Die wichtigsten Punkte
- Die Aktien von Avient fielen heute um 7 %, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass CEO Ashish Khandpur mit sofortiger Wirkung zurückgetreten ist und Mike Frank, CEO der UPL Corporation, zu seinem Nachfolger ernannt wurde.
- Der Kursrückgang wirkt wie eine Überreaktion, da Avient am selben Morgen seine Prognosen für das dritte Quartal und das Gesamtjahr 2026 bekräftigte.
- Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie von 2,82 $ im Geschäftsjahr 2025 auf 3,91 $ im Geschäftsjahr 2028 steigen wird, und die Mitteilung nennt keinen Grund für Khandpurs Abgang.
- Die erste Bewährungsprobe kommt am 4. November, wenn Avient ein drittes Quartal vorlegt, für das es einen bereinigten Gewinn pro Aktie von etwa 0,80 $ prognostiziert hat.
Avient (AVNT) Aktien sind heute um 7 % gefallen. Heute Morgen, vor Börsenöffnung, teilte das Unternehmen mit, dass CEO Ashish Khandpur mit sofortiger Wirkung zurückgetreten ist.
Sein Nachfolger ist Mike Frank, der über 30 Jahre Erfahrung in der Agrarchemie hat und seit 2022 CEO der UPL Corporation war.
Ein Außenseiter mit klarem Auftrag
Frank verbrachte 25 Jahre bei Monsanto, wo seine letzte Position die des globalen Chief Commercial Officer war. Anschließend leitete er von 2017 bis 2021 Nutrien Ag Solutions, bevor er zu UPL wechselte, einem Unternehmen für Pflanzenschutz mit einem Umsatz von 5 Mrd. $. Khandpur bleibt bis zum 31. Dezember als Berater im Unternehmen, und der leitende unabhängige Direktor Richard Fearon wird nicht-geschäftsführender Vorsitzender.
Frank sagt, seine Priorität sei es, "die Umsetzung zu schärfen und die Leistung voranzutreiben."
Fearon erwartet von ihm, dass er hilft, "die fortgesetzte Margenexpansion in unserem Spezialitätenportfolio voranzutreiben." Diese Expansion ist bereits gut im Gange: Die operative Marge stieg von 8,1 % im Geschäftsjahr 2022 auf 11,0 % im Geschäftsjahr 2025…
Fearon gab Khandpur die Anerkennung dafür, dass er das Unternehmen "mit einem neuen strategischen Plan" neu positioniert habe.
Die Prognosen gelten weiterhin
Die Mitteilung nennt keinen Grund für Khandpurs Abgang. Sie bekräftigt jedoch die Prognosen, die Avient am 6. August abgegeben hat: etwa 0,80 $ bereinigter Gewinn pro Aktie für das dritte Quartal und 3,10 $ bis 3,25 $ für 2026, was einem Wachstum von 10 % bis 15 % gegenüber 2025 entspricht.
Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie weiter steigen wird, von 2,82 $ im Geschäftsjahr 2025 auf 3,91 $ bis zum Geschäftsjahr 2028…
Da die Prognosen am selben Morgen bekräftigt wurden, gibt es in den heutigen Nachrichten keinen Grund für Analysten, diese Schätzungen zu senken.
Ein Abschlag für eine unbeantwortete Frage
Zum Schlusskurs von gestern handelte Avient mit einem KGV von 12,5 auf Basis der Gewinnschätzungen für die nächsten zwölf Monate, bereits unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 14,3…
Zum heutigen Morgenkurs ist es sogar noch niedriger.
Ich denke, der Markt reagiert über. Ein CEO, der über Nacht ohne Angabe von Gründen geht, verdient eine gewisse Skepsis. Aber der Aufsichtsrat hat in derselben Mitteilung seine Zahlen bekräftigt, und Khandpur bleibt, um die Übergabe zu begleiten. Das eigentliche Risiko liegt in der Übergabe selbst: Frank kommt aus der Agrochemie, und die Margengewinne in dieser Grafik wurden unter Khandpurs Plan erzielt.
Die erste echte Bewährungsprobe kommt natürlich am 4. November, wenn Avient vor Börsenöffnung sein drittes Quartal vorlegt. Wenn es diese 0,80 $ erreicht und den Bereich für das Gesamtjahr hält, dann verdient Avient hier wahrscheinlich den Vertrauensvorschuss.
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