Wichtige Erkenntnisse zur Ares Management-Aktie Stand August 2026
- Starke Erholung: Die Ares Management-Aktie schloss am 12. August bei 142 $ und hat sich damit von einem Tief von 109 $ im ersten Quartal erholt, obwohl die Aktie immer noch 14 % unter ihrem Jahresanfangskurs notiert.
- Ziel stagniert: Das durchschnittliche Kursziel der Analysten (Street) liegt seit März nahe 145 $, obwohl die Aktie zwischen 109 $ und 142 $ schwankte. Dies lässt nur noch 3 % Aufwärtspotenzial bei einer Verteilung von 7 Kauf-, 4 Outperform- und 7 Hold-Empfehlungen unter 18 Analysten.
- Modell-Lücke: TIKRs Basisszenario-Modell zielt auf 262 $ bis Dezember 2030 ab, was einer Gesamtrendite von 84 % und einer annualisierten Rate von 15 % entspricht – eine deutlich größere Lücke, als die Street derzeit einpreist.
- Fahrzeug gekürzt: Ares kürzte am 6. August ein Kreditfahrzeug von 1 Mrd. € auf 400 Mio. € aufgrund von Bewertungsbedenken.
Warum die Ares Management-Aktie trotz einer starken Erholung immer noch 14 % im Minus steht
Die Ares Management (ARES) Aktie hat seit Jahresbeginn 14 % verloren – ein Rückgang, den die Chartanalyse mit einer annualisierten Rate von 23 % bewertet, selbst nach einer starken Erholung in der zweiten Jahreshälfte. Die Aktie erreichte am 31. März ein Tief von 109,10 $, ein Rückgang von fast 40 % gegenüber dem Schlusskurs von 173,20 $ neun Monate zuvor, bevor ein unruhiger Aufwärtstrend einsetzte.
Die Erholung kam im Juni ins Stocken. Der fast 11 Mrd. $ schwere Ares Strategic Income Fund zog Rücknahmewünsche in Höhe von 14,4 % des Fahrzeugs an, und die Aktie schloss das zweite Quartal knapp über ihren Tiefstwerten bei 111,31 $. CEO Michael Arougheti ging auf dem Q2 Earnings Call direkt auf den Abfluss im Wealth-Channel ein und sagte Analysten, dass die Rücknahmewarteschlange im Zusammenhang mit Family Offices in Asien bereits halbiert worden sei und dass "unter der Annahme, dass diese beiden Trends anhalten, und ich keinen Grund habe, daran zu zweifeln, würde das wahrscheinlich bedeuten, dass Sie in den nächsten 2 bis 3 Quartalen wieder zu einem Gleichgewichtszustand zurückkehren." Diese Aussage fiel zusammen mit einer Rekordkapitalbeschaffung von 36 Mrd. $ im zweiten Quartal und einem jährlichen Anstieg der verwalteten Vermögenswerte (AUM) um 17 % auf 671,3 Mrd. $.
Sechs Brokerhäuser reagierten innerhalb von Tagen. RBC erhöhte sein Kursziel auf 168 $, JPMorgan auf 153 $ und die Deutsche Bank auf 144 $, und die Aktie sprang am 3. August um 5,4 % auf ihren höchsten Stand seit Juni. Diese eine Woche trug mehr dazu bei, den Jahresrückgang zu schließen, als die vier vorangegangenen Monate zusammen. Die Erholung ist real, aber sie hat das Loch, das das erste Quartal gerissen hat, noch nicht ausgelöscht.
Ares sieht sich weiterhin mit Bewertungsbedenken im Private Credit-Segment konfrontiert, selbst während sich die Aktie erholt
In derselben Woche, in der Broker ihre Ziele erhöhten, erhielt Ares eine Erinnerung daran, warum der Markt vorsichtig geblieben ist. Das Unternehmen musste ein geplantes Kredit-Fortführungsfahrzeug (Continuation Vehicle) von 1 Mrd. € auf etwa 400 Mio. € verkleinern, nachdem potenzielle Geldgeber einen stärkeren Abschlag auf die zugrunde liegenden Kredite gefordert hatten, als Ares akzeptieren wollte, wie die Financial Times am 6. August berichtete.
Ares verfolgt nun ein separates Fortführungsfahrzeug in Höhe von 2,5 Mrd. € für Kredite aus seinem europäischen Fonds von 2018. Der Vorfall zeigt, dass selbst bei Rekordkapitalbeschaffung die Käufer des bestehenden Kreditportfolios von Ares immer noch hart über den Preis verhandeln, und genau diese Spannung verhindert, dass die Erholung der Aktie ihr Kursziel übertrifft.
Ares Management-Analysten halten ein Kursziel von 146 $, während die Aktie aufholt
Die Analysten, die die Ares Management-Aktie abdecken, verteilen sich derzeit auf 7 Kauf-, 4 Outperform- und 7 Hold-Empfehlungen, ohne Verkaufsempfehlungen unter den 18 Analysten, die Kursziele veröffentlichen. Das durchschnittliche Ziel liegt bei 146 $, nur 3 % über dem Schlusskurs von 142 $ – die engste Spanne, die die Aktie seit über einem Jahr aufweist.
Diese Lücke war früher viel größer und sie schloss sich von der Preisseite, nicht von der Zielseite. Das durchschnittliche Kursziel stieg von 178 $ Mitte 2025 auf einen Höchststand von 189 $ im Dezember desselben Jahres, fiel dann bis März auf 164 $ und bis Juni auf 145 $, als die Aktie abstürzte.
Es hat sich seitdem kaum bewegt und ist während des gesamten Rallye im dritten Quartal nur um einen Dollar auf 146 $ geklettert. Die Analysten parkten ihre Ziele im Frühjahr effektiv nahe 145 $ und ließen die Aktie die Arbeit des Aufholens erledigen. Das bedeutet, dass das 50-prozentige implizierte Aufwärtspotenzial, das die Tabelle im März zeigte, nicht so sehr auf wachsende Überzeugung zurückzuführen war, sondern darauf, dass die Aktie deutlich unter dem Niveau notierte, von dem die Street bereits dachte, dass sie dort hingehörte.
TIKR bewertet die Ares Management-Aktie mit 262 $ und rechnet langfristiges Wachstum bei der Kapitalbeschaffung ein
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Ares Management-Aktie mit 262 $ bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 84 % gegenüber dem aktuellen Preis von 142 $ oder einer annualisierten Rendite von 15 % über 4,4 Jahre entspricht.
Dieses Tempo würde erfordern, dass die Ares Management-Aktie die flache bis negative Phase, die sie in diesem Jahr bereits durchlaufen hat, übertrifft – eine Hürde, die die Aktie erst in den fünf Wochen seit dem Q2 Earnings Call gemeistert hat. Die Argumentation stützt sich auf denselben institutionellen Kapitalbeschaffungsmotor, der das Rekordquartal im Juli produzierte: Mit 170 Mrd. $ an uninvestierten Mitteln (dry powder) und gebührenpflichtigen AUM, die weiterhin mit 17 % pro Jahr wachsen, hat Ares Spielraum, um in ein Ziel hineinzuwachsen, das das eigene durchschnittliche Street-Ziel von 146 $ bereits als konservativ daneben einstuft.
Die Verkleinerung des 1-Milliarden-Euro-Fahrzeugs ist genau die Art von kurzfristiger Reibung, die ein bis 2030 ausgelegtes Modell absorbieren kann, auch wenn sie genau das ist, was ein zwölfmonatiges Street-Ziel nahe dem aktuellen Kurs festhält.
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