027: Was könnte Blackstone wert sein?
Basierend auf den durchschnittlichen Schätzungen der Analysten legt das Guided Valuation Model von TIKR unter Verwendung eines 23,7-fachen Forward P/E nahe, dass Blackstone bis 2027 bei 228 $/Aktie gehandelt werden könnte. Das entspricht einem Gesamtaufwärtspotenzial von 56 % oder einer annualisierten Rendite von etwa 23 %.
Dieses Szenario geht zwar von einer günstigen Markterholung aus, spiegelt aber auch die Fähigkeit von Blackstone wider, gebührenabhängige Erträge mit einer hohen Rate aufzuzinsen. Wenn sich die Dynamik bei der Mittelbeschaffung beschleunigt und sich die Zinssätze normalisieren, könnte das Aufwärtspotenzial über die aktuellen Schätzungen hinausgehen.
Für Anleger ist die Erkenntnis klar: Blackstones Größe, Diversifizierung und starke Bilanz machen das Unternehmen zu einer der widerstandsfähigsten Möglichkeiten, um am langfristigen Wachstum alternativer Anlagen teilzuhaben.
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