Bessere Dividendenaktie: UPS vs. Target

Wichtige Erkenntnisse

• UPS bietet eine Dividendenrendite von 7,1 % und Target von 3,1 %, und beide Unternehmen haben ihre Prognosen für das Gesamtjahr 2026 diesen Sommer erhöht.
• UPS schüttete in den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 99 % seines freien Cashflows als Dividende aus, bei Target waren es in den zwölf Monaten bis zum 1. August 2026 46 %.
• Nach Konsensschätzungen liegen diese Quoten für UPS im Jahr 2026 bei 96 % und für Target im Jahr bis Januar 2027 bei 66 %.
• Die Dividende von Target wuchs in den fünf Jahren bis Januar 2026 um 11 % pro Jahr, die von UPS von 2020 bis 2025 um 10 % pro Jahr, aber ihre letzten Erhöhungen betrugen 1,8 % bzw. 0,6 %.

United Parcel Service (UPS) erhöhte am 28. Juli seine Prognose für das Gesamtjahr 2026. Seine Aktien bieten immer noch eine Rendite von 7,1 %, mehr als doppelt so viel wie die 3,1 %, die Target (TGT) zahlt.

Target erhöhte am 19. August seine eigene Umsatzprognose, und seine kleinere Dividende wird von einem wesentlich größeren Polster an freiem Cashflow gestützt. Für jeden, der für Einkommen kauft, ist das eine echte Wahl zwischen einem größeren Scheck heute und einem sichereren.

Welche ist also die bessere Dividendenaktie?

UPS: eine Rendite von 7,1 % mit fast keinem Spielraum

UPS schloss im zweiten Quartal 2026 die geplante Reduzierung des Amazon-Volumens ab, und Amazon macht nun etwa 9 % des Umsatzes aus. Der Umsatz stieg im Quartal um 7,6 % auf 22,8 Mrd. $. Das Management erhöhte daraufhin seine Ziele für 2026 auf etwa 91,2 Mrd. $ Umsatz und 7,22 $ angepasstes EPS. Wie CEO Carol Tomé am 28. Juli im Telefonat sagte: "Diese Umstrukturierung war nie das Ziel. Sie war die Grundlage."

Bei der Dividende wird es eng. UPS schüttete in den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 riskante 99 % seines freien Cashflows als Dividende aus, und die Quote liegt nach dem Konsens für 2026 bei 96 %. Der freie Cashflow sank von 10,8 Mrd. $ im Jahr 2021 auf 4,77 Mrd. $ im Jahr 2025, während die gezahlten Dividenden von 3,44 Mrd. $ auf 5,4 Mrd. $ stiegen. Die Dividende überholte den freien Cashflow im Jahr 2023 und erneut im Jahr 2025.

Für 2026 erwartet das Management einen freien Cashflow von etwa 5,5 Mrd. $ gegenüber rund 5,4 Mrd. $ an Dividenden. Der Konsens von 10 Analysten von 5,64 Mrd. $ liegt nahe an dieser Prognose. Das deckt den Scheck für dieses Jahr, aber nur knapp. UPS nennt unter seinen Risiken Kraftstoffpreise und schwaches Verbrauchervertrauen, und ein schwaches Jahr würde die Dividende erneut unter den freien Cashflow drücken.

Target: ein kleinerer Scheck, doppelt gedeckt

Target zahlt die kleinere Dividende, aber es steht weitaus mehr Cash dahinter. Der Nettoumsatz stieg im Quartal bis zum 1. August 2026 um 5,3 % auf 26,5 Mrd. $ bei vergleichbaren Umsätzen von plus 3,8 %. Das Management erwartet nun ein Umsatzwachstum für das Gesamtjahr von rund 5 %. Wie CEO Michael Fiddelke im Mai sagte: "Wir werden diesen Fortschritt nicht mit Potenzial verwechseln."

Target schüttete in den zwölf Monaten bis zum 1. August 2026 gut gedeckte 46 % seines freien Cashflows als Dividende aus. Nach dem Konsens für das Jahr bis Januar 2027 steigt dieser Wert auf 66 %, wobei die Investitionsausgaben voraussichtlich bei etwa 5 Mrd. $ liegen werden. Der freie Cashflow übertraf die gezahlten Dividenden in jedem Jahr in der Grafik außer im Jahr bis Januar 2023, als er bei negativen 1,51 Mrd. $ lag.

Nach Investitionen in das Geschäft sagt das Management, es wolle "die Dividende stützen und auf unserer über 50-jährigen Erfolgsbilanz jährlicher Erhöhungen aufbauen." Das Hauptrisiko ist der Verbraucher: Das Management bezeichnet das Betriebsumfeld als unsicher.

Welche Dividende gewinnt also?

UPS ist die bessere Dividendenaktie. Ihre Rendite von 7,1 % ist zu viel Einkommen, um darauf zu verzichten, während ihr Geschäft sich erholt.

10.000 $ in UPS zahlen heute 710 $ pro Jahr, gegenüber 310 $ bei Target. Beide Dividenden wachsen derzeit kaum. Selbst bei diesen Raten (0,6 % pro Jahr für UPS, 1,8 % für Target) würde UPS im Jahr 10 etwa 750 $ zahlen, eine Rendite von 7,5 % auf das heutige Geld, gegenüber etwa 364 $ von Target. Bei ihren schnelleren Fünf-Jahres-Raten würde das Einkommen von Target die Dividende von UPS erst nach mehr als 30 Jahren überholen. In der Zwischenzeit steigen die Prognosen von UPS.

Die Dividende von Target ist die sicherere. Der vergangenheitsbezogene freie Cashflow deckt sie mehr als doppelt, und das Management arbeitet eindeutig daran, seine Erfolgsbilanz von mehr als 50 Jahren mit Erhöhungen zu schützen. Es ist nur so, dass UPS mehr als doppelt so viel zahlt, und sein Cashflow entwickelt sich in die richtige Richtung, um den Scheck weiterhin zu ermöglichen.

Natürlich lässt ein freier Cashflow von etwa 5,5 Mrd. $ gegenüber rund 5,4 Mrd. $ an Dividenden UPS fast keinen Spielraum für Fehler. Sein nächster Quartalsbericht ist derjenige, den man im Auge behalten sollte.

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